20141222-龙柏信息-A股市场_年线即将收官_行情关键何在_21页_802kb

报告摘要

A股市场总结

核心内容

2014年底A股市场在年线收官之际，呈现震荡上涨趋势，显示出市场对2015年行情的积极预期。尽管市场面临新股申购和股指期货交割的“抽血”与“魔咒”压力，但大盘蓝筹股，尤其是“中字头”个股的强势表现，推动了指数的上涨。市场整体呈现出“二八分化”的格局，权重股表现强劲，而中小盘股则相对疲软。

主要观点

年线与MACD指标：
- 2014年年线位于2560点附近，若收盘在年线之上，是行情由熊转牛的信号。
- MACD顶底指标首次翻红，若能持续翻红，将确认行情趋势向好。
- 但MACD拒绝新高，市场存在调整可能，可能形成“双头”走势。
券商股表现与风险：
- 券商股是行情的风向标，其走势对大盘有重要影响。
- 券商股近期出现大幅震荡，部分机构建议“卖出”如兴业证券和东吴证券，主要因短期涨幅过大，估值偏高，盈利增速难以支撑。
- 但部分机构仍看好券商股，认为其具备长期成长空间。
“中字头”个股与蓝筹行情：
- “中字头”个股如中国建筑、中国铝业、中国铁建等强势涨停，带动指数上涨。
- 大盘股行情的持续，吸引了大量外资入场，市场资金向蓝筹股集中。
- 低估值的国企改革概念股有望持续受益，成为未来行情的重要支撑。
“一带一路”与海外基建：
- “一带一路”战略推动了电力设备、铁路、港口等板块的上涨。
- 多个海外基建项目签约，如中泰铁路、吉隆坡至新加坡高铁等，为相关企业带来增长机会。
- 电力设备企业如特变电工、平高电气等受益于特高压建设加速。
政策红利与市场预期：
- 国企改革、稳增长政策、杠杆资金入市等多重因素推动了市场向好。
- 外资大量流入，市场结构正在发生深刻变化，居民财富配置向股市倾斜。
市场分化与投资机会：
- 2015年市场仍以“二八分化”为主，权重股表现优于中小盘股。
- 随着大盘股上涨，中小盘股将逐步补涨，但需关注其成长性与盈利预期。
- 破净、破发股在估值修复中表现较好，部分公司业绩持续增长，存在反弹机会。

关键信息

指数表现：上证指数在2014年底突破3091点，创四年新高，但存在调整风险。
资金流动：天量资金涌入市场，推动大盘股上涨，但中小盘股表现较弱。
行业轮动：环保、电力设备、铁路、基建、金融等板块成为2015年重点。
政策支持：国企改革、一带一路、新能源革命等政策推动市场发展。
投资逻辑：关注低估值、业绩稳定、政策受益的蓝筹股，如“中字头”、电力设备、环保企业等。

板块分析

环保板块

核心逻辑：环保产业具备政策支持与业绩支撑，2015年有望迎来补涨。
重点投资主线：
1. 大气污染治理：关注永贵电器、鼎汉技术、康尼机电等。
2. 污水治理：推荐首创股份、兴蓉投资、碧水源等。
3. 固废处置：盛运股份、桑德环境等具备增长潜力。

铁路与基建板块

政策支持：一带一路、高铁外交、中哈大单等推动铁路与基建股上涨。
投资标的：
- 铁路建设：中国铁建、中国中铁、中国交建等。
- 城轨建设：隧道股份、宏润建设等。
- 铁路设备：金风科技、晋亿实业、晋西车轴等。

电力设备板块

特高压建设：特高压成为2015年重点，拉动电力设备需求。
重点企业：特变电工、平高电气、许继电气等。
核电与风电：核电迎来建设年，风电存在装机潮，光伏则可能继续低迷。

破净与破发股

破净股：银行、交通运输、钢铁等板块部分个股已走出“破净”困境。
破发股：中小板、创业板公司破发比例高，但部分公司业绩增长明显，有望回归。

机构荐股

中国化学（601117）：
- 维持“推荐”评级，目标价上调至12.6元。
- 海外订单增长、煤化工及国企改革是主要支撑。
申能股份（600642）：
- 维持“买入”评级，PB仅为1.28倍。
- 并购新能源公司，提升估值与成长空间。
首钢股份（000959）：
- 北汽港交所上市带来估值溢价，给予“强烈推荐-A”。
- 产能提升、资产注入，未来盈利空间广阔。
远东股份（000681）：
- 维持“增持”评级，EPS预测分别为0.17、0.25、0.35元。
- 互联网+、智慧旅游等新业务带来增长潜力。

总结

2014年底A股市场在多重政策利好与资金流入推动下，呈现震荡上涨趋势，权重股表现强劲，市场进入“二八分化”阶段。未来2015年，市场将延续蓝筹股行情，同时“一带一路”、“国企改革”、“新能源革命”等主题将为多个行业带来投资机会。投资者应关注低估值、业绩稳健、政策受益的板块，如环保、电力设备、铁路基建等，同时注意券商股短期波动风险。整体来看，市场仍处于由熊转牛的初期阶段，未来有望走出慢牛行情。

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