> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 亚玛芬Q2业绩高增，晶苑国际业绩超预期 ## 核心内容概述 本周纺织服装行业周报聚焦亚玛芬体育、晶苑国际及亚瑟士等企业的Q2财报表现，以及行业整体的原材料价格走势、出口数据、终端消费情况及高端消费动态。整体来看，部分企业业绩超预期，行业在原材料和出口方面表现积极，但终端消费数据有所分化。 --- ## 主要观点 - **晶苑国际**：Q2收入/归母净利/经营性现金流分别为12.96亿美元/1.09亿美元/1.62亿美元，同比增长5.4%/10.6%/4.52%，业绩超市场预期。休闲类和运动类增长显著，牛仔类下降。 - **亚玛芬体育**：Q2营收16.33亿美元，调整后营业利润2.08亿美元，归母净利1.07亿美元，同比分别增长32.1%/209%/489%。大中华区表现突出，全年营收增长预期上调至约24%。 - **亚瑟士**：Q2收入5344.8亿日元，归母净利821.7亿日元，同比增长32.7%/53.3%。营业利润率升至历史新高，运动时尚品类增长显著，大中华区净销售额同比增长30.7%。 --- ## 行业数据追踪 ### 原材料价格 - **中国棉花**：3128B指数为18174元/吨，本周上涨1.21%，年初至今上涨16.61%。 - **进口棉**：价格指数为16109元/吨，本周上涨4.75%，年初至今上涨24.90%。 - **锦纶**：中国华东市场价为16400元/吨，本周上涨1.23%，年初至今上涨18.84%。 - **羊毛**：澳大利亚东部市场综合指数为1283美分/公斤，折合人民币86236.85元/吨，年初至今上涨16.21%。 ### 出口数据 - **2026年7月**：纺织服装出口额为287.96亿美元，同比增长7.58%。 - **帐篷出口**：6月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额同比增长13.44%，累计同比上升0.92%。 - **越南鞋类出口**：7月出口额同比增长1.63%，累计同比微升0.01%。 - **运动制造台企**：7月营收同比增速分别为1.00%/-9.7%/30.87%/12.72%/23.26%/8.06%。 ### 终端消费数据 - **淘宝天猫平台**：7月户外品类销售额同比增长16.05%，其中户外登山野营/运动瑜伽健身/运动包/运动鞋分别增长1.28%/31.78%/35.36%/1.28%。Air Jordan、FILA FUSION、宝迪威德增速领先。 - **线上销售**：2026年6月服装行业线上销售额同比下降10.60%，其中女装销售额最高，但同比增速为-9.79%。 - **社会消费品零售总额**：2026年7月同比增长0.6%，累计增长5.8%。 - **房屋竣工面积**：1-7月全国房屋竣工面积同比下降23.2%，住宅竣工面积下降25.5%。 ### 高端消费跟踪 - **中国澳门博彩毛收入**：6月同比下降11.92%，环比下降17.99%。 - **中高端汽车销量**：7月同比下降20.46%，20-30万/30-50万/50-100万/100万以上车型销量增速分别为-13.91%/-36.33%/17.01%/-50.98%。 - **爱马仕**：FY25收入增速放缓至5.48%，亚洲（不含日本）增长0.81%，日本增长10.72%。 --- ## 投资建议 - **推荐个股**： - **品牌类**：三夫户外、森马服饰、361度 - **中游制造**：兴业科技、开润股份、伟星股份、晶苑国际 - **高股息标的**：稳健医疗 --- ## 风险提示 - 汇率波动风险 - 原材料价格波动风险 - 系统性风险 --- ## 行业新闻 - 加拿大鹅公司出售鞋履品牌Baffin - KAILAS凯乐石全球最大磐石空间于成都万象城正式亮相 - On昂跑发布Cloud X系列综合训练鞋履 - Speedo正式签约新生代运动员张展硕