> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结（2026-9-1） ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月1日发布的纯碱市场早报，内容涵盖纯碱期货行情、现货行情、基本面分析及影响因素总结。报告强调当前纯碱市场整体偏空，短期预计震荡运行。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - **期货行情**：纯碱主力合约收盘价为1061元/吨，较前一周上涨1.34%；重质纯碱现货价格为987元/吨，较前一日下跌8元/吨。 - **基差情况**：主力合约基差为-74元，期货升水现货，但整体仍偏空。 - **主力持仓**：主力净空，空减，表明市场情绪偏弱。 ### 2. 基本面分析 - **供给端**：纯碱周度行业开工率80.44%，产量维持历史高位，其中重质纯碱产量41.37万吨。 - **生产利润**：华北氨碱法利润为-240元/吨，华东联产法利润为-228元/吨，显示企业盈利承压。 - **需求端**： - **浮法玻璃**：全国日熔量14.22万吨，开工率67.24%，整体延续下滑趋势。 - **光伏玻璃**：虽有部分价格波动，但整体在产产能仍处于高位，对纯碱需求支撑有限。 - **库存情况**：全国纯碱厂内库存184.49万吨，较前一周下降0.64%，但仍在5年均值上方运行，库存压力依然存在。 --- ## 关键信息 ### 1. 市场情绪与预期 - 检修消息对市场情绪有所提振，但基本面疲弱仍主导市场。 - 短期内预计纯碱价格震荡运行，缺乏明确方向。 ### 2. 利多因素 - 下游浮法玻璃冷修乏力，生产相对稳定。 - 远兴能源等企业检修预期，对市场情绪形成支撑。 ### 3. 利空因素 - 浮法玻璃与光伏玻璃持续减产，导致对纯碱的需求走弱。 - 库存处于历史高位，压制价格表现。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 纯碱供给维持高位，终端需求持续下滑，库存压力显著。 - 行业供需错配尚未有效改善，导致价格承压。 ### 风险点 - 行业反内卷超预期：若企业进一步压缩成本或减少产能，可能加剧市场下行压力。 - 地产政策超预期：若政策放松，浮法玻璃需求可能有所回升，对纯碱形成支撑。 --- ## 数据来源 - 钢联（数据来源标注在各图表下方） - 大越期货股份有限公司（报告发布方） --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。 - 报告基于公开资料，不构成任何投资建议，使用需谨慎。 - 投资者应独立判断，本报告不承担因使用内容而产生的任何责任。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info - **证券代码**：839979