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报告摘要

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，主要围绕铁矿石2205合约的短期、中期及日内策略进行分析，并结合市场行情与政策环境，对铁矿石价格走势进行判断。

主要观点

品种策略参考：
铁矿石2205合约在短期和日内均建议看空，在中期则呈现震荡走势。
- 策略建议：空单持有，止损位设为735。
- 核心逻辑：政策端稳价意愿仍在，矿价延续偏弱运行。
行情驱动逻辑：
市场整体呈现供需双弱的局面，主要受以下因素影响：
- 需求端：冬奥会期间钢厂限产加严，终端消耗显著回落，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比大幅下降。
- 供应端：节日期间国内矿石到货和矿商发运相对偏低，短期供应偏紧。但需注意，非澳巴矿近期发运回升，高矿价下矿山生产积极性提高，国内矿山也在恢复，矿石供应将逐步增加。此外，国内矿石库存维持高位，供应端相对宽松。
- 市场情绪：前期矿价上涨逻辑有所减弱，但钢价走强带动钢厂利润持续改善，支撑矿价偏强运行。

关键信息

短期趋势：矿价延续偏弱运行，建议空单持有，注意止损。
中期趋势：市场呈现震荡状态，需关注供需变化及政策影响。
供需分析：
- 需求端：钢厂限产导致铁水产量和矿石消耗下降。
- 供应端：国内矿石库存高位，供应逐步宽松，非澳巴矿发运回升。
政策因素：发改委矿商告诫会内容相对乐观，调控风险趋弱，但稳价意愿依然存在。
市场环境：钢价走强带动钢厂利润改善，但未能扭转矿价偏弱的基本面。

总结

综合来看，铁矿石市场在短期和日内面临偏弱运行的压力，而中期则因供需格局变化呈现震荡走势。尽管钢价走强对矿价形成一定支撑，但冬奥会限产导致的需求下降与供应端逐步宽松的态势，使得矿价上涨动力减弱。政策端虽有稳价意图，但调控效果有限。因此，短期矿价或将继续承压下行，建议投资者谨慎操作，空单持有并设置止损。