【市值风云】新消费三季报专场：医美行业迎新品迭代，国产宠物品牌初露锋芒！_15页_863kb

新消费三季报总结：医美行业格局变化，国产宠物品牌崛起

核心内容

2024年10月，沪深京三市共202家公司发布三季报，整体公司质量和业绩表现较前几日有所下滑。其中，99家公司实现净利润同比增长，73家公司净利润超过1亿元。尽管部分行业仍保持增长，但医美和宠物等新消费领域的表现尤为突出，展现出新的市场机会。

医美行业分析

行业现状

• 医美行业整体表现：医美作为新消费行业的重要组成部分，当前呈现一定的退潮趋势。
• 龙头公司表现：
  • 爱美客（300896.SZ）：前三季度总营收23.76亿元，同比增长9.5%；归母净利润15.86亿元，同比增长11.8%。尽管保持高毛利率（约95%），但增速明显放缓，第三季度净利润同比增幅仅2.1%。
  • 华熙生物（688363.SH）：上半年和2023年连续出现业绩下滑，尚未披露三季度数据。
• 新锐企业崛起：
  • 锦波生物（832982.BJ）：作为2023年上市的新锐企业，前三季度总营收9.88亿元，净利润5.20亿元，同比增长分别为91.2%和170.4%。毛利率达92.4%，净利率52.6%，表现亮眼。
  • 行业趋势：医美行业新产品迭代迅速，生命周期短，重组蛋白成为新的关注方向。锦波生物凭借注射胶原蛋白产品，有望成为医美行业的颠覆者。

行业展望

• 医美行业在2024年前三季度展现出分化趋势，老牌企业增长放缓，而新锐企业则持续爆发。
• 未来，重组蛋白等新技术或将成为推动行业增长的新动力。

国产宠物品牌崛起

行业现状

• 宠物消费行业增长迅速：作为城市化催生的新兴消费领域，中国宠物市场规模近10年持续增长，2023年接近2800亿元，预计2028年将突破4000亿元。
• 主要宠物公司表现：
  • 中宠股份（002891.SZ）：前三季度总营收31.9亿元，同比增长17.6%；归母净利润2.8亿元，同比增长59.5%。
  • 佩蒂股份（300673.SZ）：前三季度总营收13.2亿元，同比增长44.3%；归母净利润1.5亿元，同比增长630.9%。
  • 乖宝宠物（301498.SZ）：前三季度总营收36.7亿元，同比增长18.0%；归母净利润4.7亿元，同比增长49.6%。
  • 依依股份（001206.SZ）：前三季度营业收入同比增长33.43%，净利润同比增长72.72%，其中利润端增长达70%。

品牌建设与市场拓展

• 自有品牌转型：中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物等公司均从代工转型为自有品牌，抢占国内市场。
  • 中宠股份：旗下“顽皮”、“ZEAL”、“Toptrees领先”三大自主品牌格局清晰，境内业务已全面盈利。
  • 佩蒂股份：实施多品牌策略，重点品牌包括“爵宴”和“好适嘉”，2024年上半年自主品牌收入保持快速增长。
  • 乖宝宠物：拥有“麦富迪”和“弗列加特”两大核心品牌，境内收入占公司总收入的2倍。
• 市场地位：根据欧睿数据，2023年“麦富迪”和“顽皮”市占率分别为5.5%和2.3%，分别位列国内市场第二、第三。

行业增长驱动因素

• 增长主因：自有品牌的崛起和市场拓展，推动业绩大幅增长。
• 未来展望：国产宠物品牌在供应链和制造端具备优势，未来能否跑出成绩，取决于品牌力和市场竞争力。

总结

• 医美行业：增长放缓，老牌企业面临挑战，新锐企业如锦波生物表现亮眼，重组蛋白成为新方向。
• 宠物行业：市场规模持续扩大，国产品牌加速崛起，中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物等公司通过自有品牌策略实现业绩大幅增长。
• 整体趋势：新消费行业在三季报中展现出分化趋势，部分领域如医美和宠物消费仍具高增长潜力，值得关注。