> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-8-4） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的焦煤与焦炭市场早报，主要分析了当前市场基本面、价格走势、库存情况及市场预期。报告指出，焦煤和焦炭市场整体处于偏弱运行状态，但部分因素仍对价格形成支撑。 ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 国内煤矿复产节奏偏慢，产量恢复有限。 - 煤矿库存处于中低位，对主流煤价形成一定支撑。 - 下游需求疲软，采购以刚需为主，高价煤种出货难度较大。 ### 市场指标 - **基差**：现货市场价1340，基差158，现货升水期货，偏多。 - **库存**：总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨，偏多。 - **盘面**：价格在20日线下方，偏空。 - **主力持仓**：焦煤主力净多，多增，偏多。 ### 市场预期 - 焦炭二轮提降落地，焦企利润压缩，终端钢材消费淡季深入，钢厂亏损面扩大。 - 高炉检修范围继续扩展，铁水产量连续多周回落，对炼焦煤需求减弱。 - 焦化企业采购策略趋于保守，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 焦企利润收窄，库存压力显现，部分企业存在减产情况。 - 下游钢厂控量采购，影响焦企出货，厂内库存进一步累积。 - 供需面延续宽松格局，中性。 ### 市场指标 - **基差**：现货市场价1750，基差1-3，现货贴水期货，中性。 - **库存**：总样本库存967万吨，较上周减少4万吨，偏多。 - **盘面**：价格在20日线下方，偏空。 - **主力持仓**：焦炭主力净多，多增，偏多。 ### 市场预期 - 钢厂利润倒挂，检修减产逐步增多，控制原料到货节奏。 - 钢材价格震荡下跌，成材成交疲软，钢厂对焦炭采购积极性一般。 - 市场情绪仍显低迷，预计短期焦炭或稳中偏弱运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 ## 价格情况 ### 焦煤现货价格 - **甘其毛都口岸**： - 蒙5#(原煤)：1151元/吨，↑1 - 蒙5#(精煤)：1337元/吨 - 蒙4#(原煤)：1160元/吨，货少 - 蒙3#(精煤)：1230元/吨 - 1/3焦煤(原煤)：780元/吨 - **河北唐山**： - 蒙5#(精煤)：1565元/吨 ### 焦炭现货价格 - **贸易出库**： - 日照港准一级冶金焦：1600元/吨，-20 - 日照港一级冶金焦：1700元/吨，-20 - 青岛港准一级冶金焦：1600元/吨，-20 - 青岛港一级冶金焦：1700元/吨，-20 - 天津港准一级冶金焦：1600元/吨，-20 - 天津港一级冶金焦：1700元/吨，-20 - **工厂平仓**： - 日照港二级冶金焦：1720元/吨，货少 - 日照港准一级冶金焦：1820元/吨 - 日照港准一级冶金焦（干熄）：2055元/吨 - 日照港一级冶金焦：1920元/吨 - 日照港一级冶金焦（干熄顶装）：2290元/吨 - 青岛港准一级冶金焦：1820元/吨 - 青岛港一级冶金焦：1920元/吨 - 天津港准一级冶金焦：1820元/吨 - 天津港一级冶金焦：1920元/吨 ## 库存情况 ### 焦煤港口库存 - 258万吨，较上周持平。 ### 焦炭港口库存 - 199万吨，较上周减少6万吨。 ### 独立焦企库存 - 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。 - 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。 ### 钢厂库存 - 焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨。 - 焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。 ## 市场趋势与指标 - **焦炉产能利用率**：230家独立焦化厂，数据来源：Mysteel。 - **吨焦平均盈利**：数据来源：Mysteel。 - **焦炭日均产量**：230家独立焦化厂，数据来源：Mysteel。 - **焦炭月度产量**：数据来源：Mysteel。 - **高炉开工率**：247家企业，数据来源：Wind。 - **铁水产量**：247家企业，数据来源：Mysteel。 ## 价差分析 - **焦煤价差**： - 焦煤01 - 05价差 - 焦煤05 - 09价差 - 焦煤09 - 01价差 - **焦炭价差**： - 焦炭01 - 05价差 - 焦炭05 - 09价差 - 焦炭09 - 01价差 - 数据来源：Wind、Mysteel。 ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、复制或传播。 - 报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - E-mail: dyqh@dyqh.info