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美国750亿美元电网扩建，光储成发电装机核心驱动力【电新周报20260309】

核心内容总结

新能源车市场动态

2026年2月，整体新能源汽车市场表现疲软，受春节假期和新能源购置税新政切换影响，交付量普遍下滑。但部分新势力车企仍实现同比增长，如极氪汽车2月交付量同比增长70%，理想汽车同比增长0.6%，零跑汽车同比增长11.0%。比亚迪作为传统车企，2月交付量为190,190辆，同比下降40.2%。蔚来汽车2月交付20,797辆，同比增长57.6%。小鹏汽车交付15,256辆，同比下降49.9%。广汽埃安交付11,742辆，同比下降43.7%。小米汽车交付超20,000辆，同比下降15.7%。

新能源发电趋势

2026年，美国计划新增86GW公用事业规模发电容量，为二十多年来单年新增容量的最大规模。其中，太阳能和电池储能是主要增长动力，合计占比达79%。计划新增公用事业规模光伏装机43.4GW，较2025年增长15.8%。电池储能计划新增24.3GW。其他能源类型中，天然气新增6.3GW，风电新增11.8GW，其余仅0.2GW。

电力设备及工控动态

美国三大区域电网运营商批准了总计750亿美元的输电扩容项目，将大规模建设765千伏超高压线路。项目包括中大西洋地区（118亿美元）、得克萨斯州（330亿美元）、中西部（超300亿美元）。这些项目将使美国输电总里程从约2000英里增长至10000英里，实现四倍扩张。2026年南网主网一次设备第一批中标总额达8.09亿元，其中上海思源高压开关有限公司以1.57亿元中标，占比19.43%；山东电力设备有限公司以1.09亿元中标，占比13.42%。

商业航天发展

2026年政府工作报告将航空航天产业定位为“新兴支柱产业”，并强调发展卫星互联网。这标志着该产业在国家战略中的地位提升。建议关注航空航天紧固件及发动机3D打印核心供应商，如【飞沃科技】；以及光伏电池组件及电源系统制造商，如【钧达股份】、【东方日升】、【上海港湾】等。

主要观点

新能源车板块

• 2月整体交付量下滑，但部分车企表现良好，如极氪、蔚来、理想等。
• 新能源车赛道仍具长期投资价值，但短期面临政策和市场波动风险。
• 投资建议聚焦于电池、热管理、高压直流、薄膜电容等环节，推荐【宁德时代】、【三花智控】、【宏发股份】、【法拉电子】等。

新能源发电板块

• 美国光伏和储能装机容量增长显著，成为能源转型的核心驱动力。
• 光伏行业技术迭代加速，建议关注硅料、硅片、电池片、组件及逆变器等环节，推荐【协鑫科技】、【通威股份】、【爱旭股份】、【阳光电源】等。

电力设备及工控板块

• 电力设备出海趋势明确，建议关注变压器、电表、线缆、复合绝缘子等环节。
• 特高压建设加速，关注【平高电气】、【许继电气】等。
• 工控及机器人领域，建议关注人形机器人相关供应链企业，如【鸣志电器】、【三花智控】、【中大力德】等。

关键信息

• 美国电网扩建：750亿美元投资建设765千伏超高压输电线路，提升输电能力至传统线路的六倍。
• 南网中标情况：2026年南网主网设备第一批次中标金额8.09亿元，其中上海思源高压开关有限公司以1.57亿元中标，占比19.43%。
• 新能源车市场：受春节和政策影响，交付量普遍下滑，但部分企业仍实现正增长。
• 光伏装机增长：美国2026年公用事业规模光伏装机43.4GW，同比增长15.8%。
• 储能需求上升：建议关注大储、户储、工商业侧储能等场景，推荐【阳光电源】、【德业股份】、【苏文电能】等。

投资建议汇总

主线	推荐公司	关注点
主线1	宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子	电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容
主线2	科达利、斯莱克、容百科技、当升科技、芳源股份、长远锂科、华友钴业、振华新材、中伟股份、格林美	4680技术迭代，高镍正极、硅基负极、LiFSI、碳纳米管
主线3	厦钨新能、中一科技、宏工科技、先惠技术、纳科诺尔	固态电池技术
光伏板块	协鑫科技、通威股份、大全能源、爱旭股份、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能	硅料、硅片、电池片、组件、逆变器
风电板块	大金重工、明阳电气、日月股份、金风科技、三一重能	海风、深远海/漂浮式、大兆瓦关键零部件
储能板块	阳光电源、金盘科技、华自科技、科陆电子、南都电源、科华数据、上能电气、永福股份、英维克、青鸟消防	大储、户储、工商业储能
工控及电力设备	金盘科技、明阳电气、思源电气、伊戈尔、华明装备、望变电气、金杯电工、海兴电力、三星医疗、威胜控股	变压器、电表、线缆、复合绝缘子、电力通信芯片
商业航天	飞沃科技、钧达股份、东方日升、上海港湾、迈为股份、捷佳伟创、京山轻机、国瓷材料、旭升集团	紧固件、3D打印、光伏组件、电源系统、卫星互联网

风险提示

• 政策力度不达预期：若各国新能源政策支持力度不及预期，将影响行业增长。
• 行业竞争加剧：若行业参与者数量增加，可能导致市场价格超预期下降。

行业数据跟踪

新能源车材料价格走势

产品种类	2025/1/29	2026/1/28	2026/2/6	2026/2/25	2026/3/6	环比 (%)
三元动力电芯	0.51	0.526	0.585	-	-	2.09%
NCM523	16.65	19.185	19.05	-	-	-1.93%
NCM811	17.48	20.82	20.95	-	-	-1.18%
硅料	52	54	48	-	-	-7.69%
N型硅片	1.4	1.25	1.08	-	-	-1.82%
TOPCon电池片	0.38	0.45	0.42	-	-	-4.55%
TOPCon组件	0.698	0.79	0.76	-	-	3.95%
HUT组件	0.76	0.86	0.84	-	-	2.38%

行业公告跟踪

公司	公告内容
宇通客车	2026年2月生产量同比增长31%，销售量同比增长15%
金龙汽车	2026年2月客车生产量同比下降10%，销售量同比增长48%
大金重工	2025年营收617亿元，净利润110亿元，同比增长显著
金博股份	2026年预计与关联方开展5500万元日常关联交易

总结

本周电力设备与新能源板块整体上涨0.55%，其中锂电池指数涨幅最大，新能源汽车指数跌幅最大。新能源车市场因政策和节日因素影响交付量，但部分新势力表现强劲。美国电网扩建计划加速推进，光储成为发电装机的核心驱动力，建议关注相关产业链企业。新能源发电板块表现强劲，光伏和储能是主要增长点。电力设备出海趋势明确，建议关注具备竞争力的出口企业。商业航天成为国家战略重点，重点关注卫星互联网和相关供应链企业。