> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 本报告由大越期货投资咨询部朱天一发布，日期为2026年7月31日。报告主要分析尿素市场当前的供需状况、价格走势及市场情绪，为投资者提供参考。 ## 市场基本面 尿素市场当前仍处于**高供应、弱需求、低情绪**的压制格局中： - **供应端**：行业整体日产量维持在21万吨以上的历史高位，7月有新增产能计划投产，检修装置少于复产装置，日产仍有进一步提升空间。 - **库存压力**：企业库存环比大增，库存压力成为当前市场最大矛盾，整体供应压力较前期进一步增大。 - **需求端**： - 工业需求（如复合肥）与农业需求同步转弱，行业开工率处于年内低位，成品库存去化缓慢，企业采购以刚需即用即采为主。 - 三聚氰胺行业开工负荷率环比下降，板材内需受地产低迷制约，价格弱势运行，以刚需补库为主。 - 农业需求方面，7月夏季肥用肥需求尚在但释放分散，且前期情绪提振后需求量或已部分透支，预计8月之后农业需求将开始转弱。 - **出口端**：尽管配额已落地，但受国际价格下滑及指导价限制，出口装船缓慢，港口未现集中集港，实际出口增量不及预期，未能有效缓解国内库存压力，出口政策博弈仍是行情核心焦点，市场情绪反复，现货行情缺乏持续性支撑。 ## 市场数据 ### 价格与基差 - **当前UR交割品现货价**：1750元/吨（+0） - **UR09合约基差**：14元/吨，升贴水比例+0.8%，**偏多** - **UR09合约盘面**：收盘价位于20日均线上，**偏多** ### 库存情况 - **UR厂内库存**：161.9万吨（+8.7万吨），**偏空** - **UR港口库存**：20万吨（+4万吨），**偏空** ### 期货盘面汇总表 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 现货价 | 变化 | 库存类型 | 数量 | 变化 | |------|------|------|------|--------|------|----------|------|------| | UR01 | 1754 | -2 | 山东★最低交割品 | 1750 | 0 | 仓单 | 6763 | 0 | | UR05 | 1801 | -2 | 河南 | 1750 | 0 | 厂内库存 | 162 | +9 | | UR09★主力 | 1736 | -6 | - | - | - | 港口库存 | 20 | +4 | ### 主力持仓 - **UR主力合约净空**，**偏空** ## 预期走势 - **UR09今日走势**：预计**震荡** - **综合判断**：当前市场基本面偏空，但基差偏多，盘面低位偏强，库存偏空，市场情绪反复，建议投资者关注出口政策及库存变化，谨慎操作。 ## 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能 | 产能增速 | 产量 | 出口量 | 表观消费 | 期末库存 | 实际消费 | 消费增速 | |------|------|----------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | ## 图表说明 - **尿素仓单**：图表展示尿素仓单变化趋势。 - **UR厂内库存季节性**：图表展示厂内库存随季节的变化。 - **UR港口库存季节性**：图表展示港口库存随季节的变化。 ## 免责声明 - 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分内容。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告所载观点不代表公司立场，投资者应独立判断。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - E-mail: dyqh@dyqh.info