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2025年1月2日华金期货螺纹钢周报摘要如下：

一、供应端

本周螺纹、热卷产量继续回落，整体五大材产量处于下行通道。产量有望进入季节性回落周期。电炉产能微增237万吨，高炉则下降近1200万吨。

二、需求端

需求表现疲软，表观消费维持低水平，水泥熟料产能利用率随季节性下降。预期四季度需求不会有质变。

三、库存情况

螺纹钢总库存累库至875万吨，钢厂和贸易商库存分别环比变化-008万吨、+883万吨，整体偏低但即将转入累库周期。

四、成本评估

即时高炉成本约3120元/吨，比前期稳定。期货贴水浅，基差保持稳定水平。

五、展望

供需两端“双弱”运行为主，钢价期现稳定担忧转压力。临近淡季，关注累库风险与价格新驱动。

六、重要提示

关注全球事件（特别是CPI、PPI数据）、国内需求（如地基投资运）、成本传导及其政策反应。

数据来源：钢联、Mysteel、华金期货有限公司。免责声明：仅供参考，不构成投资建议。