> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货豆类油脂早报总结（2026年8月24日） ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的豆类油脂早报，涵盖豆粕、豆油、棕榈油三大品种的短期与中期走势分析。报告指出，受国际供需及成本支撑影响，三大品种均呈现震荡偏强的走势，但市场基本面存在差异，需关注不同品种的驱动逻辑与市场动态。 --- ## 主要品种分析 ### 1. 豆粕（M） - **短期走势**：震荡偏强 - **中期走势**：震荡偏强 - **核心逻辑**： - **外盘支撑**：美豆因单产忧虑与出口及压榨需求双旺，价格偏强，为国内豆粕提供进口成本支撑。 - **国内情况**：国内豆粕现货市场表现乏力，但随着8月大豆到港量达到千万级，油厂开工率较高，豆粕库存持续累积。 - **下游需求**：下游行业存在刚需补库行为，但整体需求疲软，产业链压力尚未明显缓解。 - **关注点**：短期豆粕期价将跟随进口成本震荡偏强，需关注Pro Farmer报告的发布对市场的影响。 ### 2. 豆油（Y） - **短期走势**：震荡偏强 - **中期走势**：震荡偏强 - **核心逻辑**： - **成本支撑**：美豆偏强带动豆油成本端支撑增强。 - **库存变化**：美豆油库存下降，进一步强化了进口成本支撑。 - **国内需求**：国内豆油市场在双节备货预期下，存在一定的支撑作用。 - **市场预期**：短期豆油期价或维持震荡偏强格局，关注成本端变化与库存动态。 ### 3. 棕榈油（P） - **短期走势**：震荡偏强 - **中期走势**：震荡偏强 - **核心逻辑**： - **产量回落**：马来西亚棕榈油产量边际回落，叠加出口转弱，远期减产预期支撑盘面。 - **国内库存**：国内棕榈油库存处于历史同期最高水平，基差走弱，市场观望情绪浓厚。 - **需求情况**：下游需求疲软，补库意愿不强，市场存在供需博弈。 - **走势预期**：短期棕榈油期价或在震荡中逐步上移，但需关注国内库存与需求变化对价格的影响。 --- ## 市场趋势与策略建议 - **整体趋势**：三大品种均呈现震荡偏强的走势，但市场基本面存在差异，需根据各自驱动逻辑进行具体分析。 - **短期策略**：豆粕、豆油、棕榈油期价将跟随进口成本震荡偏强，建议关注外盘动态及国内库存变化。 - **中期策略**：中期仍维持震荡偏强格局，但需警惕国内需求疲软与库存压力对价格的拖累。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而调整，客户应自行判断并决策。 --- ## 联系信息 - **作者**：毕慧 - **部门**：宝城期货投资咨询部 - **从业资格证号**：F0268536 - **投资咨询证号**：Z0011311 - **联系方式**： - 电话：0571-87006873 - 邮箱：bihui@bcqhgs.com --- ## 获取每日策略推送 - 客户可通过关注宝城期货官方微信获取每日期货策略推送，以便掌握市场动态与投资建议。 --- ## 结语 本报告基于市场基本面及供需变化，为投资者提供豆类油脂品种的短期与中期走势分析，旨在帮助客户更好地理解市场动态，但不构成投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。