20231015-浙商证券-传媒行业周报（2023年10月第2周）_8月游戏市场增幅再次扩大_全国首个数字资产交易平台上线_16页_1mb

证券研究报告：传媒行业周报（2023年10月第2周）

分析师：姚天航 | 执业证书号：[]

1. 上周行情回顾

• 传媒指数表现：上周下跌3.84%，跑输四大指数（沪深300、上证、深证成指、创业板指均下跌0.07%至0.41%），板块在31个一级行业中排名垫底（第27位）。年初至今累计涨幅1632%，显著跑赢沪深300指数。
• 个股表现：
  • 涨幅前列：龙版传媒（+21.17%）、世纪天鸿（+14.98%）、智度股份（+7.74%）、南方传媒（+7.31%）、世纪华通（+6.42%）。
  • 跌幅前列：凡拓数创（-18.90%）、中国科传（-15.93%）、幸福蓝海（-15.13%）、恺英网络（-14.84%）、华谊兄弟（-13.73%）。
• 主要风险因素：
  • AI技术/应用效果不及预期
  • 产品表现不及预期
  • 数据要素政策落地速度不及预期
  • 行业竞争加剧或监管政策风险

2. 行业数据跟踪

• 游戏市场：

  • 8月总规模达29,326亿元，环比增长21.5%，同比增长460.8%。
  • 王者荣耀、崩坏、金铲铲之战等产品表现强劲。

• 影视票房：

  • 国庆档表现抢眼，《坚如磐石》11亿票房夺冠，《前任4》8亿票房刷新记录。

• 互联网传媒：

  • 短视频平台：抖音、抖音火山版用户量创12个月新高。
  • 视频平台：腾讯视频、爱奇艺用户量稳中有升。

3. 行业要闻简述

• 数据要素平台上线：全国首个数字资产交易平台在重庆正式启用。
• AI深度应用：高通与腾讯合作推出终端侧AI模型算法服务。
• 政策扶持计划：北京发布“首亮微光”微短剧扶持计划。
• 产业链动态：移动游戏市场表现亮眼，客户端游戏稳步增长。

4. 研究结论与建议

• 行业评级：维持“看好”评级（近12个月走势优于沪深300指数）
• 风险持续提示：

• AI催化不确定性强
• 政策激发数据要素流通效率尚需时间
• 竞争加剧影响利润空间

• 投资建议摘要：

graph LR
  AI-----+ 增长机遇
  政策--->| 数据交易，资产化| 价值挖掘机会
  产品-->+ 内容储备优势企业

报告附注：分析师于报告发布后及时披露免责条款。