20240402-山西证券-通信周跟踪_OFC2024_LRO_单波200G竞相布局_亚马逊追加投资Authropic_19页_1mb

核心观点与投资建议：
山西证券建议关注国产算力、卫星通信等领域，重点跟踪中际旭创、新易盛等企业，并看好跨DC分布式AI集群发展背景下对轻相干光模块的需求。同时，技术过渡技术如LRO（线性接收光学）因低功耗优势，可能替代渗透率较低的LPO方案，建议关注CDR厂商。

行业动态与技术进展：

• 新一届OFC大会聚焦单波200G技术和LRO光模块，Credo演示了基于LRO的高性能交换机，指出LRO在功耗和互操作性方面优于LPO。
• 互联网巨头如微软、亚马逊加大对AI和光模块的投资，推动硬件资本开支增长及DCI网络需求。
• 爱立信计划裁员应对市场挑战，联发科与阿里云合作推进大模型端侧部署。

市场表现：
本周申万通信指数跌幅达37.6%，市场整体下跌。涨幅前三板块为工业互联网（+91%）、无线射频（+56%）和卫星通信（-0.4%）；涨幅最高的个股为三旺通信（139.5%）、奥飞数据（93.2%），而跌幅最大的个股包括长光华芯（-220.5%）、源杰科技（-200.8%）。

风险提示：
投资需关注海外算力需求不及预期、国内运营商投资放缓、竞争导致价格下探及地缘政治风险。