> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告提供了对主要金属品种（铜、锌、铝、镍、铅、锡）的市场观点及关键数据指标的分析，涵盖国内与LME（伦敦金属交易所）的收盘价、基差、现货升贴水、库存及库存变化等信息。分析师李野基于市场现状与未来预期，对各品种价格走势进行了判断，并提醒投资者关注相关影响因素。 --- ## 主要观点分析 ### 铜 - **价格走势**：夜盘铜主力合约收涨0.36%。 - **供应情况**：精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘。 - **产量变化**：冶炼产量环比回落，但总体仍保持高增长。 - **需求影响**：电网投资正增长，但电源光伏和风电新增装机负增长，汽车、地产及家电需求均呈现负增长或下降趋势。 - **短期预测**：铜价可能偏弱波动。 - **关注因素**：美元汇率、冶炼产量变化及下游需求动向。 ### 锌 - **价格走势**：夜盘锌主力合约收涨1.19%。 - **供应情况**：锌精矿加工费持续低位，供应阶段性紧张。 - **产量变化**：国内锌冶炼产量可能下降。 - **库存情况**：镀锌板库存总体高位。 - **需求影响**：基建投资增速放缓，汽车、地产及家电排产下降。 - **短期预测**：受预期冶炼产量下降影响，锌价可能偏强波动。 - **关注因素**：美元汇率、冶炼产量及下游需求变化。 --- ## 关键数据汇总 ### 国内前日期货收盘价（元/吨） | 品种 | 收盘价 | |------|--------| | 铜 | 107,470 | | 铝 | 23,800 | | 锌 | 25,560 | | 镍 | 127,220 | | 铅 | 15,590 | | 锡 | 431,110 | ### 国内基差（元/吨） | 品种 | 基差 | |------|------| | 铜 | 75 | | 铝 | -40 | | 锌 | -35 | | 镍 | -2,120 | | 铅 | -110 | | 锡 | 4,210 | ### LME 3月期收盘价（美元/吨） | 品种 | 收盘价 | |------|--------| | 铜 | 14,093 | | 铝 | 3,267 | | 锌 | 3,770 | | 镍 | 16,720 | | 铅 | 1,885 | | 锡 | 56,185 | ### LME现货升贴水（美元/吨） | 品种 | 升贴水 | |------|--------| | 铜 | 123.14 | | 铝 | 4.70 | | 锌 | 65.67 | | 镍 | -197.58| | 铅 | -47.58 | | 锡 | -316.00| ### LME库存（吨） | 品种 | 库存 | |------|------| | 铜 | 231,825 | | 铝 | 259,400 | | 锌 | 98,450 | | 镍 | 264,780 | | 铅 | 431,550 | | 锡 | 5,850 | ### LME库存日度变化（吨） | 品种 | 日度变化 | |------|----------| | 铜 | -6,525 | | 铝 | -1,500 | | 锌 | -200 | | 镍 | -96 | | 铅 | -3,325 | | 锡 | -20 | --- ## 风险提示与免责声明 1. **研究局限性**：报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测可能存在不及预期的风险。 2. **不确定性因素**：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 3. **信息来源**：报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。 4. **投资建议性质**：报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价。 5. **法律责任**：投资者因使用报告信息、建议进行非法活动产生的法律责任与本公司无关。 6. **版权说明**：报告版权归申银万国期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 --- ## 分析师信息 - **姓名**：李野 - **从业资格号**：F0285557 - **交易咨询号**：Z0002369 - **联系方式**： - 邮箱：liye@sywgqh.com.cn - 电话：021-50586241 - **机构资质**：申银万国期货研究所，具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）