> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场总结（2026/04/29） ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年4月29日有色期权市场的相关数据与分析，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、铅（PB）、锡（SN）和锌（ZN）等品种的期权市场表现、量仓PCR、压力支撑位及策略建议。 --- ## 各期权品种分析 ### 铝合金（AD）期权 - **标的行情**： - 最新价：23150元 - 涨跌：-340元（-1.44%） - 成交量：6806万手（-199万手） - 持仓量：12123万手（-1812万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.26%上方（18.79%） - 成交量PCR：0.43（-0.09） - 持仓量PCR：0.55（+0.06） - 压力位：24600元 - 支撑位：23000元 - **策略建议**： - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_AD2606C23400，S_AD2606P22600 --- ### 铝（AL）期权 - **标的行情**： - 最新价：24610元 - 涨跌：-355元（-1.42%） - 成交量：259800万手（-22484万手） - 持仓量：316372万手（-17429万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率17.49%上方（17.76%） - 成交量PCR：0.53（+0.20） - 持仓量PCR：0.48（+0.01） - 压力位：26000元 - 支撑位：24000元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_AL2606C24800，S_AL2606C25200 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_AL2606C28000，S_AL2606P26000 --- ### 氧化铝（AO）期权 - **标的行情**： - 最新价：2875元 - 涨跌：-13元（-0.45%） - 成交量：379167万手（-361001万手） - 持仓量：283315万手（+803万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率31.83%上方（35.91%） - 成交量PCR：0.22（+0.05） - 持仓量PCR：0.71（+0.05） - 压力位：150000元 - 支撑位：130000元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_AO2606C150000，S_AO2606C154000 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_AO2606C158000，S_AO2606P144000 --- ### 铜（CU）期权 - **标的行情**： - 最新价：102260元 - 涨跌：-680元（-0.66%） - 成交量：101086万手（+1829万手） - 持仓量：202834万手（-9211万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率23.44%上方（35.91%） - 成交量PCR：0.69（+0.26） - 持仓量PCR：0.86（+0.03） - 压力位：110000元 - 支撑位：96000元 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无 --- ### 铅（PB）期权 - **标的行情**： - 最新价：16695元 - 涨跌：-45元（-0.26%） - 成交量：50707万手（-10184万手） - 持仓量：63499万手（-705万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率18.26%上方（17.39%） - 成交量PCR：0.8（+0.5） - 持仓量PCR：0.76（+0.16） - 压力位：19400元 - 支撑位：16400元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_PB2606C16800，S_PB2606C17200 - 波动性策略：无 --- ### 锡（SN）期权 - **标的行情**： - 最新价：384600元 - 涨跌：-7870元（-2.00%） - 成交量：187538万手（+187538万手） - 持仓量：39956万手（+887万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率38.94%上方（36.69%） - 成交量PCR：0.61（+0.34） - 持仓量PCR：0.82（+0.02） - 压力位：450000元 - 支撑位：350000元 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：观望，隐波已从高位回落，做空波动率空间有限，不宜重仓做空 --- ### 锌（ZN）期权 - **标的行情**： - 最新价：23840元 - 涨跌：-590元（-2.41%） - 成交量：162875万手（+46730万手） - 持仓量：107614万手（-1883万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：维持在年平均隐波率17.71%上方（16.50%） - 成交量PCR：1.27（+0.86） - 持仓量PCR：0.87（+0.09） - 压力位：25000元 - 支撑位：23400元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_ZN2606C24000，S_ZN2606C24600 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_ZN2606C24600，S_ZN2606P23200 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量变化 | 持仓量变化 | 隐含波动率 | 压力位 | 支撑位 | |------|--------|--------|------------|------------|------------|--------|--------| | AD | 23150 | -1.44% | -199万手 | -1812万手 | 18.79% | 24600 | 23000 | | AL | 24610 | -1.42% | -22484万手 | -17429万手 | 17.76% | 26000 | 24000 | | AO | 2875 | -0.45% | -361001万手 | +803万手 | 35.91% | 150000 | 130000 | | CU | 102260 | -0.66% | +1829万手 | -9211万手 | 21.13% | 110000 | 96000 | | PB | 16695 | -0.26% | -10184万手 | -705万手 | 17.39% | 19400 | 16400 | | SN | 384600 | -2.00% | +187538万手 | +887万手 | 36.69% | 450000 | 350000 | | ZN | 23840 | -2.41% | +46730万手 | -1883万手 | 16.50% | 25000 | 23400 | --- ## 总体市场趋势 - **价格走势**：多数有色品种近期价格呈现下跌趋势，但镍（NI）例外，价格小幅上涨。 - **成交量与持仓量**：成交量整体下降，但锌（ZN）和氧化铝（AO）成交量有所增加；持仓量普遍下降，但氧化铝（AO）持仓量略有上升。 - **波动率**：各品种隐含波动率均维持在年平均水平之上，其中锡（SN）波动率最高，锌（ZN）最低。 - **策略建议**：多数品种推荐构建看涨牛市价差组合，部分品种建议做空波动率，但锡（SN）因隐波回落，建议观望。 --- ## 免责声明与版权信息 - **免责声明**：本报告基于可靠资料撰写，仅作参考，不构成任何投资建议，对使用报告可能产生的损失不承担责任。 - **版权声明**：本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得复制、传播或存储。