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宝城期货国债期货早报（2025年4月14日）

品种观点参考—金融期货（股指板块）

时间周期说明：

• 短期（一周以内）
• 中期（两周至一月）

股指板块观点概要

品种观点：TL2506（或其他国债期货品种）

• 短、中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强

核心逻辑概要

1. 政策面与关税因素：

   • 当前中美关税升级加征税率已达125%，继续提高关税的负面影响较小，表明市场对短期关税冲击的恐慌情绪趋于稳定。
   • 关税战导致外需下行压力持续，国内市场急需政策支持以稳定内需，降息和降准等宽松货币政策仍有实行可能，为国债期货提供下方支撑。

2. 短期阻力因素：

   • 美联储短期内难以降息，同步导致人民币汇率与国内货币政策适度收紧。
   • 国内宏观政策尚未出现显著走弱迹象，限制了国债期货上行空间。

投资建议与免责声明

• 短期判断：国债期货预计将维持区间震荡，具备下方支撑但上行阻力明显。
• 风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应依据自身风险承受能力独立决策。

免责声明：
本报告由宝城期货有限责任公司发布，未经授权不得更改、复制或传播内容。投资者不应仅依赖本报告内容做出投资决策。

报告信息

作者：龙奥明，投资咨询部
从业资格证号：F3035632
投资咨询证号：Z0014648
电话：0571-87006873
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