> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周量化策略业绩分化，配置上注重稳健低波 ## 核心内容概述 本周量化策略整体表现分化，部分策略表现优异，部分则出现亏损。根据数据统计，截至2026年7月31日，整体表现最好的三类策略为CTA时序量价（+8.13%）、股指CTA（+5.82%）和宏观对冲（+5.00%）；表现最差的三类为量化选股（-5.87%）、宏观全天候（-4.76%）和中证1000指增（-4.34%）。超额表现方面，中证2000指增（+16.39%）、中证1000指增（+4.02%）和沪深300指增（+3.61%）表现最佳，而中证500指增（-1.93%）、量化选股（-1.86%）和中证A500指增（+2.95%）表现最差。10%等波表现最好的三类为股指CTA（+26.08%）、CTA跨品种套利（+13.59%）和CTA跨期套利（+8.67%）；表现最差的三类为CTA截面多空（+0.43%）、CTA时序量价（+1.39%）和CTA混合时序截面（+1.88%）。 ## 主要观点 - **量化多头策略**：本周4类指增策略平均收益为正，但表现分化较大。中证红利指增、中证2000指增、中证1000指增和量化选股为正收益，而沪深300指增、中证500指增和中证A500指增为负收益。 - **超额表现**：中证2000指增超额收益率最佳，达到16.39%，其次为中证1000指增（4.02%）和沪深300指增（3.61%）。从超额收益分布来看，持有型指增超额中位数为正，而交易型指增超额中位数为负。 - **股票中性策略**：本周中性策略收益率75%为负，表现不佳。其中，1000中性、500中性和300中性当周收益中位数均为负，而全复制中性T收益为正。 - **期权策略**：超过50%的期权策略池基金收益率为正，整体表现较好。其中，期权偏买权表现相对较好，75%分位数收益率为6.41%，而期权偏卖权和期权偏套利表现较弱。 - **风险监测**：沪深300指增、中证500指增和中证1000指增基金超额风险暴露较大，主要暴露于中盘因子、成长因子和杠杆因子等。 ## 关键信息总结 ### 指增策略表现 - **中证红利指增**：本周上涨3.86%，今年累计收益为1.91%。 - **中证2000指增**：本周上涨3.26%，今年累计收益为-0.10%。 - **中证1000指增**：本周上涨0.82%，今年累计收益为-4.34%。 - **沪深300指增**：本周下跌0.86%，今年累计收益为3.43%。 - **中证500指增**：本周下跌0.86%，今年累计收益为-3.22%。 - **中证A500指增**：本周下跌1.39%，今年累计收益为2.72%。 - **量化选股**：本周上涨0.17%，今年累计收益为-5.87%。 ### 超额表现 - **超额收益率最好的三类**：中证2000指增（+16.39%）、中证1000指增（+4.02%）、沪深300指增（+3.61%）。 - **超额收益率最差的三类**：中证500指增（-1.93%）、量化选股（-1.86%）、中证A500指增（+2.95%）。 ### 10%等波表现 - **最好的三类**：股指CTA（+26.08%）、CTA跨品种套利（+13.59%）、CTA跨期套利（+8.67%）。 - **最差的三类**：CTA截面多空（+0.43%）、CTA时序量价（+1.39%）、CTA混合时序截面（+1.88%）。 ### 指数表现 - **表现最好的三个指数**：科创50指数（+21.71%）、创业板指数（+4.40%）、中证红利（+1.19%）。 - **表现最差的三个指数**：中证2000（-12.30%）、中证1000（-6.84%）、微盘股指数（-5.53%）。 ## 风险提示 - **因子失效**：策略依赖的因子可能失效，影响策略表现。 - **模型失效**：模型可能无法适应市场变化，导致策略失效。 - **市场主流策略偏移**：市场主流策略可能发生变化，影响策略收益。 - **私募基金业绩延迟**：私募基金业绩来源可能存在一定的误差或延迟，投资者需谨慎参考。 ## 策略建议 - **配置建议**：当前市场环境下，建议配置稳健低波动的策略，如CTA跨品种套利、股指CTA等。 - **关注超额收益**：关注中证2000指增、中证1000指增等超额表现较好的策略。 - **风险控制**：注意沪深300指增、中证500指增和中证1000指增的超额风险暴露，适当控制仓位。