> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 红枣市场月报总结（2026年8月） ## 核心内容概述 2026年8月红枣市场整体呈现供大于求的格局，期价持续承压下行，市场情绪偏弱。随着8月下旬主力合约从CJ2609向CJ2701转移，市场关注点逐渐转向新季红枣的产量与质量，以及中秋备货的启动情况。当前市场仍处于旧季库存去化缓慢、新季产量预期稳定、消费淡季的阶段，市场整体维持低位震荡。 --- ## 主要观点 ### 1. 期价走势 - **CJ2609合约**：8月下跌13.65%，创上市以来新低，最低触及6845元/吨。 - **CJ2701合约**：中下旬主力换月后，价格承压下行至8000元/吨附近，月度跌幅5.08%，整体维持低位震荡。 - **基差与月差**：基差持续走弱，9-1价差为-1265元/吨，1-5价差为-135元/吨，显示市场对远月合约的悲观预期。 ### 2. 供应情况 - **新季产量**：预计在50-60万吨之间，属于正常年份区间。 - **旧季库存**：8月36家样本点物理库存为10060吨，环比减少3.45%，同比增加6.39%。 - **气候影响**：新疆主产区气候总体适宜，但需关注9月降雨对新季红枣质量的影响。 ### 3. 需求情况 - **消费淡季**：8月为传统消费淡季，持货商积极出货回笼资金，现货价格整体下行。 - **现货价格**：河北崔尔庄市场特级、一级、二级价格分别下跌0.8元/公斤、0.5元/公斤、0.5元/公斤；广东如意坊市场特级、一级、二级价格分别下跌0.3元/公斤、0.2-0.3元/公斤。 - **销售利润**：河北销区一级枣销售利润由正转负，毛利润折合-0.10元/公斤，显示下游需求疲软。 ### 4. 期货市场表现 - **持仓与成交量**：8月红枣期货月均持仓量为25.84万手，同比增加23.08%；月均成交量为18.55万手，环比增加1.24万手。 - **资金沉淀**：8月资金沉淀环比上升，达18.11亿元，持仓市值略有下降。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应端 - 新疆主产区坐果率较好，预计新季产量稳定。 - 旧季库存高企，去化缓慢，对现货价格形成拖累。 - 9月降雨可能影响新季红枣质量，需关注。 ### 需求端 - 消费淡季，持货商出货意愿强，现货价格下行。 - 中秋备货尚未大规模启动，下游企业谨慎。 - 粗加工利润微薄，深加工市场仍处于培育阶段。 ### 期货市场 - 期货合约持续走弱，CJ2609合约创历史新低。 - 仓单与有效预报合计为40520吨，较上月减少803张。 - 基差持续走弱，显示现货与期货价格脱节。 ### 市场策略 - **单边策略**：建议反弹偏弱。 - **期权策略**：可考虑卖出虚值看涨期权。 --- ## 未来展望 ### 短期 - 中秋备货逐步启动，成为短期重要利多变量，但补库节奏偏缓。 - 产业整体仍处于供强需弱状态，价格反弹动力不足。 ### 中长期 - 9月市场将转向交易现实，11月开秤价与仓单成本将明确，价格承压趋势延续。 - 旧季库存高企，预计新一产季供过于求格局仍将延续。 - 重点关注新季红枣质量与中秋备货节奏对价格中枢的影响。 --- ## 数据来源 - 数据来源包括Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所。 --- ## 风险提示 - 9月降雨可能对新季红枣质量造成影响。 - 中秋备货不及预期可能导致库存去化节奏延后。 - 产业整体处于存量博弈状态，短期难以改变供需格局。 --- ## 总结 8月红枣市场整体承压，期价创新低，现货价格下行，旧季库存压力仍存，新季产量稳定但质量需关注。下游需求疲软，中秋备货尚未启动，市场仍处消费淡季。期货市场表现偏弱，基差和月差持续走弱，持仓量与成交量维持高位。短期需关注中秋备货节奏，中长期则需关注新季红枣质量和旧季库存去化情况。