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CINNO Research | 低稼动奏效，9月液晶电视面板价格跌幅继续收窄

核心内容概述

2022年9月，液晶电视面板价格跌幅继续收窄，主要得益于国内主要面板厂商（京东方、华星光电、惠科）采取了降低稼动率的策略，有效缓解了库存压力并抑制了价格下滑速度。尽管市场需求尚未显著回暖，但面板厂商通过控制产能，为市场稳定奠定了基础。CINNO Research预测，四季度面板价格有望达到本轮谷底。

主要观点

• 稼动率下降：国内三大面板厂平均稼动率已降至70%以下，有效控制了库存积压问题。
• 库存水位改善：目前库存水位约为3~3.5周，较此前有所下降，库存压力明显缓解。
• 价格跌幅收窄：9月面板价格跌幅较8月明显收窄，符合市场预期。
• 产能扩张预期：2023年面板厂产能面积预计增长13%~15%，因此维持低稼动率以稳定价格成为主流策略。
• 市场结构变化：55”与50”面板价差缩小，可能影响终端厂商的产品选择策略。

关键信息

各尺寸液晶电视面板价格变动

价格趋势分析

• 32”~65”：价格跌幅较小，预计维持1~2美元的下跌趋势。
• 75”：跌幅明显收窄至5美元，价格降至162美元。
• 整体趋势：价格跌幅收窄，市场趋于稳定，四季度有望触底。

产能与市场策略

• 减产情况：8月G8.5/G8.6产线稼动率为67.8%，环比下降5.1个百分点；G10.5/G11产线稼动率为71.3%，环比下降3.5个百分点。
• 低稼动维持：为消化剩余库存并为明年的产能扩张做准备，面板厂将维持低稼动率一段时间。
• 市场影响：虽然主要面板厂库存压力有所缓解，但代理商与部分小厂仍存在较大库存压力，因此市场整体库存仍需进一步消化。

总结

CINNO Research 表示，通过降低稼动率，国内面板厂商成功遏制了液晶电视面板价格的无序下跌，库存压力显著缓解，价格跌幅趋缓。尽管当前仍处于传统销售旺季，但市场需求受通胀等因素影响尚未明显回升。预计2022年四季度液晶电视面板价格将触底，而2023年产能扩张将对价格走势产生重要影响。此外，部分尺寸面板之间的价差缩小，可能对终端厂商的产品选择策略带来一定影响。