> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年07月主动权益基金配置月观点总结 ## 核心内容 2026年6月，A股市场呈现出极致分化的特点，热点集中在半导体材料设备、5G通信、通信设备等科技相关领域，科创50指数单月涨幅达26.07%，而国证价值指数下跌6.89%，成长指数上涨5.60%，反映出市场风格的极端化。 基金市场中，热点基金单月收益超60%，如前海开源高端装备制造A和东方人工智能主题A，表明市场情绪极端且波动剧烈。同时，创新低基金占比快速回升，显示市场情绪由极度乐观转向悲观，预示可能的高波动风险。 市场处于极致分化阶段，若科技板块出现剧烈调整，资金可能形成分流。因此，7月配置建议重点关注中等风险特征的领域，如制造、周期、医药等，以应对风格再平衡。 ## 主要观点 - **市场风格分化**：2026年6月，成长与价值风格分化加剧，科技板块成为市场主要主线，资金高度集中于电子、通信等硬科技方向。 - **热点基金表现突出**：热点基金单月收益显著，但市场内部轮动加快，非科技主题基金业绩下滑。 - **极端行情与风险**：市场在极致分化后，通常会迎来调整与风格再平衡，当前市场结构可能难以持续，需警惕后续波动。 - **配置建议**：7月建议关注中等风险特征领域，如制造、周期、医药，其中制造板块关注电力设备、机械设备、卫星、机器人等细分领域；周期板块关注农业、有色、化工；医药板块关注创新药。 ## 关键信息 ### 市场风格跟踪 - **成长与价值分化加剧**：成长风格表现强势，价值风格则表现疲软。 - **科技板块领涨**：科创50指数涨幅显著，半导体材料设备、5G通信、通信设备等赛道持续活跃。 - **板块交易热度**：科技、周期、制造板块交易热度较高，远超历史平均水平。 ### 多视角基金跟踪 - **热点基金单月收益**：部分基金单月收益超过60%，如前海开源高端装备制造A和东方人工智能主题A。 - **高胜率基金增加**：6月高胜率基金数量显著增加，科技主题基金占据主导，多只基金过去一年和半年胜率均为100%。 - **极端情绪指标**：创新高基金占比回落，创新低基金占比回升，显示市场情绪变化。 ### 2026年7月配置建议 - **关注资金分流**：市场极端分化后，预计会迎来调整，建议关注中等风险特征领域的阶段性反弹机会。 - **制造、周期、医药**：重点关注这些领域的细分赛道，如电力设备、机械设备、农业、有色、创新药等。 - **配置策略**：通过优选细分赛道Stable beta+基金，实现更稳健的收益。 ### 基金组合跟踪 #### 核心底仓组合-重在低波基金 - **组合表现**：2026年6月收益为-3.94%，相对中证800指数表现优异，超额收益显著。 - **风险控制**：组合年化下行波动率13.91%，最大回撤-23.47%，展现出良好的抗跌能力和稳定性。 #### 增强底仓组合-微胜基准基金 - **组合表现**：2026年6月收益为18.46%，跑赢基准指数885001.WI，超额收益稳定。 - **风险收益比**：组合年化收益率13.53%，最大回撤-33.68%，展现出良好的牛市跟随能力和风险控制能力。 #### 卫星组合-新锐基金 - **组合构成**：包含44只产品，科技主题占比最高，其次是周期和医药。 - **新锐基金经理**：新锐基金组合关注基金经理的成长潜力和业绩锐度，提供市场新动向的洞察。 ## 风险提示 - **数据准确性**：报告结论基于公开历史数据，可能存在统计遗误。 - **历史表现不代表未来**：基金过去表现不能保证未来收益，也不构成投资建议。 - **不涉及推荐**：报告不涉及对基金产品或指数样本股的推荐。 ## 附录 - **相关报告**：包括《配置型基金系列：细分赛道 Stable beta+ 基金优选》等。 - **分析师申明**：每位分析师的建议和观点均基于个人判断，与薪酬无直接关系。 - **投资评级定义**：包括买入、增持、中性、减持等，用于评估市场表现。 - **免责声明**：报告仅供客户使用，不构成投资建议，不保证收益。