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工业硅、光伏、铜、锌、碳酸锂、铝产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2026年4月3日工业硅、光伏、铜、锌、碳酸锂和铝产业的期现市场动态、基本面数据及观点分析，涵盖价格变动、供需情况、库存变化、期货与现货价差、市场情绪等多方面信息。

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工业硅产业

价格与基差

• 华东通氧SI5530工业硅：价格稳定在9100元/吨，基差上涨25元/吨至800元/吨。
• 华东SI4210工业硅：价格下跌50元/吨至9500元/吨，基差下跌25元/吨至400元/吨。
• 新疆99硅：价格稳定在8550元/吨，基差上涨25元/吨至1050元/吨。

月间价差

• 主力合约：下跌25元/吨至8300元/吨。
• 当月-连一：下跌85元/吨，跌幅达340.00%。
• 连一-连二：下跌15元/吨，跌幅达50.00%。
• 连二-连三：下跌5元/吨，跌幅达14.29%。
• 连三-连四：下跌15元/吨，跌幅达33.33%。

基本面数据

• 全国工业硅产量：增加5.42万吨，环比上涨19.66%。
• 新疆工业硅产量：增加4.32万吨，环比上涨25.94%。
• 云南工业硅产量：增加0.15万吨，环比上涨10.86%。
• 四川工业硅产量：增加0.09万吨，环比上涨100%。
• 全国开工率：上升3.08%，环比上涨8.10%。
• 新疆开工率：上升19.57%，环比上涨32.74%。
• 云南开工率：上升2.54%，环比上涨20.97%。
• 四川开工率：上升8.14%，环比上涨100%。
• 有机硅DMC产量：增加1.99万吨，环比上涨11.49%。
• 多晶硅产量：增加0.89万吨，环比上涨11.56%。
• 再生铝合金产量：增加24.40万吨，环比上涨68.16%。
• 工业硅出口量：减少1.80万吨，环比下跌27.44%。

库存变化

• 新疆厂库库存：增加0.07万吨，环比上涨0.52%。
• 云南厂库库存：减少0.01万吨，环比下跌0.30%。
• 四川厂库库存：持平，环比0.00%。
• 社会库存：持平，环比0.00%。
• 仓单库存：增加0.10万吨，环比上涨0.90%。
• 非仓单库存：减少0.10万吨，环比下跌0.22%。

市场观点

• 现货价格企稳，但Si4210市场均价下跌。
• 期货高开后回落，价格下跌25元/吨。
• 供应端面临产量增长压力，需求端维持稳定。
• 成本对价格形成支撑，原油价格回落缓解成本上涨压力。
• 价格可能在8000-9000元/吨区间震荡，操作建议为逢高试空或逢低试多。

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光伏产业

价格与基差

• N型复投料：价格下跌1250元/吨至36500元/吨，基差下跌1775元/吨至1255元/吨。
• N型颗粒硅：价格下跌4500元/吨至35000元/吨。
• N型硅片：价格稳定，210mm和210R均无变化。
• 单晶Topcon电池片：价格下跌1.32%至0.3750元/瓦。
• Topcon组件：价格稳定。
• N型210mm组件：价格稳定。

期货价格与月间价差

• 主力合约：上涨525元/吨至35245元/吨。
• 当月-连一：下跌1195元/吨，跌幅达125.79%。
• 连一-连二：下跌450元/吨，跌幅达23.87%。
• 连二-连三：上涨85元/吨，涨幅达73.91%。
• 连三-连四：上涨890元/吨，涨幅达2.42%。
• 连四-连五：下跌255元/吨，跌幅达221.74%。
• 连五-连六：上涨255元/吨，涨幅达0.69%。

基本面数据（周度）

• 硅片产量：减少0.39GW，环比下跌3.43%。
• 多晶硅产量：减少0.01万吨，环比下跌0.52%。

基本面数据（月度）

• 多晶硅产量：增加0.89万吨，环比上涨11.56%。
• 多晶硅进口量：增加0.06万吨，环比上涨54.97%。
• 多晶硅出口量：增加0.04万吨，环比上涨20.51%。
• 多晶硅净出口量：减少0.02万吨，环比下跌25.09%。
• 硅片产量：增加7.24GW，环比上涨16.35%。
• 硅片进口量：减少0.05万吨，环比下跌54.53%。
• 硅片出口量：增加0.05万吨，环比上涨8.19%。
• 硅片净出口量：增加0.10万吨，环比上涨21.47%。
• 硅片需求量：增加10.45GW，环比上涨28.01%。

库存变化

• 多晶硅库存：减少0.20万吨，环比下跌0.60%。
• 硅片库存：增加0.07GW，环比上涨0.26%。
• 多晶硅仓单：增加550.00手，环比上涨4.99%。

市场观点

• 多晶硅供过于求导致价格下跌，现货报价继续下调。
• 期货冲高回落，价格已跌破单位成本。
• 多晶硅显性社会库存超33万吨，供应压力大。
• 市场情绪趋向于交易市场化出清，价格有望跌向最低现金成本。
• 交易策略建议暂观望。

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铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：价格下跌895元/吨至95960元/吨，跌幅0.92%。
• SMM 1#电解铜升贴水：上涨10元/吨。
• SMM 广东1#电解铜：价格下跌660元/吨至96365元/吨，跌幅0.68%。
• SMM 广东1#电解铜升贴水：上涨30元/吨。
• SMM湿法铜：价格下跌900元/吨至95900元/吨，跌幅0.93%。
• SMM湿法铜升贴水：上涨5元/吨。
• 精废价差：下跌456.67元/吨，跌幅达124.92%。
• LME 0-3：下跌6.67美元/吨。
• 进口盈亏：上涨136.08元/吨。
• 沪伦比值：下跌0.06。

月间价差

• 2604-2605：下跌80元/吨。
• 2605-2606：上涨40元/吨。
• 2606-2607：上涨80元/吨。

基本面数据

• 电解铜产量：增加6.37万吨，环比上涨5.58%。
• 电解铜进口量：减少5.09万吨，环比下跌24.95%。
• 进口铜精矿指数：下跌1.53美元/吨，跌幅2.27%。
• 国内主流港口铜精矿库存：增加6.27万吨，环比上涨12.25%。
• 电解铜制杆开工率：增加1.66%，环比上涨。
• 再生铜制杆开工率：减少8.99%，环比下跌。
• 境内社会库存：减少6.00万吨，环比下跌14.04%。
• 保税区库存：减少0.51万吨，环比下跌8.76%。
• SHFE库存：减少5.20万吨，环比下跌12.64%。
• LME库存：增加0.25万吨，环比上涨0.70%。
• COMEX库存：增加0.11万短吨，环比上涨0.18%。
• SHFE仓单：减少0.75万吨，环比下跌3.51%。

市场观点

• 铜价震荡偏弱运行，因特朗普发言导致市场风险偏好回落。
• 2025年第四季度铜价上涨逻辑包括流动性宽松、CL溢价、矿端供应减量。
• 2026年第一季度铜价调整，跌破10万元/吨。
• 供应端矿端偏紧，精炼铜产量维持高位。
• 需求端回暖，但下游采购情绪偏弱。
• 库存去化，但CL溢价收窄情况下，美国围铜行为仍在持续。
• 6月的232调查结果将对铜价形成阶段性扰动。
• 中长期来看，铜供需矛盾未变，阶段性调整可能提供长线多单布局机会。

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：价格上涨170元/吨至23690元/吨，涨幅0.72%。
• SMM 0#锌锭（广东）：价格上涨160元/吨至23720元/吨，涨幅0.68%。
• 升贴水：上涨10元/吨。
• 升贴水（广东）：持平。
• 进口盈亏：下跌174.74元/吨。
• 沪伦比值：下跌0.04。

月间价差

• 2604-2605：持平。
• 2605-2606：下跌15元/吨。
• 2606-2607：上涨15元/吨。

基本面数据

• 精炼锌产量：增加7.32万吨，环比上涨14.51%。
• 精炼锌进口量：减少1.96万吨，环比下跌81.26%。
• 精炼锌出口量：增加0.18万吨，环比上涨91.58%。
• 镀锌开工率：下跌0.82%，环比下跌。
• 压铸锌合金开工率：上涨0.19%，环比上涨。
• 氧化锌开工率：上涨0.14%，环比上涨。
• 中国锌锭七地社会库存：增加0.01万吨，环比上涨0.04%。
• 冷轧社库：减少10.87万吨，环比下跌。
• 热轧社库：增加1359万吨，环比上涨。
• LME库存：减少0.03万吨，环比下跌0.24%。
• SHFE仓单：减少0.75万吨，环比下跌3.51%。

市场观点

• 锌价高位震荡，基本面改善支撑价格。
• 锌处于供需双弱周期，矛盾集中于矿端与冶炼端。
• 锌矿增量低于去年，TC走势偏弱，冶炼利润承压。
• 冶炼端未出现规模性减产，因副产品利润较高。
• 海外现货升贴水企稳，若海外价格走强，锌锭出口空间有望打开。
• 宏观层面，美伊局势有缓和迹象，美元指数压制走弱。
• 锌价进一步下跌空间有限，主力关注23000附近支撑。

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：价格下跌1650元/吨至135500元/吨，跌幅1.20%。
• 1#金川镍：价格下跌1650元/吨至137550元/吨，跌幅1.19%。
• 1#金川镍升贴水：持平。
• 1#进口镍：价格下跌1650元/吨至133550元/吨，跌幅1.22%。
• 1#进口镍升贴水：持平。
• LME 0-3：下跌8美元/吨，跌幅3.91%。
• 期货进口盈亏：下跌1096元/吨，跌幅68.29%。
• 沪伦比值：下跌0.06。
• 8-12%高镍生铁价格：小幅下跌2元/镍点，跌幅0.14%。

电积镍成本

• 一体化MHP生产电积镍成本：下跌793元/吨，跌幅0.69%。
• 一体化高冰镍生产电积镍成本：上涨14434元/吨，涨幅11.34%。
• 外采硫酸镍生产电积镍成本：下跌23元/吨，跌幅0.01%。
• 外采MHP生产电积镍成本：上涨1526元/吨，涨幅1.05%。
• 外采高冰镍生产电积镍成本：上涨1479元/吨，涨幅1.05%。

新能源材料价格

• 电池级硫酸镍均价：稳定，微跌5元/吨。
• 电池级碳酸锂均价：上涨800元/吨，涨幅0.95%。
• 硫酸钴均价：持平。

月间价差

• 2604-2605：下跌250元/吨。
• 2605-2606：下跌340元/吨。
• 2606-2607：下跌210元/吨。

基本面数据

• 中国精炼镍产量：增加4737吨，环比上涨14.53%。
• 精炼镍进口量：减少1328吨，环比下跌5.68%。
• 氧化铝开工率：下跌0.2%，环比下跌。
• 铝型材开工率：上涨1.5%，环比上涨。
• 铝线缆开工率：上涨1.6%，环比上涨。
• 铝板带开工率：上涨2.0%，环比上涨。
• 铝箔开工率：上涨1.4%，环比上涨。
• 原生铝合金开工率：上涨0.9%，环比上涨。

市场观点

• 沪镍盘面震荡，现货价格小幅下跌。
• 临期假期市场避险情绪升温，下游采购以刚需为主。
• 贸易商出货压力仍存。
• 原料端镍矿供应偏紧，印尼斋月期间供应释放节奏放缓。
• 菲律宾镍矿海运成本大幅提升，矿山招标价持续走高。
• 高镍生铁价格稳中偏强，供方挺价情绪升温。
• 钢厂压价心态明显。
• 印尼湿法厂短期停产减少供应，MHP高价对硫酸镍成本有支撑。
• 下游二元需求偏弱，硫酸镍价格震荡。
• 俄镍、印尼资源持续进口，新投产货源逐步投放市场。
• 精炼镍整体供应压力仍存，内外市场表现分化。
• 海外温和去库，国内继续垒库，内盘出口受阻。
• 印尼政策态度强硬，宏观预期反复。
• 原料端矛盾积累对价格有支撑，预计盘面维持区间震荡。

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碳酸锂产业

价格及基差

• SMM电池级碳酸锂均价：下跌2000元/吨至159500元/吨，跌幅1.24%。
• SMM工业级碳酸锂均价：下跌2000元/吨至156000元/吨，跌幅1.27%。
• SMM电池级氢氧化锂均价：下跌1500元/吨至147500元/吨，跌幅1.01%。
• SMM工业级氢氧化锂均价：下跌1500元/吨至136000元/吨，跌幅1.09%。
• 中日韩CIF电池级碳酸锂：下跌0.05美元/千克，跌幅0.25%。
• 中日韩CIF电池级氢氧化锂：下跌0.05美元/千克，跌幅0.27%。
• 电碳-工碳价差：持平。
• 基差（SMM电碳基准）：下跌2520元/吨，跌幅87.50%。
• 锂辉石精矿CIF平均价：下跌36美元/吨，跌幅1.56%。
• 5%-5.5%锂辉石国内现货均价：下跌175元/吨，跌幅1.13%。
• 2%-2.5%锂云母国内现货均价：下跌75元/吨，跌幅1.46%。

月间价差

• 2604-2605：下跌2040元/吨。
• 2605-2606：下跌620元/吨。
• 2606-2607：上涨80元/吨。

基本面数据

• 碳酸锂产量(2月)：增加23530吨，环比上涨28.32%。
• 电池级碳酸锂产量(2月)：增加17010吨，环比上涨27.92%。
• 工业级碳酸锂产量(2月)：增加6520吨，环比上涨29.42%。
• 碳酸锂需求量(2月)：增加20706吨，环比上涨18.57%。
• 碳酸锂进口量(2月)：减少431吨，环比下跌1.61%。
• 碳酸锂出口量(2月)：增加125吨，环比上涨26.41%。
• 碳酸锂产能(3月)：增加500吨，环比上涨0.32%。
• 碳酸锂开工率(2月)：上涨12%，环比上涨25%。
• 碳酸锂总库存(2月)：增加6442吨，环比上涨11.04%。
• 碳酸锂下游库存(2月)：增加5972吨，环比上涨14.93%。
• 碳酸锂冶炼厂库存(2月)：增加470吨，环比上涨2.56%。

市场观点

• 碳酸锂期货保持偏高位宽幅震荡，主力合约LC2605下跌0.01%至159140元/吨。
• 宏观层面，特朗普与伊朗相互威胁升级，多国谋求恢复霍尔木兹海峡航运。
• 碳酸锂基本面数据维持韧性，现实供需双增，边际驱动弱化。
• 上游盐厂检修结束后供应逐步上量，短期核心供应关注点集中在原料端矛盾。
• 需求整体保持乐观预期，动力终端车销数据偏疲弱，但终端带电量提升显著。
• 储能方面头部企业基本维持满产。
• 下游环节排产相对稳健，在刚性订单下材料开工维持较高。
• 结构上，磷酸铁锂大幅环增，三元表现偏弱。
• 社会全环节继续小幅垒库，上游冶炼厂垒库幅度扩大，下游库存周内小幅消化。
• 预计盘面维持区间宽幅震荡，日内主力参考15.3-16.3万。

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铝产业链

价格及价差

• SMM A00铝：价格上涨30元/吨至24630元/吨，涨幅0.12%。
• SMM A00铝升贴水：下跌10元/吨。
• 长江铝A00：价格上涨30元/吨至24630元/吨，涨幅0.12%。
• 长江铝A00 升贴水：下跌10元/吨。
• 氧化铝(山东)-平均价：持平。
• 氧化铝(河南)-平均价：持平。
• 氧化铝(山西)-平均价：持平。
• 氧化铝(广西)-平均价：持平。
• 氧化铝(贵州)-平均价：持平。

比价和盈亏

• 电解铝进口盈亏：下跌412元/吨。
• 氧化铝进口盈亏：下跌10.3元/吨。
• 沪伦比值：下跌0.07。

月间价差

• AL 2604-2605：下跌25元/吨。
• AL 2605-2606：下跌10元/吨。
• AL 2606-2607：持平。
• AO 2605-2609：下跌11元/吨。

基本面数据

• 氧化铝产量(3月)：增加69.7万吨，环比上涨10.56%。
• 国内电解铝产量(3月)：增加37.1万吨，环比上涨10.73%。
• 海外电解铝产量(3月)：增加20.1万吨，环比上涨8.46%。
• 电解铝进口量(2月)：增加1.3万吨，环比上涨6.62%。
• 电解铝出口量(2月)：减少0.3万吨，环比下跌24.57%。

基本面数据（周度）

• 氧化铝开工率：下跌0.2%，环比下跌。
• 铝型材开工率：上涨1.5%，环比上涨。
• 铝线缆开工率：上涨1.6%，环比上涨。
• 铝板带开工率：上涨2.0%，环比上涨。
• 铝箔开工率：上涨1.4%，环比上涨。
• 原生铝合金开工率：上涨0.9%，环比上涨。

基本面数据（社会库存）

• 中国电解铝社会库存：增加3.8万吨，环比上涨2.82%。
• 中国铝棒社会库存：增加0.1万吨，环比上涨0.16%。
• 电解铝厂氧化铝库存：减少4.1万吨，环比下跌1.18%。
• 氧化铝厂内库存：增加0.4万吨，环比上涨0.35%。
• 氧化铝港口库存：增加0.2万吨，环比上涨0.85%。

市场观点

• 当前氧化铝产业处于产能相对过剩阶段，国内建成产能超1.13亿吨。
• 产能过剩，价格预计长期围绕行业成本波动。
• 当盘面显著偏离成本区间时，市场将自发调节。
• 估值偏高位是产业套保的合理窗口。
• 几内亚3月矿业政策调整不宜过度解读，核心目标为稳定矿石价格。
• 二季度厂内新增低成本产能将逐步释放，推动产业重新入库累库周期。
• 现货价格受到压制，预计短期主力合约核心运行区间在2750-3050元/吨。
• 策略上可尝试逢价格下沿卖出看跌期权，博取几内亚矿业政策影响。

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总结

• 工业硅：价格企稳，但面临供过于求压力，期货价格下跌，操作建议为逢高试空或逢低试多。
• 光伏：多晶硅供过于求导致价格下跌，市场情绪趋向交易出清，价格有望跌向最低现金成本，建议暂观望。
• 铜：铜价震荡偏弱，供应端矿端偏紧，需求端回暖但采购情绪偏弱，预计二季度铜价调整结束需关注美伊局势变化和232调查结果。
• 锌：锌价高位震荡，基本面改善支撑价格，预计进一步下跌空间有限，关注23000附近支撑。
• 镍：镍价震荡，原料端供应偏紧，市场情绪受宏观影响，预计维持区间震荡。
• 碳酸锂：碳酸锂期货宽幅震荡，基本面现实短期边际驱动弱化但仍有韧性，预计维持15.3-16.3万区间。
• 铝：铝价上涨，氧化铝处于产能过剩阶段，价格围绕成本波动，建议逢价格下沿卖出看跌期权。

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