> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅、光伏、铜、锌、碳酸锂、铝产业期现日报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年4月3日工业硅、光伏、铜、锌、碳酸锂和铝产业的期现市场动态、基本面数据及观点分析，涵盖价格变动、供需情况、库存变化、期货与现货价差、市场情绪等多方面信息。 --- ## 工业硅产业 ### 价格与基差 - **华东通氧SI5530工业硅**：价格稳定在9100元/吨，基差上涨25元/吨至800元/吨。 - **华东SI4210工业硅**：价格下跌50元/吨至9500元/吨，基差下跌25元/吨至400元/吨。 - **新疆99硅**：价格稳定在8550元/吨，基差上涨25元/吨至1050元/吨。 ### 月间价差 - **主力合约**：下跌25元/吨至8300元/吨。 - **当月-连一**：下跌85元/吨，跌幅达340.00%。 - **连一-连二**：下跌15元/吨，跌幅达50.00%。 - **连二-连三**：下跌5元/吨，跌幅达14.29%。 - **连三-连四**：下跌15元/吨，跌幅达33.33%。 ### 基本面数据 - **全国工业硅产量**：增加5.42万吨，环比上涨19.66%。 - **新疆工业硅产量**：增加4.32万吨，环比上涨25.94%。 - **云南工业硅产量**：增加0.15万吨，环比上涨10.86%。 - **四川工业硅产量**：增加0.09万吨，环比上涨100%。 - **全国开工率**：上升3.08%，环比上涨8.10%。 - **新疆开工率**：上升19.57%，环比上涨32.74%。 - **云南开工率**：上升2.54%，环比上涨20.97%。 - **四川开工率**：上升8.14%，环比上涨100%。 - **有机硅DMC产量**：增加1.99万吨，环比上涨11.49%。 - **多晶硅产量**：增加0.89万吨，环比上涨11.56%。 - **再生铝合金产量**：增加24.40万吨，环比上涨68.16%。 - **工业硅出口量**：减少1.80万吨，环比下跌27.44%。 ### 库存变化 - **新疆厂库库存**：增加0.07万吨，环比上涨0.52%。 - **云南厂库库存**：减少0.01万吨，环比下跌0.30%。 - **四川厂库库存**：持平，环比0.00%。 - **社会库存**：持平，环比0.00%。 - **仓单库存**：增加0.10万吨，环比上涨0.90%。 - **非仓单库存**：减少0.10万吨，环比下跌0.22%。 ### 市场观点 - 现货价格企稳，但Si4210市场均价下跌。 - 期货高开后回落，价格下跌25元/吨。 - 供应端面临产量增长压力，需求端维持稳定。 - 成本对价格形成支撑，原油价格回落缓解成本上涨压力。 - 价格可能在8000-9000元/吨区间震荡，操作建议为逢高试空或逢低试多。 --- ## 光伏产业 ### 价格与基差 - **N型复投料**：价格下跌1250元/吨至36500元/吨，基差下跌1775元/吨至1255元/吨。 - **N型颗粒硅**：价格下跌4500元/吨至35000元/吨。 - **N型硅片**：价格稳定，210mm和210R均无变化。 - **单晶Topcon电池片**：价格下跌1.32%至0.3750元/瓦。 - **Topcon组件**：价格稳定。 - **N型210mm组件**：价格稳定。 ### 期货价格与月间价差 - **主力合约**：上涨525元/吨至35245元/吨。 - **当月-连一**：下跌1195元/吨，跌幅达125.79%。 - **连一-连二**：下跌450元/吨，跌幅达23.87%。 - **连二-连三**：上涨85元/吨，涨幅达73.91%。 - **连三-连四**：上涨890元/吨，涨幅达2.42%。 - **连四-连五**：下跌255元/吨，跌幅达221.74%。 - **连五-连六**：上涨255元/吨，涨幅达0.69%。 ### 基本面数据（周度） - **硅片产量**：减少0.39GW，环比下跌3.43%。 - **多晶硅产量**：减少0.01万吨，环比下跌0.52%。 ### 基本面数据（月度） - **多晶硅产量**：增加0.89万吨，环比上涨11.56%。 - **多晶硅进口量**：增加0.06万吨，环比上涨54.97%。 - **多晶硅出口量**：增加0.04万吨，环比上涨20.51%。 - **多晶硅净出口量**：减少0.02万吨，环比下跌25.09%。 - **硅片产量**：增加7.24GW，环比上涨16.35%。 - **硅片进口量**：减少0.05万吨，环比下跌54.53%。 - **硅片出口量**：增加0.05万吨，环比上涨8.19%。 - **硅片净出口量**：增加0.10万吨，环比上涨21.47%。 - **硅片需求量**：增加10.45GW，环比上涨28.01%。 ### 库存变化 - **多晶硅库存**：减少0.20万吨，环比下跌0.60%。 - **硅片库存**：增加0.07GW，环比上涨0.26%。 - **多晶硅仓单**：增加550.00手，环比上涨4.99%。 ### 市场观点 - 多晶硅供过于求导致价格下跌，现货报价继续下调。 - 期货冲高回落，价格已跌破单位成本。 - 多晶硅显性社会库存超33万吨，供应压力大。 - 市场情绪趋向于交易市场化出清，价格有望跌向最低现金成本。 - 交易策略建议暂观望。 --- ## 铜产业 ### 价格及基差 - **SMM 1#电解铜**：价格下跌895元/吨至95960元/吨，跌幅0.92%。 - **SMM 1#电解铜升贴水**：上涨10元/吨。 - **SMM 广东1#电解铜**：价格下跌660元/吨至96365元/吨，跌幅0.68%。 - **SMM 广东1#电解铜升贴水**：上涨30元/吨。 - **SMM湿法铜**：价格下跌900元/吨至95900元/吨，跌幅0.93%。 - **SMM湿法铜升贴水**：上涨5元/吨。 - **精废价差**：下跌456.67元/吨，跌幅达124.92%。 - **LME 0-3**：下跌6.67美元/吨。 - **进口盈亏**：上涨136.08元/吨。 - **沪伦比值**：下跌0.06。 ### 月间价差 - **2604-2605**：下跌80元/吨。 - **2605-2606**：上涨40元/吨。 - **2606-2607**：上涨80元/吨。 ### 基本面数据 - **电解铜产量**：增加6.37万吨，环比上涨5.58%。 - **电解铜进口量**：减少5.09万吨，环比下跌24.95%。 - **进口铜精矿指数**：下跌1.53美元/吨，跌幅2.27%。 - **国内主流港口铜精矿库存**：增加6.27万吨，环比上涨12.25%。 - **电解铜制杆开工率**：增加1.66%，环比上涨。 - **再生铜制杆开工率**：减少8.99%，环比下跌。 - **境内社会库存**：减少6.00万吨，环比下跌14.04%。 - **保税区库存**：减少0.51万吨，环比下跌8.76%。 - **SHFE库存**：减少5.20万吨，环比下跌12.64%。 - **LME库存**：增加0.25万吨，环比上涨0.70%。 - **COMEX库存**：增加0.11万短吨，环比上涨0.18%。 - **SHFE仓单**：减少0.75万吨，环比下跌3.51%。 ### 市场观点 - 铜价震荡偏弱运行，因特朗普发言导致市场风险偏好回落。 - 2025年第四季度铜价上涨逻辑包括流动性宽松、CL溢价、矿端供应减量。 - 2026年第一季度铜价调整，跌破10万元/吨。 - 供应端矿端偏紧，精炼铜产量维持高位。 - 需求端回暖，但下游采购情绪偏弱。 - 库存去化，但CL溢价收窄情况下，美国围铜行为仍在持续。 - 6月的232调查结果将对铜价形成阶段性扰动。 - 中长期来看，铜供需矛盾未变，阶段性调整可能提供长线多单布局机会。 --- ## 锌产业 ### 价格及价差 - **SMM 0#锌锭**：价格上涨170元/吨至23690元/吨，涨幅0.72%。 - **SMM 0#锌锭（广东）**：价格上涨160元/吨至23720元/吨，涨幅0.68%。 - **升贴水**：上涨10元/吨。 - **升贴水（广东）**：持平。 - **进口盈亏**：下跌174.74元/吨。 - **沪伦比值**：下跌0.04。 ### 月间价差 - **2604-2605**：持平。 - **2605-2606**：下跌15元/吨。 - **2606-2607**：上涨15元/吨。 ### 基本面数据 - **精炼锌产量**：增加7.32万吨，环比上涨14.51%。 - **精炼锌进口量**：减少1.96万吨，环比下跌81.26%。 - **精炼锌出口量**：增加0.18万吨，环比上涨91.58%。 - **镀锌开工率**：下跌0.82%，环比下跌。 - **压铸锌合金开工率**：上涨0.19%，环比上涨。 - **氧化锌开工率**：上涨0.14%，环比上涨。 - **中国锌锭七地社会库存**：增加0.01万吨，环比上涨0.04%。 - **冷轧社库**：减少10.87万吨，环比下跌。 - **热轧社库**：增加1359万吨，环比上涨。 - **LME库存**：减少0.03万吨，环比下跌0.24%。 - **SHFE仓单**：减少0.75万吨，环比下跌3.51%。 ### 市场观点 - 锌价高位震荡，基本面改善支撑价格。 - 锌处于供需双弱周期，矛盾集中于矿端与冶炼端。 - 锌矿增量低于去年，TC走势偏弱，冶炼利润承压。 - 冶炼端未出现规模性减产，因副产品利润较高。 - 海外现货升贴水企稳，若海外价格走强，锌锭出口空间有望打开。 - 宏观层面，美伊局势有缓和迹象，美元指数压制走弱。 - 锌价进一步下跌空间有限，主力关注23000附近支撑。 --- ## 镍产业 ### 价格及基差 - **SMM 1#电解镍**：价格下跌1650元/吨至135500元/吨，跌幅1.20%。 - **1#金川镍**：价格下跌1650元/吨至137550元/吨，跌幅1.19%。 - **1#金川镍升贴水**：持平。 - **1#进口镍**：价格下跌1650元/吨至133550元/吨，跌幅1.22%。 - **1#进口镍升贴水**：持平。 - **LME 0-3**：下跌8美元/吨，跌幅3.91%。 - **期货进口盈亏**：下跌1096元/吨，跌幅68.29%。 - **沪伦比值**：下跌0.06。 - **8-12%高镍生铁价格**：小幅下跌2元/镍点，跌幅0.14%。 ### 电积镍成本 - **一体化MHP生产电积镍成本**：下跌793元/吨，跌幅0.69%。 - **一体化高冰镍生产电积镍成本**：上涨14434元/吨，涨幅11.34%。 - **外采硫酸镍生产电积镍成本**：下跌23元/吨，跌幅0.01%。 - **外采MHP生产电积镍成本**：上涨1526元/吨，涨幅1.05%。 - **外采高冰镍生产电积镍成本**：上涨1479元/吨，涨幅1.05%。 ### 新能源材料价格 - **电池级硫酸镍均价**：稳定，微跌5元/吨。 - **电池级碳酸锂均价**：上涨800元/吨，涨幅0.95%。 - **硫酸钴均价**：持平。 ### 月间价差 - **2604-2605**：下跌250元/吨。 - **2605-2606**：下跌340元/吨。 - **2606-2607**：下跌210元/吨。 ### 基本面数据 - **中国精炼镍产量**：增加4737吨，环比上涨14.53%。 - **精炼镍进口量**：减少1328吨，环比下跌5.68%。 - **氧化铝开工率**：下跌0.2%，环比下跌。 - **铝型材开工率**：上涨1.5%，环比上涨。 - **铝线缆开工率**：上涨1.6%，环比上涨。 - **铝板带开工率**：上涨2.0%，环比上涨。 - **铝箔开工率**：上涨1.4%，环比上涨。 - **原生铝合金开工率**：上涨0.9%，环比上涨。 ### 市场观点 - 沪镍盘面震荡，现货价格小幅下跌。 - 临期假期市场避险情绪升温，下游采购以刚需为主。 - 贸易商出货压力仍存。 - 原料端镍矿供应偏紧，印尼斋月期间供应释放节奏放缓。 - 菲律宾镍矿海运成本大幅提升，矿山招标价持续走高。 - 高镍生铁价格稳中偏强，供方挺价情绪升温。 - 钢厂压价心态明显。 - 印尼湿法厂短期停产减少供应，MHP高价对硫酸镍成本有支撑。 - 下游二元需求偏弱，硫酸镍价格震荡。 - 俄镍、印尼资源持续进口，新投产货源逐步投放市场。 - 精炼镍整体供应压力仍存，内外市场表现分化。 - 海外温和去库，国内继续垒库，内盘出口受阻。 - 印尼政策态度强硬，宏观预期反复。 - 原料端矛盾积累对价格有支撑，预计盘面维持区间震荡。 --- ## 碳酸锂产业 ### 价格及基差 - **SMM电池级碳酸锂均价**：下跌2000元/吨至159500元/吨，跌幅1.24%。 - **SMM工业级碳酸锂均价**：下跌2000元/吨至156000元/吨，跌幅1.27%。 - **SMM电池级氢氧化锂均价**：下跌1500元/吨至147500元/吨，跌幅1.01%。 - **SMM工业级氢氧化锂均价**：下跌1500元/吨至136000元/吨，跌幅1.09%。 - **中日韩CIF电池级碳酸锂**：下跌0.05美元/千克，跌幅0.25%。 - **中日韩CIF电池级氢氧化锂**：下跌0.05美元/千克，跌幅0.27%。 - **电碳-工碳价差**：持平。 - **基差（SMM电碳基准）**：下跌2520元/吨，跌幅87.50%。 - **锂辉石精矿CIF平均价**：下跌36美元/吨，跌幅1.56%。 - **5%-5.5%锂辉石国内现货均价**：下跌175元/吨，跌幅1.13%。 - **2%-2.5%锂云母国内现货均价**：下跌75元/吨，跌幅1.46%。 ### 月间价差 - **2604-2605**：下跌2040元/吨。 - **2605-2606**：下跌620元/吨。 - **2606-2607**：上涨80元/吨。 ### 基本面数据 - **碳酸锂产量(2月)**：增加23530吨，环比上涨28.32%。 - **电池级碳酸锂产量(2月)**：增加17010吨，环比上涨27.92%。 - **工业级碳酸锂产量(2月)**：增加6520吨，环比上涨29.42%。 - **碳酸锂需求量(2月)**：增加20706吨，环比上涨18.57%。 - **碳酸锂进口量(2月)**：减少431吨，环比下跌1.61%。 - **碳酸锂出口量(2月)**：增加125吨，环比上涨26.41%。 - **碳酸锂产能(3月)**：增加500吨，环比上涨0.32%。 - **碳酸锂开工率(2月)**：上涨12%，环比上涨25%。 - **碳酸锂总库存(2月)**：增加6442吨，环比上涨11.04%。 - **碳酸锂下游库存(2月)**：增加5972吨，环比上涨14.93%。 - **碳酸锂冶炼厂库存(2月)**：增加470吨，环比上涨2.56%。 ### 市场观点 - 碳酸锂期货保持偏高位宽幅震荡，主力合约LC2605下跌0.01%至159140元/吨。 - 宏观层面，特朗普与伊朗相互威胁升级，多国谋求恢复霍尔木兹海峡航运。 - 碳酸锂基本面数据维持韧性，现实供需双增，边际驱动弱化。 - 上游盐厂检修结束后供应逐步上量，短期核心供应关注点集中在原料端矛盾。 - 需求整体保持乐观预期，动力终端车销数据偏疲弱，但终端带电量提升显著。 - 储能方面头部企业基本维持满产。 - 下游环节排产相对稳健，在刚性订单下材料开工维持较高。 - 结构上，磷酸铁锂大幅环增，三元表现偏弱。 - 社会全环节继续小幅垒库，上游冶炼厂垒库幅度扩大，下游库存周内小幅消化。 - 预计盘面维持区间宽幅震荡，日内主力参考15.3-16.3万。 --- ## 铝产业链 ### 价格及价差 - **SMM A00铝**：价格上涨30元/吨至24630元/吨，涨幅0.12%。 - **SMM A00铝升贴水**：下跌10元/吨。 - **长江铝A00**：价格上涨30元/吨至24630元/吨，涨幅0.12%。 - **长江铝A00 升贴水**：下跌10元/吨。 - **氧化铝(山东)-平均价**：持平。 - **氧化铝(河南)-平均价**：持平。 - **氧化铝(山西)-平均价**：持平。 - **氧化铝(广西)-平均价**：持平。 - **氧化铝(贵州)-平均价**：持平。 ### 比价和盈亏 - **电解铝进口盈亏**：下跌412元/吨。 - **氧化铝进口盈亏**：下跌10.3元/吨。 - **沪伦比值**：下跌0.07。 ### 月间价差 - **AL 2604-2605**：下跌25元/吨。 - **AL 2605-2606**：下跌10元/吨。 - **AL 2606-2607**：持平。 - **AO 2605-2609**：下跌11元/吨。 ### 基本面数据 - **氧化铝产量(3月)**：增加69.7万吨，环比上涨10.56%。 - **国内电解铝产量(3月)**：增加37.1万吨，环比上涨10.73%。 - **海外电解铝产量(3月)**：增加20.1万吨，环比上涨8.46%。 - **电解铝进口量(2月)**：增加1.3万吨，环比上涨6.62%。 - **电解铝出口量(2月)**：减少0.3万吨，环比下跌24.57%。 ### 基本面数据（周度） - **氧化铝开工率**：下跌0.2%，环比下跌。 - **铝型材开工率**：上涨1.5%，环比上涨。 - **铝线缆开工率**：上涨1.6%，环比上涨。 - **铝板带开工率**：上涨2.0%，环比上涨。 - **铝箔开工率**：上涨1.4%，环比上涨。 - **原生铝合金开工率**：上涨0.9%，环比上涨。 ### 基本面数据（社会库存） - **中国电解铝社会库存**：增加3.8万吨，环比上涨2.82%。 - **中国铝棒社会库存**：增加0.1万吨，环比上涨0.16%。 - **电解铝厂氧化铝库存**：减少4.1万吨，环比下跌1.18%。 - **氧化铝厂内库存**：增加0.4万吨，环比上涨0.35%。 - **氧化铝港口库存**：增加0.2万吨，环比上涨0.85%。 ### 市场观点 - 当前氧化铝产业处于产能相对过剩阶段，国内建成产能超1.13亿吨。 - 产能过剩，价格预计长期围绕行业成本波动。 - 当盘面显著偏离成本区间时，市场将自发调节。 - 估值偏高位是产业套保的合理窗口。 - 几内亚3月矿业政策调整不宜过度解读，核心目标为稳定矿石价格。 - 二季度厂内新增低成本产能将逐步释放，推动产业重新入库累库周期。 - 现货价格受到压制，预计短期主力合约核心运行区间在2750-3050元/吨。 - 策略上可尝试逢价格下沿卖出看跌期权，博取几内亚矿业政策影响。 --- ## 总结 - **工业硅**：价格企稳，但面临供过于求压力，期货价格下跌，操作建议为逢高试空或逢低试多。 - **光伏**：多晶硅供过于求导致价格下跌，市场情绪趋向交易出清，价格有望跌向最低现金成本，建议暂观望。 - **铜**：铜价震荡偏弱，供应端矿端偏紧，需求端回暖但采购情绪偏弱，预计二季度铜价调整结束需关注美伊局势变化和232调查结果。 - **锌**：锌价高位震荡，基本面改善支撑价格，预计进一步下跌空间有限，关注23000附近支撑。 - **镍**：镍价震荡，原料端供应偏紧，市场情绪受宏观影响，预计维持区间震荡。 - **碳酸锂**：碳酸锂期货宽幅震荡，基本面现实短期边际驱动弱化但仍有韧性，预计维持15.3-16.3万区间。 - **铝**：铝价上涨，氧化铝处于产能过剩阶段，价格围绕成本波动，建议逢价格下沿卖出看跌期权。 以上信息来源于Wind、SMM、广发期货研究所，仅供参考，不构成买卖建议。