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玻璃期货早报总结

核心内容概述

本报告为2022年2月10日的玻璃期货早报，分析了玻璃期货行情、基本面、库存、基差、成本端及需求端等多方面因素，对玻璃市场短期走势进行了预测与操作建议。

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主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：玻璃生产利润有所回升，但华北地区因冬奥会环保限产影响，产量有所下滑。
• 需求端：春节后下游滞延需求将逐步释放，预计上半年整体供需情况将有所好转。
• 库存情况：截至1月27日当周，全国浮法玻璃生产线企业总库存为175.50万吨，环比下降1.35%，去库预期较强。
• 价格走势：价格在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，显示短期偏强运行。

2. 基差分析

• 基差情况：河北沙河安全白玻现货报价为2128元/吨，FG2205合约收盘价为2274元/吨，基差为-146元，期货升水现货。
• 趋势判断：基差偏空，可能对期货价格形成一定压制。

3. 主力持仓分析

• 主力持仓：主力合约净空，且空头增加，表明市场情绪偏空。

4. 结论与操作建议

• 短期走势：供给端受环保限产影响，产量下滑；需求端节后预期强劲，预计玻璃价格将维持偏强运行。
• 操作建议：FG2205合约日内可在2320-2390区间进行偏多操作。

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关键信息

一、近期利多因素

1. 生产利润回升：玻璃生产利润在受大幅侵蚀后有所回升，但成本仍居高位。
2. 需求释放预期：春节后下游滞延需求将逐渐释放，预计上半年供需情况好转。

二、近期利空因素

1. 实际需求偏弱：春节刚过，元宵节前市场实际需求仍偏弱，需等待房地产开工和加工厂复工。

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期货行情数据

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价	2324元/吨	2274元/吨	-2.15%
现货价	2128元/吨	2128元/吨	0.00%
主力基差	-196元/吨	-146元/吨	+25.51%

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成本端分析

• 原料价格：重质纯碱价格有所回升。
• 燃料价格：动力煤市场价格继续上行，仍处于历史同期高位。
• 整体成本：玻璃生产成本大幅高于5年均值，仍处于高位，生产利润受到明显压制。

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需求端数据

• 表观消费量：2021年12月全国浮法玻璃表观消费量为470.54万吨，同比增长6.25%。
• 商品房销售：当月同比数据表明销售面积和销售额均有所增长，但具体数值未给出。
• 新开工与竣工面积：相关数据未明确，但整体显示房地产市场仍需时间恢复。

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