> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 欧洲电价有望进入上涨周期，北美储能装机维持高增 ## 核心内容概述 本文主要分析了全球主要市场储能行业的发展现状与未来趋势，重点包括中国、印度、欧洲、美国、澳洲、中东、非洲和智利等地区的储能装机情况、政策导向及市场前景。整体来看，储能行业在全球范围内呈现出增长态势，尤其在政策支持和市场需求的推动下，部分市场如印度和非洲的储能装机增速显著。同时，欧洲电价因天然气价格波动而上涨，推动储能需求增长，美国储能装机量创历史新高。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 需求侧 #### 低ROE市场 - **中国**： - 2026年2-3月新型储能新增装机量分别为4.50GW/9.57GWh和3.37GW/9.65GWh，同比分别增长263%和172%。 - 电网侧新增装机占比超80%，独立储能项目持续释放，盈利模式逐步完善。 - 3月国内储能招标规模达17.8GW/50.5GWh，容量同/环比增长33%/37%，山西、新疆、河北为前三。 - 国家能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，设定2027年目标装机量≥180GW，推动行业发展。 - **印度**： - 截至2026年3月，印度总投运电池储能系统1.2GWh，预计2026年12月将有6GWh投入使用。 - 光储系统招标累计达20GW/35GWh，独立储能招标67GWh。 - 光伏开启强制配储政策，2025-26财年要求并网4GW/17GWh，且不能拖延。 - 预计2032年基准累计装机达283GWh，最佳情景下可达320GWh，成为核心增长极。 #### 高ROE市场 - **欧洲**： - 2026年4月核心9国日前平均批发电价83.56欧元/MWh，环比下降11%。 - 德国2026年3月储能装机253.6MWh，同比-61%，其中户储占比高，但增速放缓。 - 意大利2026年第一季度新增装机369MW/888MWh，同比分别+17.14%和+39.84%。 - 英国2025年新增装机1.99GW/3.98GWh，同比+111%和+112%。 - 澳洲25Q4储能净收入7040万美元，同比+1.4%，可再生能源渗透率78.6%，储能收益显著。 - 欧洲电力现货市场逐步正式运行，推动储能商业模式落地，提升IRR。 - **美国**： - 2025年Q4新增并网1205.1MW/2498.3MWh，同比+22.5%/-24.9%。 - 全年新增装机18.9GW/51GWh，同比增长52%，创历史新高。 - 德克萨斯州、加利福尼亚州等新兴市场储能装机增速显著，预计2026年新兴市场迎来爆发。 - 储能系统价格25Q4为1044美元/kW，同比+23%。 --- ## 市场展望 ### 欧洲 - 电价上涨周期可能开启，刺激户储需求。 - 电网侧储能发展受限于审批周期与供应链问题，但长期目标明确，如荷兰2030年9GW储能目标。 - 储能收益结构多元，盈利预期吸引投资。 ### 美国 - 储能装机持续增长，新兴市场潜力巨大。 - 电价与市场机制推动储能发展，长期看盈利模式完善将提升市场上限。 ### 澳洲 - 储能市场机制成熟，2026年市场规模有望发力。 - 高可再生能源渗透率支撑储能收益，户储补贴政策推动装机增长。 ### 印度 - 政策推动下，大储项目快速起量，预计2032年基准累计装机达283GWh。 - 用户侧储能需求增长，尤其是屋顶光伏与UPS需求。 ### 中东与非洲 - 中东光储平价推动项目密集落地，长时储能需求上升，中国企业受益。 - 非洲储能装机量进入GWh时代，2024年同比增长945%，未来增长动能强劲。 ### 智利 - 储能成为拉美电储先驱，监管框架完善，2026年前建成2GW储能。 - 技术创新与政策支持推动储能行业发展，2026年有望新增10.2GWh。 --- ## 风险提示 - 美国新能源与储能需求可能下行。 - 行业竞争加剧可能影响利润率。 - 美国关税政策存在不确定性。 --- ## 关键数据与趋势 - **中国**： - 2026年2月新增装机4.50GW/9.57GWh，同比+263%。 - 2026年3月独立储能招标占比达60%。 - 政策推动下，2027年装机目标180GW，有望超额完成。 - **印度**： - 2025-26财年要求并网4GW/17GWh。 - 2026年3月独立储能招标67GWh，光储系统招标20GW/35GWh。 - **欧洲**： - 2026年4月核心9国电价环比下降11%，但因天然气价格上涨，电价中枢上行。 - 德国大储年化收益15-20万欧元/MW/年，2026年有望维持高增长。 - **美国**： - 2025年Q4储能装机5.8GW/14.8GWh，全年新增18.9GW/51GWh。 - 德克萨斯州、加利福尼亚州等新兴市场装机增速显著。 - **非洲**： - 2024年储能装机1.64GWh，同比+945%。 - 光储项目IRR优势凸显，2025年非洲储能增长动能强劲。 - **中东**： - 预计2026年仅特大型储能项目将交付33.8-42.2GWh。 - 长时储能需求上升，中国企业有望持续受益。 --- ## 总结 全球储能行业呈现多点开花的态势，政策支持与市场机制推动下，中国、印度、欧洲、美国、澳洲等市场储能装机量持续增长，尤其在独立储能、户储和大储方面表现突出。欧洲电价上涨周期开启，北美储能装机维持高增，中东与非洲市场因光储平价及能源安全需求，储能项目快速落地。未来储能行业将受益于政策完善、市场机制成熟及技术进步，整体发展前景乐观。