20260517-创元期货-甲醇周度报告_延续高位波动_22页_1mb

甲醇周度报告总结

核心内容概述

2026年5月17日发布的甲醇周度报告指出，本周甲醇价格延续高位波动，现货价格在江苏为3138元/吨，环比下降7元；鲁南为2913元/吨，环比下降88元；内蒙古为2663元/吨，环比下降53元。江苏太仓-内蒙古北线价差为476元/吨，环比上升46元/吨。09合约价格运行区间为2827-2935元/吨，周五收于2907元/吨，环比上涨52元/吨，太仓甲醇主力基差为233元/吨。

主要观点

供应端

• 国内供应：本周甲醇产量为198.3万吨，环比减少7.5万吨，产能利用率为88.2%，环比下降3.3%。5月中上旬部分国内甲醇生产企业进行检修，包括久泰、黑猫、兖矿等，但多数为短停，下周产量预计有所回升，整体供应变化不大。
• 国际供应：国际甲醇装置产能利用率为51.95%，环比下降1.31%。伊朗KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan四套装置运行中，文莱近期已停车，国际开工率走低。5月甲醇进口预计在32-35万吨，处于历史低位。
• 装置动态：国内多个甲醇生产企业计划在5月进行检修，如江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置计划于5月20日起停车检修。国际上，伊朗和文莱的装置运行情况对供应端影响较大。

库存端

• 港口库存：截至本周五，港口库存为79.68万吨，环比减少12.52万吨。华东和华南地区库存均有所下降。
• 生产企业库存：样本生产企业库存为36.38万吨，环比减少4.03万吨，库存下降9.97%。样本企业订单待发量为22.50万吨，环比增加3.40万吨，上升17.77%。
• 库存趋势：预计库存将继续去化，短期内需关注地缘政治对供应的影响。

成本端

• 煤炭成本：坑口煤鄂尔多斯Q6000动力煤价格为650元/吨，环比上涨10元；Q5500电煤价格为560元/吨，环比持平。内蒙煤制甲醇完全成本为2186元/吨，煤制利润为459元/吨。
• 天然气成本：天然气制甲醇成本在2600元/吨左右，部分地区的毛利有所波动，如重庆天然气制甲醇毛利为700元/吨（4月1日），但5月1日降至300元/吨。
• 焦炉气成本：河北焦炉气制甲醇毛利数据缺失，需进一步关注。

关键信息

价格波动

• 甲醇现货价格高位震荡，主要区域价格有所下降。
• 09合约价格在2827-2935元/吨区间波动，周五收于2907元/吨。
• 太仓-内蒙北线价差为476元/吨，显示出区域间价格差异。

需求端

• 烯烃端：甲醇制烯烃产能利用率为85.8%，环比持平，部分装置如浙江兴兴、中原石化、中安联合仍处于停车状态。
• 传统需求：整体需求开工有所下降，需关注后续恢复情况。

投资建议

• 当前基本面变化不大，国际开工率虽有回升，但同比依旧低位。
• 到港量不高，库存预计继续去化，短期建议谨慎。
• 预计甲醇价格将延续高位波动，需关注地缘情绪、油价波动和MTO装置动态。

关注点

• 宏观波动：需关注全球经济形势对甲醇需求的影响。
• 伊朗装置动态：伊朗KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan装置的运行状态对供应有重要影响。
• 油价波动：油价变化可能影响甲醇成本及需求。
• MTO动态：江苏斯尔邦等MTO装置的检修与恢复情况将影响甲醇需求。

数据图表与分析

图表 1.1：甲醇现货价格（元/吨）

• 展示了不同地区甲醇现货价格变化趋势，显示价格波动情况。

图表 1.2：国际甲醇价格（美元/吨）

• 国际甲醇价格趋势，显示国际市场供需状况。

图表 1.3：各合约收盘价（元/吨）

• 各月份合约价格走势，显示市场预期。

图表 1.4：主力合约收盘价（元/吨）

• 2023-2026年主力合约价格变化，显示价格波动趋势。

图表 1.5：甲醇区域价差（元/吨）

• 区域间价差变化，显示地区间供需差异。

图表 1.6：江苏-内蒙北线价差（元/吨）

• 展示了江苏与内蒙北线价差的变化。

图表 1.7：9-1 价差（元/吨）

• 不同月份合约价差变化，显示市场预期。

图表 1.8：甲醇太仓港进口利润（元/吨）

• 太仓港进口利润持续为-50元/吨，显示进口利润偏低。

图表 1.9：江苏甲醇基差（元/吨）

• 江苏甲醇基差在2026年5月为500元/吨，显示现货与期货价格差异。

图表 1.10：内蒙北线甲醇基差（元/吨）

• 内蒙北线基差在2026年12月为-500元/吨，显示价格波动情况。

图表 2.1：甲醇日度产量（万吨）

• 展示了国内甲醇日度产量变化，显示供应情况。

图表 2.2：甲醇国际产能利用率（%）

• 国际甲醇产能利用率变化，显示国际供应情况。

图表 2.3：甲醇月度产量（万吨）

• 国内甲醇月度产量变化，显示产能利用率趋势。

图表 2.4：国际甲醇月度产量（万吨）

• 国际甲醇月度产量变化，显示国际供应情况。

图表 2.5：伊朗装置分布情况

• 展示了伊朗甲醇装置分布及运行状态。

图表 2.6：下周预估到港量15万吨

• 不同地区的到港量变化，显示供应预期。

图表 2.7：甲醇周度到港量（万吨）

• 展示了周度到港量变化趋势。

图表 2.8：甲醇进口量（万吨）

• 甲醇进口量变化，显示国际供应趋势。

图表 2.9：国内甲醇检修企业一览

• 列出了当前和近期的检修企业及其装置状态。

图表 2.10：本周国际甲醇主要企业装置动态

• 国际主要甲醇生产企业装置运行状态，显示供应变化。

图表 2.11：甲醇港口库存（万吨）

• 展示了港口库存变化趋势。

图表 2.12：分区域甲醇港口库存（万吨）

• 不同区域港口库存变化，显示区域供需差异。

图表 2.13：甲醇厂内库存（万吨）

• 厂内库存变化，显示企业库存状况。

图表 2.14：分区域甲醇港口库存（万吨）

• 各区域港口库存数据，显示区域库存变化。

图表 2.15：仓单数量（万吨）

• 仓单数量变化，显示市场供需状况。

图表 2.16：下游厂家库存（甲醛/MTBE/甲醇制氢）（万吨）

• 下游厂家库存变化，显示需求情况。

图表 2.17：内蒙古煤制成本（单位：元/吨）

• 内蒙古煤制甲醇成本变化趋势。

图表 2.18：天然气制成本（单位：元/吨）

• 天然气制甲醇成本变化趋势。

图表 2.19：内蒙古煤制毛利（元/吨）

• 内蒙古煤制甲醇毛利变化，显示利润情况。

图表 2.20：山东煤制甲醇毛利（元/吨）

• 山东煤制甲醇毛利变化，显示利润情况。

图表 2.21：重庆天然气制毛利（元/吨）

• 重庆天然气制甲醇毛利变化，显示利润情况。

图表 2.22：河北焦炉气制甲醇毛利（元/吨）

• 河北焦炉气制甲醇毛利变化，显示利润情况。

图表 2.23：港口动力煤价格（元/吨）

• 港口动力煤价格变化，显示成本趋势。

图表 2.24：坑口煤价格（元/吨）

• 坑口煤价格变化，显示煤炭成本趋势。

总结

本周甲醇价格高位震荡，供应端小幅下降，国际开工有所回升但整体仍处于低位。库存端持续去化，港口库存和企业库存均有所减少。成本端，煤炭和天然气价格波动对甲醇成本影响较大，但毛利情况整体稳定。需求端，烯烃装置利用率维持在85.8%，部分企业仍处于停车状态。总体来看，甲醇价格预计将继续高位波动，需关注地缘情绪、油价波动及MTO装置动态。