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螺纹钢市场周报总结（2026.4.24）

核心内容概览

本周期螺纹钢市场整体呈现震荡偏强走势，期货价格持续走高，现货价格同步上调，基差有所收窄。供应端产量略有增加，但产能利用率仍处于低位；需求端表现积极，表观需求提升，库存持续下降。宏观环境方面，美伊谈判陷入僵局，国内政策强调碳达峰目标，对市场情绪产生一定影响。同时，炉料市场铁矿石和焦炭价格上调，对螺纹钢成本支撑增强。

主要观点

1. 期现市场表现

• 期货价格：RB2610合约震荡走高，截至4月24日收盘期价为3191元/吨，周环比+58元/吨。
• 现货价格：杭州三级螺纹钢20mmHRB400现货报价3290元/吨，周环比+30元/吨；全国均价3393元/吨，周环比+40元/吨。
• 基差：期现基差收窄至99元/吨，周环比-28元/吨。
• 仓单与持仓：螺纹钢仓单周环比+3813吨，前20名净持仓减少5565张，显示市场多头力量有所减弱。

2. 供应端分析

• 粗钢产量：2026年3月粗钢产量8704万吨，同比下降6.3%；1-3月累计粗钢产量24755万吨，同比下降4.6%。
• 钢材出口：3月出口钢材913.5万吨，环比增长16.6%；1-3月累计出口钢材2471.7万吨，同比下降9.9%。
• 螺纹钢产量：本期螺纹钢产量214.93万吨，周环比+1.79万吨，同比-14.18万吨。
• 产能利用率：螺纹钢周度产能利用率为47.12%，较上周+0.39%，同比-3.11%。
• 高炉开工率：高炉开工率83.05%，环比-0.15%，同比-1.28%。
• 电炉钢开工率：全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率74.9%，环比-0.1%，同比-0.03%。
• 库存情况：螺纹钢总库存766.45万吨，周环比-35.51万吨，同比+64.12万吨。厂库和社库均继续下降。

3. 需求端分析

• 房地产数据：1-3月全国房地产开发投资同比下降11.2%；房屋新开工面积同比下降20.3%，竣工面积下降25.0%。
• 固定资产投资：1-3月固定资产投资（不含农户）同比增长1.7%，其中第二产业投资增长5.8%，第三产业投资下降1.0%。

4. 成本端分析

• 铁矿石：青岛港60.8%PB粉矿报823元/干吨，周环比+3元/干吨；45港到港量增加，港口库存持续下滑。
• 焦炭：天津港一级冶金焦现货报价1660元/吨，周环比+50元/吨；焦化厂产能利用率上调，焦炭库存减少。

5. 技术分析

• RB2610合约：期价测试3200元/吨压力，均线组合多头排列；MACD指标显示红柱放大，多头动能增强。
• 跨期套利：RB2605合约弱于RB2610合约，价差为-70元/吨，周环比-32元/吨。

6. 期权市场策略

• 平值合约表现：平值合约表现活跃，显示市场对看涨预期增强。
• 合成标的升贴水：合成标的升贴水有所变化，反映市场对远期价格的预期。
• 策略建议：基于产量增量有限、需求继续提升、库存下降的背景，建议买入看涨期权。

关键信息

• 期货价格：RB2610合约震荡偏多，期价走高。
• 现货价格：全国螺纹钢均价上调，基差走弱。
• 产量与库存：螺纹钢产量小幅上升，但同比仍处下降趋势；库存持续下滑。
• 需求表现：房地产新开工面积同比大幅下降，但固定资产投资保持温和增长。
• 成本支撑：铁矿石和焦炭价格上调，成本端支撑增强。
• 宏观环境：美伊谈判陷入僵局，国内强调碳达峰目标，对市场情绪产生影响。
• 期权策略：买入看涨期权，反映市场对价格上行的预期。

产业展望

五一节前下游备货预期增强，或对钢价构成支撑。尽管供应端产能利用率仍处于低位，但产量和需求的边际改善推动库存持续下降，整体市场呈现震荡偏强格局。需关注宏观政策和国际局势对市场情绪的进一步影响。