> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场周报总结 ## 核心内容概览 本周甲醇市场整体呈现小幅波动，港口库存略有回升，但内地开工率仍偏低。市场关注点主要集中在地缘政治局势对伊朗甲醇供应的影响，以及下游MTO装置的检修与复工情况。此外，地区价差和期货合约价差的变化也反映了市场供需关系的调整。 --- ## 主要观点 ### 1. **价格与基差** - **港口价格**：太仓甲醇上涨20元/吨至2875元/吨，广东甲醇上涨40元/吨至3055元/吨。 - **基差变化**：太仓基差上涨11元/吨至97元/吨，广东基差上涨31元/吨至277元/吨。 - **进口价差**：CFR中国价格下跌18美元/吨至351美元/吨，华东进口价差为-23元/吨。 - **内地价格**：内蒙北线、南线价格均小幅下跌，山东临沂和河南价格也有波动。 ### 2. **库存与订单** - **港口库存**：港口总库存小幅上升18600吨至685600吨，江苏、浙江、广东库存分别增加9100吨、13300吨、13500吨。 - **内地库存**：隆众内地工厂库存下降13910吨至312010吨，西北工厂库存下降2000吨至196200吨。 - **待发订单**：内地待发订单减少8970吨至223630吨，西北待发订单减少15000吨至102500吨。 ### 3. **开工率与生产利润** - **甲醇开工**：中国甲醇开工率维持在低位，煤头甲醇利润为835元/吨，较上周下降25元/吨。 - **MTO开工率**：MTO/P开工率73.91%，较上周下降0.82%，部分装置仍在检修中。 - **下游表现**：传统下游开工表现尚可，MTBE、醋酸、甲醛等产品开工率有所回升。 ### 4. **地区价差** - **鲁北-西北-280价差**：-10元/吨，较上周上涨65元/吨。 - **华东-内蒙-550价差**：-385元/吨，较上周上涨25元/吨。 - **太仓-鲁南-250价差**：-295元/吨，较上周下跌35元/吨。 - **广东-华东-180价差**：0元/吨，较上周上涨20元/吨。 - **华东-川渝-200价差**：-140元/吨，较上周上涨20元/吨。 --- ## 关键信息 ### 1. **地缘政治影响** - 伊朗与阿曼达成临时协议，重启霍尔木兹海峡通航，市场关注后续谈判结果。 - 美国对伊朗制裁不及预期，美伊停火协议条款可能重新谈判，地缘溢价快速回落。 ### 2. **供应与需求** - **供应端**：伊朗甲醇装置运行情况不稳定，部分处于停车检修状态，未来供应恢复需观察谈判进展。 - **需求端**：MTO开工率仍偏低，部分企业如天津渤化、诚志2期仍处于检修状态，影响下游需求。 ### 3. **库存与订单变化** - 港口库存小幅回升，但到港量趋于放缓。 - 内地工厂库存下降，但待发订单表现分化，华东订单上升，西北订单下降。 ### 4. **期货市场** - 跨期与跨品种策略均未提及，市场情绪偏向观望。 --- ## 风险提示 - **地缘局势**：美伊谈判进展及伊朗装置开工变动可能对甲醇市场产生重大影响。 - **下游检修**：MTO装置的检修及复工兑现速率将影响市场需求。 - **库存压力**：港口库存小幅回升，需关注后续到港情况及库存去化速度。 --- ## 图表概览 - **基差与价差**：包括太仓、鲁南、内蒙北线、河南、河北、广东等地的基差变化及期货合约价差。 - **生产利润**：内蒙煤头甲醇、华东MTO、太仓进口价差等关键指标。 - **库存与开工率**：港口总库存、内地工厂库存、MTO/P开工率、中国甲醇开工率等数据。 - **地区价差**：各地区之间的价差变化，反映区域供需差异。 --- ## 本期分析团队 - **研究员**： - 梁宗泰（从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616） - 陈莉（从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421） - 杨露露（从业资格号：F03128371，投资咨询号：Z0023799） - **联系人**： - 刘启展（从业资格号：F03140168） - 梁琦（从业资格号：F03148380） - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com) --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者应自行判断，不承担依据本报告进行投资决策所产生的一切后果。 - 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。