> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华鑫期货油脂油料周报0322总结 ## 核心内容 本周油脂油料市场整体呈现冲高回落态势。油脂板块因原油价格提振一度走高，但随后因国内基本面压力而回调。美豆大幅回落带动双粕走弱，国内豆粕受巴西大豆丰产及二季度进口到港预期压制，而菜粕因供需双弱、进口菜籽到港有限且水产养殖旺季尚未启动，导致走势弱于豆粕，周度跌幅较大。 ## 主要观点 ### 1. 国内油粕价格走势 - **豆粕2605**：本周价格为3,029.00元/吨，较上周下降3.16%。 - **菜粕2505**：本周价格为2,423.00元/吨，较上周下降6.48%。 - **豆油2605**：本周价格为8,628.00元/吨，较上周下降0.71%。 - **菜油2505**：本周价格为9,876.00元/吨，较上周上涨0.56%。 - **棕榈油2505**：本周价格为9,718.00元/吨，较上周下降0.51%。 ### 2. 外盘农产品价格走势 - **美豆05**：本周价格为1,160.50美元/吨，较上周下降5.32%。 - **美豆油05**：本周价格为65.53美元/吨，较上周下降2.51%。 - **马棕油06**：本周价格为4,612.00美元/吨，较上周上涨0.96%。 ### 3. 进口大豆到岸完税价 - **美湾大豆**：本周到岸完税价为4,526.60元/吨，较上周下降16.76%。 - **巴西大豆**：本周到岸完税价为3,928.41元/吨，较上周上涨4.72%。 ### 4. 基差与价差分析 - **豆粕基差**：反映豆粕现货与期货价格之间的差距，本周有所波动。 - **菜粕基差**：受供需影响，基差表现较弱。 - **豆油基差**：受国内基本面压制，基差承压。 - **莱油基差**：与豆油基差类似，表现疲软。 - **棕榈油基差**：整体承压，反映市场预期。 - **油柏比**：油脂与棕榈油价格比值波动，反映市场对不同品种的偏好。 - **豆棕价差**：豆粕与棕榈油价差收窄，市场对棕榈油的预期有所改善。 - **豆粕菜粕基价差**：豆粕相对菜粕表现较强，价差有所扩大。 ## 关键信息 - **巴西大豆丰产及进口预期**：预计二季度进口大豆到港量将增加，对豆粕价格形成压制。 - **美豆种植意向报告**：3月底的USDA报告可能对美豆价格产生重要影响，若报告意外调低面积，远月合约可能获得支撑。 - **原油价格走势**：作为油脂市场的重要驱动因素，若中东局势持续紧张，油价维持高位将支撑油脂市场；反之，若油价回落，油脂板块可能面临回调风险。 - **美生柴政策**：政策落地情况将对油脂需求产生影响，是市场关注的重点。 ## 后续关注点 - **USDA美豆种植意向报告**：3月底发布，可能对美豆价格产生重要影响。 - **原油价格走势**：中东局势、地缘政治等因素将影响油价，进而影响油脂市场。 - **美生柴政策落地**：政策变化将直接影响油脂需求预期。 - **国内基本面变化**：包括豆粕和菜粕的供需状况、进口到港量等。 ## 注意事项 - 本文信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 信息与观点不构成期货买卖的依据，也不构成对任何人的投资建议。 - 本文仅供内部参考，未经授权不得私自转载或转发。 - 华鑫期货研究所秉持诚信与专业，致力于为客户提供高效的研究服务。