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市场情绪好转，行情延续企稳

核心内容

近期市场情绪有所好转，生猪及鸡蛋价格均呈现企稳回升态势。生猪现货价格延续上涨，且涨幅较前期扩大，主要受南方市场反弹带动。鸡蛋现货价格则维持平稳，但存在回调风险。整体市场需关注五一假期前后的消费提振力度及供应端变化。

主要观点

生猪市场

• 价格走势：生猪2607合约期货价格上涨17.41%，河南、江苏、四川地区外三元生猪现货价格分别上涨0.21元/公斤、0.28元/公斤、0.08元/公斤，全国均价重回9.0元/公斤关口。
• 供应端：养殖端阶段性缩量，二次育肥及冻品入库行为增多，进一步放大供应端的阶段性放缓。
• 需求端：下游消费环比小幅增长，五一假期前备货情绪仍在，但主销区到货量增加后未见走货加快。
• 策略建议：谨慎偏多。
• 风险提示：疫病风险。

鸡蛋市场

• 价格走势：鸡蛋2606合约期货价格上涨0.27%，现货价格在山东、辽宁、河北地区保持稳定，但全国均价基差有所下降。
• 库存情况：生产与流通环节库存仍偏低，但全国生产环节库存可用天数上升至0.65天，流通环节上升至0.87天。
• 供需矛盾：蛋鸡存栏偏高，五一备货情绪虽存，但主销区到货量增加后走货未明显加快。
• 策略建议：中性。
• 风险提示：淘汰鸡变化情况。

关键信息

• 期货价格：生猪2607合约期货价格11125元/吨，鸡蛋2606合约期货价格3292元/500千克。
• 现货价格：河南外三元生猪价格9.41元/公斤，江苏外三元生猪价格9.57元/公斤，四川外三元生猪价格8.35元/公斤。
• 基差变化：河南基差-1440，江苏基差-1370，四川基差-1570，广东基差未提及。
• 库存数据：鸡蛋生产环节库存0.65天，流通环节库存0.87天。
• 供需分析：生猪供应压力偏大，鸡蛋存栏偏高，叠加天气因素，或影响后续价格走势。

图表说明

• 图1-7：生猪主力期货价格及各地区现货价格、基差走势。
• 图8-10：统计局季度存栏量、出栏量及生猪出栏均重。
• 图11-18：农村部能繁存栏量、能繁母猪淘汰数量、自繁自养及外购仔猪养殖利润、重点企业鲜销率、日度屠宰量、开工率、冻品库容率。
• 图19-28：鸡蛋期货主力合约、主产区与主销区均价、全国均价基差及各地区现货基差。
• 图29-30：广东与北京地区到货量。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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