> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結 ## 核心內容 法興牛熊日誌報告指出，恒生指數（HSI）昨日裂口低開後反覆向下，全日下跌近400點，失守10天線水平。短線預期可能在25,500點附近進行整固。根據市場情況，建議投資者關注相關牛熊證產品，以對沖或押注市場走勢。 ## 主要觀點 - **恒指走勢**：恒指昨日下跌1.49%，收市價為25,530.28點，失守10天線，短期預期將在25,500點附近整固。 - **牛證選擇**：若看好恒指，可考慮牛證68038（收回價25,018點）或牛證65841（收回價24,838點）。 - **熊證選擇**：若看淡恒指，可考慮熊證54687（收回價25,938點）或熊證55060（收回價26,148點）。 - **市場風險提示**：結構性產品（如牛熊證）無抵押品，發行人或擔保人若無法償債，投資者可能無法收回全部投資。 - **價格波動風險**：牛熊證價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資，過往表現並不代表未來表現。 - **強制收回機制**：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類證券可能全損，R類證券可能剩餘價值為零。 ## 牛熊證關鍵信息 ### 牛證精選 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|------------------|--------|--------|----------|---------|----------| | 68038 | 恒生指數(牛) | 25,018 (-508.70) | 25,018 | 28/09/2028 | 10,000 | 0.063 | 40.5 | | 65841 | 恆指(牛) | 24,838 (-468.70) | 24,838 | 28/09/2028 | 10,000 | 0.063 | 40.5 | ### 熊證精選 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|------------------|--------|--------|----------|---------|----------| | 54687 | 恒生指數(熊) | 25,938 (+411.30) | 25,938 | 28/09/2028 | 10,000 | 0.049 | 52.1 | | 55060 | 恒生指數(熊) | 26,148 (+621.30) | 26,148 | 28/09/2028 | 10,000 | 0.071 | 36.0 | ### 其他相關資產牛熊證 | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |------|----------|------------------|--------|--------|----------|---------|----------| | 53398 | 騰訊(牛) | 458.000 (4.42%) | 455.000 | 25/02/2027 | 500.000 | 0.056 | 17.1 | | 62250 | 騰訊(熊) | 506.000 (5.59%) | 509.000 | 30/11/2028 | 500.000 | 0.051 | 18.8 | | 55065 | 阿里巴巴(牛) | 116.500 (6.20%) | 115.000 | 30/03/2027 | 200.000 | 0.052 | 11.9 | | 62773 | 阿里巴巴(熊) | 132.000 (6.28%) | 133.500 | 25/10/2028 | 100.000 | 0.087 | 14.3 | | 56425 | 泡泡瑪特(牛) | 140.800 (10.83%) | 133.800 | 28/01/2027 | 500.000 | 0.048 | 6.6 | | 61763 | 泡泡瑪特(熊) | 180.000 (14.00%) | 187.000 | 18/12/2028 | 500.000 | 0.057 | 5.5 | | 64739 | 平安保險(牛) | 53.000 (6.94%) | 52.400 | 25/06/2027 | 100.000 | 0.045 | 12.7 | | 64629 | 平安保險(熊) | 64.000 (12.38%) | 64.600 | 28/04/2027 | 100.000 | 0.079 | 7.2 | | 54222 | 快手科技(牛) | 41.500 (6.32%) | 39.000 | 30/03/2027 | 100.000 | 0.056 | 7.9 | | 65825 | 快手科技(熊) | 47.000 (6.09%) | 49.500 | 28/12/2028 | 200.000 | 0.025 | 8.9 | | 66764 | 紫金礦業(牛) | 31.000 (13.70%) | 30.400 | 29/07/2027 | 100.000 | 0.060 | 6.0 | | 59258 | 紫金礦業(熊) | 38.000 (5.79%) | 38.600 | 20/12/2028 | 100.000 | 0.027 | 13.3 | | 59231 | 恒生科技指數(牛) | 4,500.000 (6.77%) | 4,420.000 | 30/12/2026 | 10,000 | 0.043 | 11.2 | | 56109 | 恒生科技指數(熊) | 5,000.000 (3.59%) | 5,080.000 | 28/12/2028 | 10,000 | 0.024 | 20.1 | | 49684 | 道瓊斯工業平均指數(牛) | 50,500.000 (6.28%) | 50,150.000 | 18/12/2026 | 390,000 | 0.085 | 12.8 | | 49640 | 道瓊斯工業平均指數(熊) | 56,000.000 (3.92%) | 56,350.000 | 15/12/2028 | 468,000 | 0.033 | 27.4 | | 55688 | 友邦保險(牛) | 68.000 (6.72%) | 67.400 | 29/06/2027 | 100.000 | 0.060 | 12.2 | | 55343 | 友邦保險(熊) | 84.000 (15.23%) | 84.600 | 18/12/2028 | 100.000 | 0.106 | 6.9 | | 63444 | 中芯國際(牛) | 60.000 (10.45%) | 59.400 | 30/06/2027 | 200.000 | 0.042 | 8.0 | | 68523 | 中芯國際(熊) | 74.000 (10.45%) | 74.600 | 29/11/2028 | 200.000 | 0.034 | 9.9 | | 66791 | 港交所(牛) | 388.000 (5.18%) | 386.000 | 28/04/2027 | 500.000 | 0.044 | 18.6 | | 62745 | 港交所(熊) | 424.000 (3.62%) | 426.000 | 20/12/2028 | 500.000 | 0.037 | 22.1 | | 66847 | 建設銀行(牛) | 8.220 (6.16%) | 8.120 | 30/08/2028 | 20.000 | 0.032 | 13.7 | ## 資料來源 - **資料來源**：法興證券及彭博資訊 - **報告日期**：2022年07月08日 - **時間**：上午10:50 ## 免責聲明 - 本報告僅供參考，不構成要約或建議。 - 法興證券集團成員及其聯屬公司可能持有相關證券權益，並提供相關產品的買賣報價。 - 牛熊證設有強制收回機制，投資者需注意風險。 - 結構性產品價格波動大，可能導致全損。 - 投資者應詳細閱讀上市文件，評估適合性及風險。 ## 注意事項 - **無抵押品**：結構性產品無抵押品，發行人或擔保人違約時，投資者可能無法收回全部投資。 - **風險提示**：過往表現不預示未來表現，投資需謹慎。 - **專業建議**：投資前應諮詢專業顧問，評估個人財務狀況及投資目標。