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每日晨报总结 - 2026年2月13日

核心内容概览

本日晨报涵盖了多个板块的市场分析、个股评级、主要指数表现、商品及外汇价格变动、以及相关的研究报告和披露信息。整体上，市场对部分行业和个股的前景持积极态度，但也关注了市场波动和潜在风险。

主要观点与关键信息

中芯国际 (981 HK)

• 4Q25业绩：收入达到24.89亿美元，环比增长4.5%，高于此前指引。
• 1Q26指引：预计收入环比持平，略低于市场预期。
• 毛利率：维持在18-20%之间。
• 未来展望：2026年全年销售增幅高于可比同业平均。
• 目标价调整：从93港元下调至91港元，对应3.8倍2026E市净率。
• 评级：维持“买入”。

百威亚太 (1876 HK)

• 4Q25业绩：收入同比下降4.2%，但印度市场表现强劲。
• 2025年整体表现：受中国市场影响，全年收入/经调整EBITDA同比下降6.1%/9.8%。
• 目标价调整：从原目标价下调至8.90港元，对应2026年EV/EBITDA仅5倍。
• 评级：维持“买入”，因其股息率吸引且财务稳健。

全球主要指数表现

主要商品及外汇价格

恒指技术走势

• 恒生指数：27,032.54
• 50天平均线：26,729.83
• 200天平均线：26,063.93
• 14天强弱指数：53.46
• 沽空金额：33,627百万港元

行业与个股分析

电池行业月报

• 1月动力电池装机量：42.0GWh，同比增长8.4%。
• 出口表现：24.1GWh，同比增长38.3%，环比下降26.0%。
• 头部企业表现：国轩高科预计归母净利润增长107%-149%，瑞浦兰钧实现约6.3-7.3亿元净利润，扭亏为盈。
• 个股建议：关注宁德时代，因其具备成本优势、技术壁垒及海外布局。

交银国际研究报告

• 发布日期：2月13日
• 报告主题：百威亚太、中芯国际等个股分析。
• 其他报告：涵盖多个行业，如科技、医药、消费、房地产等，均表达了对2026年行业发展的积极预期。

投资建议与评级

• 中芯国际：维持“买入”，长期看好国产替代进程。
• 百威亚太：维持“买入”，尽管中国市场复苏仍需观察，但股息率吸引，具备防御价值。
• 其他个股：包括信达生物、瑞浦兰钧、荣昌生物等，均维持“买入”评级。

风险提示与披露信息

• 分析员披露：本报告内容反映了分析师的个人观点，且与薪酬无关。
• 利益冲突：交银国际及其关联公司可能与报告中提及的公司有业务往来或财务利益。
• 免责声明：本报告内容基于可靠来源，但不保证其准确性、完整性或可靠性。投资者应独立评估并咨询专业顾问。

总结

整体来看，市场对部分行业和个股表现出积极态度，尤其是科技和电池行业，预计未来增长潜力较大。中芯国际和百威亚太等个股维持“买入”评级，尽管部分公司面临短期挑战，但其长期前景仍被看好。同时，市场波动和潜在风险仍需关注，投资者应谨慎评估并寻求专业建议。