20260321-五矿期货-碳酸锂周报_避险情绪升温_需求韧性支撑_31页_2mb

报告摘要

碳酸锂周报总结

核心内容概述

本报告分析了2026年3月21日碳酸锂市场的整体表现，涵盖期现市场、供给端、需求端、库存情况及成本端等多个方面，旨在为市场参与者提供全面的市场动态与策略建议。

周度评估及策略推荐

期现市场：
- 3月20日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报144916元，周跌幅为8.4%。
- 电池级碳酸锂均价为145350元，广期所LC2605收盘价为147540元，周跌幅为5.4%。
- 交易所标准电碳贸易市场贴水均价为-50元（参考LC2605）。
- 期现价差显示市场对碳酸锂价格存在一定的支撑。
供给端：
- 3月19日，国内碳酸锂周度产量为24186吨，环比增长3.2%。
- 2026年1-2月，国内进口碳酸锂53285吨，同比增长64.2%。
- 2月锂辉石碳酸锂产量为50200吨，环比下降16.5%，同比增长41.8%。
- 2月锂云母碳酸锂产量为11320吨，环比下降12.1%，1-2月产量同比下降6.7%。
- 2月盐湖碳酸锂产量为13940吨，环比下降9.7%。
- 2月回收端碳酸锂产量为7640吨，环比下降19.5%。
需求端：
- 2026年2月，国内狭义乘用车市场约为170万辆，同比下降12.4%，环比增长64.5%。
- 新能源汽车零售量达90万辆，渗透率恢复至52.9%以上。
- 2月动力电池产量为141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%。
- 1-2月动力电池累计产量为309.7GWh，同比增长48.8%。
- 2月磷酸铁锂产量为38.07万吨，环比下降3.6%。
- 三元材料产量保持相对稳定，5系NCM产量环比略有波动。
库存情况：
- 3月19日，国内碳酸锂周度库存为98873吨，环比下降0.4%。
- 库存天数约为27.7天。
- 广期所碳酸锂注册仓单为34318吨，周内下降5.7%。
- 正极材料库存节后有所上升，储能电池库存创新低，动力电池库存淡季回升。
成本端：
- 3月20日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为2020-2130美元/吨，周度涨幅为7.6%。
- 2026年1-2月国内锂精矿进口量为107.4万吨，同比增长22.4%。
- 澳矿同比增长12.2%，非矿同比增长97.8%。

主要观点

市场情绪：
- 本周伊朗局势紧张引发能源冲击担忧，市场预期主要国家宽松货币政策受阻，避险情绪升温，金属价格承压。
- 碳酸锂供需双强，国内周产量环比增幅连续多周保持在3%以上。
- 供给增加去库幅度边际收缩，但国内碳酸锂表观消费仍高位略有增长。
价格支撑：
- 锂价连续回调，下游逢低采买积极性提高，价格下方有一定支撑。
- 电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差为3000元，电池级碳酸锂与氢氧化锂价差为7000元。

关键信息

供需平衡：
- 2025年3月至2026年2月，碳酸锂总供给量和总需求量均呈现波动，供需差在不同月份间变化较大。
- 1-2月国内碳酸锂产量同比增长43.0%，显示行业持续增长态势。
市场动态：
- 供给端方面，锂辉石、锂云母和盐湖产量均有不同程度的波动。
- 需求端主要由锂电产业推动，新能源汽车销量持续增长，渗透率稳步提升。
- 库存水平整体保持稳定，部分领域如储能电池库存创新低，而正极材料库存有所上升。
- 成本端锂精矿进口量增加，特别是非矿进口增长显著，对碳酸锂成本产生影响。