20260417-中辉期货-铁合金周报_预期退潮与现实托底_节前或窄幅震荡_31页_6mb

中辉期货铁合金周报总结

核心内容概述

本周中辉期货发布的铁合金周报主要分析了硅锰与硅铁市场的供需情况、价格走势、成本与利润变化、招标进展及期货市场动态，同时结合外盘与港口库存数据，对五一节前后的市场走势进行了展望。

主要观点

1. 现货价格与期货走势

• 硅锰现货价格：本周硅锰主力合约周涨幅为1.8%，硅铁主力合约周涨幅为0.42%。
• 硅锰现货价格：截至4月17日，内蒙、宁夏、云南、贵州、广西等地现货价格分别为6050、5950、6050、6050、6100元/吨，其中内蒙、宁夏、云南、贵州等地价格环比微涨或持平，而江苏价格微跌。
• 硅铁现货价格：本周硅铁价格整体稳定，内蒙、宁夏、青海、甘肃、陕西等地价格均维持在5400元/吨以上，江苏价格微跌50元/吨。

2. 供应与需求

• 硅锰供应：全国硅锰产量周环比增加0.58万吨，开工率环比增长1.1%，达到28.9%。
• 硅铁供应：全国硅铁周度产量为10.58万吨，环比增加0.49万吨；开工率28.89%，环比增加1.11%。
• 需求方面：硅锰本期去库0.15万吨，硅铁本期去库约0.5万吨，钢厂招标进度进入后期，河钢4月硅铁招标最终定价5950元/吨，采购数量2433吨，较3月增加1278吨。

3. 成本与利润

• 硅锰成本与利润：北方大区现货生产成本为6171元/吨，环比下降10元；南方大区现货生产成本为6506元/吨，环比上升27元。硅锰现货利润为-150元/吨，环比上升37元。
• 硅铁成本与利润：内蒙古、宁夏、青海、甘肃、陕西等地现货成本分别为5614、5533、5538、5539、5517元/吨，利润分别为-184、-133、-118、-89、-117元/吨，其中甘肃、陕西地区利润有所改善。

4. 后市展望

• 节前走势：五一节前，市场预计维持窄幅震荡，因成材端情绪带动及常规补库支撑，价格缺乏独立涨跌驱动。
• 节后压力：节后市场压力可能逐步增加，主要由于南方丰水期缓和生产成本，以及黑色系商品面临需求季节性转淡考验。技术面上，价格处于关键区间中位且均线系统偏空，进一步上行需新的强驱动。
• 操作建议：持多者可考虑逢高部分减仓，以规避节后不确定性；空仓者宜耐心观望，或在价格回落至关键支撑区域且基本面未恶化时，轻仓尝试区间下沿的反弹机会。

5. 风险与关注点

• 风险因素：包括产业联合挺价、南非锰矿限制出口、硅铁出口、焦炭提涨、钢厂招采、电价下调等。
• 关注点：河钢硅铁招标情况、锰矿价格走势、港口库存变化、电价政策、期货持仓变化等。

关键信息汇总

硅锰市场

• 价格：主力合约周涨幅1.8%，江苏现货价格微跌。
• 库存：全国硅锰库存维持高位，钢厂库存可用天数未显著变化。
• 成本与利润：成本下降，利润有所改善。
• 产量：全国硅锰产量周环比增加0.58万吨，开工率环比增长1.1%。
• 招标：河钢4月硅铁招标最终定价5950元/吨，采购量较3月增加。

硅铁市场

• 价格：主力合约周涨幅0.42%，现货价格整体稳定。
• 库存：全国硅铁库存维持高位，钢厂库存可用天数未显著变化。
• 成本与利润：成本稳定，利润有所改善。
• 产量：全国硅铁产量周环比增加0.49万吨，开工率环比增长1.11%。
• 招标：河钢4月硅铁招标最终定价5950元/吨，采购量较3月增加。

锰矿市场

• 价格：本周锰矿价格整体稳定，部分品种微跌。
• 库存：全国港口库存合计503.8万吨，环比增加29.3万吨。
• 进口情况：南非进口量下降，加蓬进口量上升，澳大利亚进口量下降显著。

期货市场

• 持仓变化：硅锰与硅铁期货持仓量有所波动，需关注市场情绪变化。
• 价差：硅锰与硅铁的期货价差在季节性波动中维持稳定。

结论

整体来看，铁合金市场在五一节前预计维持窄幅震荡，市场情绪受成材端影响较大。硅锰与硅铁价格均有所上涨，但涨幅有限，市场基本面仍处于中性状态。未来需关注季节性因素、成本变化、招标情况及政策动向，以判断市场走势。