20240901-天风证券-计算机行业专题研究_海外科技巨头季报回顾_Scaling_law不变_变化在推荐算法在内的AI场景有望跑通与巨头开始考虑NV外的第二选择_15页

本报告聚焦计算机行业，特别是AI技术和芯片领域的最新发展。基于海外科技巨头（如微软、Google、Meta和亚马逊）的季报回顾，AI算力需求持续增长，主要体现在生成式AI产品的推广、芯片性能提升和Capex支出加速。Google推出第六代AI加速器Trillium，显著提升计算性能；微软的Copilot和AzureAI表现强劲，用户和组织增长迅速；Meta在推荐算法和LLaMA大模型方面取得进步，并引入生成式推荐系统。苹果积极使用Google TPU开发AppleIntelligence模型；AMD的MI300芯片销量超预期，并预计进一步抢占市场。

展望未来，AI算力需求可能增长10倍以上，依托生成式算法和芯片创新。报告建议关注寒武纪、海光信息、神州数码、中科曙光（四小龙）；软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息（华为相关）；浪潮信息、智微 intelligently（英伟达关联）。风险包括AI算力景气度下降、芯片竞争加剧和政策不确定性。台积电等上游供应商对AI芯片制造保持乐观，其先进制程技术是行业关键支撑。

总之，AI芯片和算法创新正在重塑行业格局，多元化参与者和高性能硬件是核心驱动因素。