> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械行业2026年半年度策略总结 ## 核心内容 本报告由中原证券分析师刘智发布，分析了2026年上半年机械行业整体表现及未来投资方向。报告指出，机械行业在2026年上半年表现优于沪深300指数，主要受益于周期复苏和AI科技成长双轮驱动。行业评级维持“强于大市”，重点推荐工程机械和AI相关设备。 ## 主要观点 - 2026年1-6月，中信机械行业上涨8.69%，跑赢沪深300指数（2%）6.69个百分点，排名30个中信一级行业第6名。 - 激光加工设备、3C设备、半导体设备和油气设备等三级子行业涨幅较大，超过50%。 - 服务机器人、工程机械和矿山冶金机械等子行业表现较弱，跌幅超过15%。 - 机械行业估值处于近10年高位，其中激光设备、机器人等子行业市盈率分位数超过90%。 - 2026年二季度以来，工程机械需求持续复苏，龙头企业业绩有望改善。 - 船舶制造板块迎来业绩释放拐点，新船价格指数持续上涨，造船三大指标全面增长。 - AI加速科技成长，人形机器人和AIDC配套设备成为重要投资方向。 ## 关键信息 ### 1. 行业表现 - **2026年1-6月机械行业涨幅**：8.69%，跑赢沪深300指数6.69个百分点。 - **三级子行业表现**： - 激光加工设备：135.3% - 3C设备：89.2% - 半导体设备：66.8% - 油气装备：50.0% - 核电设备：46.8% - 服务机器人：-31.4% - 工程机械：-17.1% - 矿山冶金机械：-16.2% ### 2. 投资评级 - **行业评级**：维持“强于大市”。 - **投资主线**：周期复苏与AI科技成长。 ### 3. 周期复苏 #### 工程机械 - **销量增长**： - 挖掘机：2026年5月销量24794台，同比增长36.2%；1-5月累计销量126875台，同比增长24.7%。 - 装载机：2026年5月销量13405台，同比增长27.2%；1-5月累计销量67162台，同比增长27.3%。 - **出口增长**： - 挖掘机出口销量占比达53.1%（2026年5月）；1-5月出口销量占比46.3%。 - 装载机出口销量占比44.66%（2026年5月）；1-5月出口销量占比48.62%。 - **龙头企业国际化**： - 三一重工海外营收占比达62.6%，徐工机械、中联重科、柳工等均超过50%。 - **价格上调**： - 多家龙头企业自2026年5月起上调产品价格，表明行业景气度回暖。 - 6月徐工起重、三一起重上调起重机价格，反映成本上升与需求复苏。 #### 船舶制造 - **新造船价格指数**：2026年5月底为1131点，环比上涨5个点。 - **造船三大指标**： - 完工量：1568万载重吨，同比增长46.0%。 - 新接订单量：5953万载重吨，同比增长195.2%。 - 手持订单量：32230万载重吨，同比增长43.6%。 - **造船板价格**：2026年6月上海造船板价格小幅反弹至3790元/吨，整体仍处于低位，有利于盈利修复。 ### 4. AI加速科技成长 #### 人形机器人 - **行业发展**： - 工业机器人产量持续增长，企业盈利修复可期。 - 人形机器人高速发展，加速量产打开新市场空间。 - 国内外产业催化共振，成为物理AI的重要抓手。 - **核心零部件**： - 建议关注绿的谐波、步科股份、埃科光电等企业。 - 滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等关键部件供应商值得关注。 #### AIDC配套设备 - **受益领域**： - 液冷散热：进入高速发展期，重点推荐英维克。 - 备用电源：中国燃机产业迎来历史性机遇，推荐应流股份、派克新材。 - PCB生产设备：进入量价齐增阶段，推荐芯基微装。 - 光模块测试设备：推荐鼎阳科技。 - **行业趋势**： - 算力高速发展带动辅助设备需求增长。 - 400G光模块自动化测试设备需求上升，推动行业发展。 ### 5. 风险提示 - 宏观经济不及预期。 - 下游行业需求不及预期，出口需求不及预期。 - 原材料价格上涨持续。 - 产业政策和行业形势发生变化。 - 国产替代和技术迭代进度不及预期。 ## 结论 2026年机械行业受益于周期复苏与AI科技成长的双重驱动，整体表现优于市场。重点推荐工程机械主机龙头三一重工、徐工机械，以及AIDC配套设备相关企业。同时，关注人形机器人核心零部件供应商和液冷散热、备用电源等细分领域。行业估值处于高位，但龙头公司估值较低，投资性价比高。