> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属市场周报总结（2026年5月22日） ## 一、核心内容概述 本报告总结了2026年5月22日铅、锌两大金属的期现价格、价差、成交持仓、库存及市场资讯情况，并结合基本面分析提出投资策略与风险提示。 --- ## 二、铅市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：16,450.00元/吨，较前日上涨1.08% - **沪铅主力合约收盘价**：16,645.00元/吨，较前日上涨0.76% - **沪铅基差**：-195.00元/吨，较前日变动50.00元/吨 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：-（未提供具体数值） - **升贴水-LME 0-3**：22.55美元/吨，较前日变动16.37美元/吨 - **升贴水-LME 3-15**：-104.40美元/吨，较前日变动-2.80美元/吨 - **沪铅近月-沪铅连一**：-40.00元/吨 - **沪铅连一-沪铅连二**：-50.00元/吨 - **沪铅连二-沪铅连三**：-55.00元/吨，较前日变动+5.00元/吨 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：90,303.00手，较前日增长111.75% - **期货活跃合约持仓量**：70,821.00手，较前日增长67.64% - **成交持仓比**：1.28，较前日增长26.31% ### 4. 库存 - **LME库存**：286,475.00吨，较前日变动0.00% - **沪铅仓单库存**：64,345.00吨，较前日减少3.88% ### 5. 伦敦铅 - **LME3个月铅期货收盘价**：2,005.00美元/吨，较前日上涨1.39% - **沪伦铅价比值**：8.30，较前日变动-0.63% ### 6. 市场资讯 - 2026年4月，我国自俄罗斯进口铅精矿约3.598万实物吨，占当月总进口量的29.8%；自澳大利亚进口2.054万实物吨，占比17%；秘鲁、哈萨克斯坦进口占比分别为7.6%、7.2%。 - 2026年4月银精矿进口总量约22.59万实物吨，环比增长11.52%。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：区间操作 - **风险提示**：宏观风险、需求不及预期 --- ## 三、锌市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：24,810.00元/吨，较前日上涨1.76% - **沪锌主力合约收盘价**：24,740.00元/吨，较前日上涨0.04% - **沪锌基差**：70.00元/吨，较前日变动420.00元/吨 ### 2. 价差 - **升贴水-上海**：-（较前日变动-5.00元/吨） - **升贴水-天津**：-90.00元/吨，较前日变动-5.00元/吨 - **升贴水-广东**：-50.00元/吨，较前日变动0.00元/吨 - **升贴水-LME 0-3**：-13.20美元/吨，较前日变动+0.82美元/吨 - **升贴水-LME 3-15**：105.08美元/吨，较前日变动-5.80美元/吨 - **沪锌近月-沪锌连一**：-65.00元/吨，较前日变动-5.00元/吨 - **沪锌连一-沪锌连二**：-60.00元/吨，较前日变动-15.00元/吨 - **沪锌连二-沪锌连三**：-30.00元/吨，较前日变动0.00元/吨 ### 3. 成交持仓 - **期货活跃合约成交量**：81,873.00手，较前日减少14.06% - **期货活跃合约持仓量**：55,755.00手，较前日减少6.48% - **成交持仓比**：1.47，较前日减少8.10% ### 4. 库存 - **LME库存**：111,250.00吨，较前日变动0.00% - **沪锌仓单库存**：109,498.00吨，较前日增长0.99% ### 5. 伦敦锌 - **LME3个月锌期货收盘价**：3,542.50美元/吨，较前日下跌0.70% - **沪伦锌价比值**：6.98，较前日变动+0.75% ### 6. 市场资讯 - 截至5月21日，SMM七地锌锭库存总量为26.25万吨，较5月14日减少0.17万吨，较5月18日减少0.35万吨，国内库存持续下滑。 - 2026年3月秘鲁锌精矿产量为11.24万吨，环比增加3.7%，同比降低5.9%；2026年1-3月锌精矿产量总计32.78万吨，累计同比增加2%。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望 - **风险提示**：宏观风险、需求不及预期 --- ## 四、总结 - **铅市场**：整体呈现供强弱格局，铅精矿及废电瓶供应偏紧，下方支撑较强，短期预计维持区间整理。 - **锌市场**：供需双增，矿端偏紧，但锌价高位抑制下游采购，短期高位整理为主，仍受宏观情绪影响。 --- ## 五、免责声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，宏源期货有限公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 --- ## 六、联系人 **祁玉蓉** 编号：F03100031, Z0021060 联系电话：010-82295006