> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月1日黑色期权早报，涵盖玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁和锰硅等期权品种的市场数据与策略建议。报告分析了各标的合约的最新行情、成交量、持仓量变化，以及隐含波动率、压力支撑位等关键期权因子，并据此提出相应的波动性交易策略。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **玻璃期权（FG）** - **标的行情**： - FG701合约最新价为941元，较前日上涨23元，涨幅2.50%。 - 成交量为2081060手，较前日增加567358手。 - 持仓量为1394560手，较前日减少109812手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值0.3444上方。 - 持仓量PCR为0.3577，位于近一年32.24%水平。 - 压力位为950，支撑位为880。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，如：S\_FG2610C950，S\_FG2610P890，以获取时间价值收益，并动态调整持仓delta保持中性。 ### 2. **铁矿石期权（I）** - **标的行情**： - i2701合约最新价为727元，较前日上涨5.5元，涨幅0.76%。 - 成交量为224375手，较前日减少7760手。 - 持仓量为569126手，较前日减少2056手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值0.2100上方。 - 持仓量PCR为1.3883，位于近一年84.49%水平。 - 压力位为750，支撑位为700。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，如：S\_I2610C750，S\_I2610P720，以获取时间价值收益，并动态调整持仓delta保持中性。 ### 3. **螺纹钢期权（RB）** - **标的行情**： - rb2610合约最新价为3143元，较前日上涨34元，涨幅1.09%。 - 成交量为777186手，较前日减少85063手。 - 持仓量为944760手，较前日减少155998手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值0.1538上方。 - 持仓量PCR为0.7053，位于近一年69.39%水平。 - 压力位为3200，支撑位为3000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，如：S\_RB2610C3200，S\_RB2610P3050，以获取时间价值收益，并动态调整持仓delta保持中性。 ### 4. **纯碱期权（SA）** - **标的行情**： - SA701合约最新价为1061元，较前日上涨34元，涨幅3.31%。 - 成交量为1870140手，较前日减少32497手。 - 持仓量为1172770手，较前日增加18407手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值0.3100上方。 - 持仓量PCR为0.3632，位于近一年70.61%水平。 - 压力位为1100，支撑位为950。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，如：B\_SA2610C1100，B\_SA2610P960，以获取隐波向实波回归的定价修复收益。 ### 5. **硅铁期权（SF）** - **标的行情**： - SF611合约最新价为6170元，较前日上涨116元，涨幅1.91%。 - 成交量为489668手，较前日增加142964手。 - 持仓量为470698手，较前日减少9834手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值0.2064上方。 - 持仓量PCR为0.7287，位于近一年26.53%水平。 - 压力位为6300，支撑位为5600。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，如：S\_SF2610C6300，S\_SF2610P6000，以获取时间价值收益，并动态调整持仓delta保持中性。 ### 6. **锰硅期权（SM）** - **标的行情**： - SM611合约最新价为6090元，较前日上涨58元，涨幅0.96%。 - 成交量为381513手，较前日增加105901手。 - 持仓量为424868手，较前日增加19258手。 - **期权因子**： - 隐含波动率维持在年均值0.1931上方。 - 持仓量PCR为0.6523，位于近一年54.69%水平。 - 压力位为5900，支撑位为5800。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，如：S\_SM2610C6100，S\_SM2610P5700，以获取时间价值收益，并动态调整持仓delta保持中性。 --- ## 期权策略总结 - **方向性策略**：所有品种均未提出方向性交易策略。 - **波动性策略**： - **玻璃、铁矿石、硅铁、锰硅**：建议构建**做空波动率的卖出宽跨式策略**，以获取时间价值收益，同时保持delta中性。 - **纯碱**：建议构建**做多波动率的买入宽跨式策略**，以获取隐波向实波回归的收益。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，提供客观分析与观点，但不构成任何买卖建议。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，读者应独立评估自身风险与收益。 - 本报告内容受版权保护，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 - 五矿期货有限公司保留所有权利，报告仅供交流使用，不构成投资建议。 --- ## 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn