> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场总结（2026年6月29日） ## 核心内容 本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析甲醇期货市场近期走势及未来展望，结合地缘政治、供需变化、库存水平和利润情况，为投资者提供参考。 ## 行情复盘 - 上周甲醇期货价格大幅回落，截至6月25日收盘，加权价格收于2414元/吨，较前一周下跌5.04%。 - 价格下跌主要受美伊签署谅解备忘录及霍尔木兹海峡恢复通航影响，提振逻辑逆转。 ## 基本面分析 ### 1. 供给端小幅上升 - 上周国内甲醇产量为204.18万吨，环比增加6280吨。 - 产能利用率为90.72%，环比上升0.31%。 - 本周预计产量204.80万吨，产能利用率90.99%，供给或继续增加。 ### 2. 需求端整体偏弱 - **烯烃**：山东MTO装置停车检修，其他装置运行稳定，周均开工率预期下降。 - **冰醋酸**：产能利用率走高，装置恢复运行。 - **甲醛**：供应减量，产能利用率下降。 - **氯化物**：重庆天原8万吨装置计划停车，整体产量及利用率下降。 - **二甲醚**：供应预计减量，产能利用率下降。 ### 3. 库存与订单情况 - 截至6月24日，甲醇样本企业库存为36.77万吨，环比增加9.20%。 - 待发订单量为18.40万吨，环比下降12.47%。 - 港口库存继续下降，预计本周库存为38.09万吨，环比继续增加。 ### 4. 利润情况 - 各工艺路线甲醇利润均下降，煤制企业利润下滑尤为明显。 - 西北内蒙古煤制甲醇周均利润（完全成本）为119.25元/吨，环比下降51.49%。 - 河北焦炉气制甲醇周均盈利为650元/吨，环比下降27.86%。 - 西南天然气制甲醇周均利润为187.50元/吨，环比下降43.52%。 - 山东煤制甲醇周均盈利为164.25元/吨，环比下降44.85%。 - 山西煤制甲醇周均盈利为94元/吨，环比下降71.39%。 ## 后市展望 - **地缘政治**：美伊地缘局势虽一度紧张，但双方已同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔首都会晤，局势快速降温。 - **甲醇走势**：地缘缓和预期下，甲醇期货价格或仍偏弱运行，若出现反弹，仍为做空机会。 - **库存趋势**：内地企业库存预计继续上升，港口库存维持低位，市场延续“近强远弱”结构。 ## 操作策略 - **套利建议**：考虑买近卖远正向套利，因港口库存低位、现货紧俏，远期走势偏弱。 - **投资建议**：市场缺乏利好驱动，建议投资者保持谨慎，关注地缘政治变化及供需动态。 ## 关键信息 - **地缘影响**：美伊局势变化对甲醇价格产生直接影响。 - **供需关系**：供给端小幅上升，需求端整体偏弱，库存持续增加。 - **利润下滑**：各工艺路线利润均出现不同程度下降，尤其煤制甲醇。 - **库存结构**：港口库存维持低位，内地库存上升，市场呈现“近强远弱”格局。 - **套利机会**：买近卖远策略仍具参考价值。 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。华龙期货股份有限公司保留所有权利，未经书面授权，不得更改或传播本报告内容。投资者据此入市，风险自负。