> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 浙商“股道行”2月投研活动总结 ## 核心内容 浙商证券持续推进“深耕长三角”战略，聚焦江浙沪地区优质上市企业，2026年2月共开展“股道行”调研活动10次以上，参与人数超过100人次。调研内容涵盖太空光伏、燃气轮机、科技新技术、食饮等多个热点领域，旨在把握行业趋势，挖掘投资机会。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 太空光伏与硅片设备 - **市场空间**：预计未来光伏设备市场有望打开千亿级空间。 - **技术路径**：短期以砷化镓为主，中期P型HJT，远期钙钛矿叠层。 - **盈利能力**：北美订单盈利能力高于常规市场。 - **竞争格局**：行业集中度较高，龙头公司有望优先受益。 - **个股跟踪**： - **晶盛机电**：光伏硅片设备、半导体设备、碳化硅衬底材料龙头。 - **连城数控**：光伏硅片设备、半导体设备龙头。 - **晶升股份**：光伏设备、碳化硅设备领军者。 ### 2. 燃气轮机行业 - **市场概况**：全球燃气轮机市场约2000亿元，美国GEV、西门子、三菱重工占据主导地位。 - **价格趋势**：美国燃机价格指数过去5年累计上涨7.7%。 - **行业龙头表现**： - **订单情况**：美国GEV、西门子能源燃机在手订单积压至2028年。 - **盈利能力**：自2024年起毛利率和净利率显著回升，印证行业供不应求。 - **产能提升**：西门子能源计划在两年内将大型燃气轮机产能提升30%。 - **个股跟踪**： - **海联讯**：合并杭汽轮，成为国内燃机龙头。 - **西子洁能**：燃机锅炉龙头，业务覆盖光热、核电、钙钛矿等多领域。 ### 3. 科技新技术产业链 - **调研重点**：聚焦电子、半导体、新材料等新兴领域。 - **个股跟踪**： - **石英股份**：高纯度石英砂，受益于光纤行业需求爆发。 - **国芯科技**：量子芯片研发，应用于量子计算。 - **沃尔德**：金刚石钻针在高端PCB材料中应用，定增扩产，客户验证进展迅速。 - **捷捷微电**：功率半导体需求旺盛，部分产品已开始涨价，产品结构向高端化推进。 ### 4. 食饮行业 - **调研重点**：休闲食品、饮料、烘焙、复合调味品、卤味连锁等板块。 - **市场观察**： - 2026年春节期间表现优于2025年，量贩渠道表现良好。 - 高景气度品类礼盒表现优秀。 - 预计2026Q1零食品牌表现不俗，短期业绩催化明显。 - 长期关注品类扩张和新渠道渗透带来的增长，以及供应链提效和内部改革带来的竞争优势。 - **个股跟踪**： - **西麦食品**：新渠道新产品持续发力。 ## 3月活动预告 - **固收-“走遍机构”系列调研**： - 3月17日（周二）：苏州银行（深耕苏南精品城商行） - 3月18日（周三）：苏州农商行（苏南精品农商行） - 3月19日（周四）：浙江萧山农商行（浙江AAA农商行）、浙江余杭农商行（杭州AAA农商行） - 3月20日（周五）：宁波鄞州农商行（宁波AA+精品农商） - **MRO集约化公司调研**： - 3月19日（周四）：咸亨国际（MRO集约化服务龙头，电网领域具身智能AI应用打开空间） ## 联系人信息 - **机械行业**：邱世梁、王华君、李思扬、姬新悦 - **电子行业**：高宇洋、田发祥 - **食饮行业**：张潇倩、杜宛泽 - **固收行业**：杨语涵 ## 风险提示与声明 - 本公众号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。 - 订阅者需在了解完整报告基础上形成全面认识。 - 本公众号不构成投资建议，投资者应独立评估。 - 未经书面许可，不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号内容。 - 本公众号内容版权归属浙商证券，如需引用，请注明出处为“浙商证券研究所”。