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原油早报（2025-03-06）总结

市场概况

周三原油价格连续第三天下跌，受到全球性利空因素驱动，包括关税战的升级以及欧佩克+计划于4月继续增产。美、布两油同步下挫，布伦特原油跌幅超过2%。

影响因素

1. 关税战升级： 美国对中国、加拿大、墨西哥征收关税后，引发全球报复性限产，加剧经济增长放缓担心。
2. 欧佩克+增产： 1月30日为2022年来首次增产，市场担忧是否开启连续增产。
3. 美国库存高位运行： EIA数据显示，截至2月28日当周美国原油库存（EIA）及API库存均处于较高水平，且近期持续增长。

技术分析

API、EIA原油库存数据发布后，部分数据显示库欣库存持续增加，表明供需关系承压。
布油自上个交易日开盘至当前结算价，下跌约1.95%，跌破70美元关口；WTI原油价格略有下滑。
指标方面，均线系统整体呈偏空形态，油价位于关键均线之下运行。

主力持仓数据

截至2月25日的主力持仓报告显示，WTI及布伦特原油主力持仓多单均在减少，空单在增加。

行情展望

中性偏空。地缘政治动态是重点关注因素，但令人担忧的仍是需求侧压力，以及未来潜在的贸易冲突。地缘政治方面，尽管乌克兰总统表达了“积极进展”的意向，但当前局势仍对油价形成下视权重压。

交易建议

• 短线： 考虑503-513美元/桶支撑区间参与交易策略。
• 长线： 已入场的空单仓位应保持中性或谨慎关注。
• 风险提示： 关注美国是否会扩大关税名单，地缘政治变化以及OPEC+实际增产行为。