20220222-华融期货-橡胶日评_空头打压期价收低_2页_169kb

橡胶市场分析总结（2022年2月22日）

核心内容概述

2022年2月22日，橡胶市场受到国际局势和国内供需因素的双重影响，沪胶5月合约期价震荡下跌。当日期价低开后，因俄乌局势升级引发空头打压，市场情绪偏弱，最终收盘价为13990点，跌幅270点。成交量和持仓量均有所增加，反映出市场参与者对后市的观望态度。

主要观点

• 期价表现：沪胶5月合约当日低开，早盘盘整后因空头打压震荡下行，最高触及14305点，最低下探至13920点，收盘价为13990点。
• 市场情绪：俄乌局势升级导致国际油价上涨，市场担忧对全球经济的负面影响，从而抑制了橡胶的需求预期，加剧了期价的下跌压力。
• 供需关系：2021年全球天然橡胶需求量同比增长8.7%，达到1407.9万吨，而供应端仅增长1.7%，显示需求增长快于供应，但12月因恶劣天气导致产量下降3.7%，影响了全年供需平衡。
• 出口数据：2022年1月，越南天然橡胶及混合胶出口量微增0.5%，显示该国橡胶出口保持稳定，但增长幅度有限。

关键信息

价格变动（2022年2月21日）

• 上海库：

  • 20年云南宝岛/广垦全乳：13500元/吨
  • 19年云南宝岛：13400元/吨
  • 19年金凤全乳：13250元/吨
  • 19年云象全乳：13500元/吨
  • 18年宝岛全乳：13300元/吨
  • 越南3L：13300元/吨

• 青岛库：

  • 20年宝岛/中化全乳：13500元/吨
  • 19年金凤宝岛全乳：13450元/吨
  • 19年宝岛/广垦/中化（少量）全乳：13400元/吨

• 天津库：

  • 20年云南宝岛：13550元/吨
  • 19年云南宝岛：13400元/吨

2021年天然橡胶供需情况

• 全球需求：2021年天然橡胶需求量为1407.9万吨，同比增长8.7%。
• 全球供应：2021年天然橡胶产量为1382.1万吨，同比增长1.7%。
• 12月产量影响：泰国、马来西亚、越南等主要产区因恶劣天气导致产量下降3.7%，影响了全年供应。

越南出口情况

• 2022年1月出口：天然橡胶出口6.5万吨，混合胶出口12.8万吨，合计出口19.3万吨，同比微增0.5%。
• 出口稳定性：越南橡胶出口保持稳定，但增长幅度有限，反映出国际市场对橡胶的需求仍存在不确定性。

后市展望

• 短期趋势：受俄乌局势和空头打压影响，沪胶短期或震荡调整，但因东南亚现货价格坚挺，跌幅空间可能受限。
• 操作建议：建议关注沪胶5月合约14000点支撑位，以及天然橡胶5月合约11700点支撑位，谨慎操作，防范市场波动风险。

免责声明要点

• 本报告由华融期货有限责任公司研发部分析师/投资顾问独立、客观地出具。
• 报告内容仅限于华融期货客户参考，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开渠道，华融期货对其准确性与完整性不作任何保证。
• 报告版权归属华融期货有限责任公司，未经授权不得转载、复制或传播。

总结：2022年2月22日，橡胶市场因俄乌局势升级和空头打压而承压，沪胶5月合约震荡下跌。尽管2021年需求增长强劲，但供应端受限于天气影响，导致产量下降。越南1月出口量微增，显示其橡胶出口保持稳定。短期内市场或继续震荡，操作上需关注关键支撑位，谨慎应对。