20210521-大越期货-天胶早报_12页_865kb

大越天胶早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了天然橡胶市场的近期走势，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓以及下游消费等多个方面。整体市场趋势偏空，适合日内短线交易。

主要观点

1. 基本面分析

• 供应过剩：当前市场供应依然过剩，对价格形成偏空压力。
• 需求疲软：下游消费端表现较为平淡，汽车产销虽有回升，但整体需求尚未强劲反弹。
• 政策关注：国家汽车刺激政策可能对汽车产销产生积极影响，需持续关注政策动向。

2. 基差情况

• 基差扩大：周四基差扩大，表明现货价格与期货价格之间的差距增加，市场预期偏弱。
• 现货价格：19年全乳胶不可用于交割，周四现货价格持平，未出现明显波动。

3. 库存状况

• 库存水平：交易所库存总体处于5年来低值，对期价的压制作用减弱。
• 库存变化：上期所库存环比增加，但同比减少，显示市场去库趋势仍在延续。

4. 盘面表现

• 技术指标：20日均线向下，价格运行在20日线下方，技术面偏空。
• 主力持仓：主力合约净空，空头持仓增加，市场情绪偏空。

5. 下游消费

• 汽车产销回升：汽车产量和销量均有所回升，显示行业逐步复苏。
• 轮胎行业复苏：橡胶轮胎外胎产量和出口数量均呈现上升趋势，表明轮胎行业正在逐步恢复。

关键信息

现货价格

• 19年全乳胶不可用于交割，周四现货价格持平。
• 青岛保税区各胶种美元价格维持稳定。
• 海外产地美元报价保持不变，未出现明显上涨。

库存数据

• 交易所库存总体处于5年来低值，对期价压制作用减小。
• 上期所库存环比增加，但同比减少，显示去库趋势仍在持续。

相关市场

• 通用合成胶价格有所回升，可能对天然橡胶市场产生一定替代效应。

下游消费

• 汽车行业：产量和销量均有所回升，关注国家汽车刺激政策的影响。
• 轮胎行业：产量和出口数量逐步恢复，行业复苏迹象明显。

结论

综合来看，天然橡胶市场基本面偏空，库存处于低位，基差扩大，主力合约净空，技术面也显示偏空趋势。短期内，市场可能以震荡偏空为主，建议投资者关注政策变化和下游消费复苏情况，采取日内短线交易策略。