20180415-西南证券-影视传媒行业周报_奔跑吧第二季_表现不俗_虎牙拟赴美上市_15页_1mb

影视传媒行业周报 (0408-0414) 总结

核心内容

• 行业整体表现：上周传媒板块整体下跌0.41%，在WIND二级行业中排名靠后（18/24），跑输市场约0.74个百分点，但跑赢创业板约0.25个百分点。
• 细分行业表现：广告指数下跌1.00%，有线和卫星电视指数下跌0.15%，电影与娱乐指数下跌0.52%，出版指数下跌0.12%。
• 重点内容：
  • 电影市场：《头号玩家》全球票房达4亿美元，中国内地贡献主要票房，累计票房破12亿元。下周将有13部新电影上映，其中《21克拉》为即将上映的热门影片。
  • 电视剧市场：《南方有乔木》稳居周播榜冠军，播放量增加3.3亿次；《好久不见》播放量居第二，收视率表现优异；《远大前程》排名上升，成为第三名。
  • 综艺节目：《奔跑吧第二季》上线两日即登顶周播榜冠军；《我是大侦探》排名第二，表现稳定；《歌手2018》与《王牌对王牌第三季》播放量有所下降。
  • 游戏行业：虎牙拟赴美上市，计划募集2亿美元，腾讯为第二大股东；天神娱乐2017年游戏收入同比增长189%，公司计划2018年推出12款游戏新品。

主要观点

• 影视领域：建议关注电视剧领域业绩确定性较高的标的，如慈文传媒（002343）和横店影视（603103），同时关注电影行业边际改善带来的院线机会。
• 游戏领域：推荐迅游科技（300467），其加速器受益于“吃鸡类”游戏的本土化，用户基数有望持续增长，且通过收购狮之吼并表增厚业绩。
• 市场趋势：电影市场呈现回暖迹象，电视剧和综艺持续受到观众关注，游戏行业则迎来资本市场的关注。

关键信息

• 电影市场：

  • 《头号玩家》全球票房4亿美元，中国内地贡献11.4亿元。
  • 下周将有13部电影上映，其中《21克拉》为即将上映的影片，猫眼想看人数超10万。

• 电视剧市场：

  • 《南方有乔木》播放量稳居第一，周播量18.8亿次。
  • 《好久不见》播放量居第二，周播量12.2亿次，获CSM52城收视率冠军。
  • 《远大前程》排名上升至第三，播放量8.0亿次。
  • 《北京女子图鉴》于4月10日在优酷独播，以五天播放量跻身周播榜第五名。

• 综艺节目：

  • 《奔跑吧第二季》上线两日即登顶周播榜，播放量2.9亿次。
  • 《我是大侦探》排名第二，播放量2.0亿次。
  • 《歌手2018》和《王牌对王牌第三季》播放量下降。

• 游戏行业：

  • 虎牙计划赴美上市，募资2亿美元，欢聚时代为最大股东，腾讯为第二大股东。
  • 天神娱乐2017年游戏收入达14.3亿元，同比增长189%，并计划2018年推出12款游戏新品。
  • IOS畅销榜排名前十的游戏中，《王者荣耀》稳居第一，《梦幻西游》与《QQ飞车》排名互换。
  • 页游开服排行榜前十名基本不变，趣酷科技开发的《剑灵洪门崛起》位列第十。

风险提示

• 传媒相关政策收紧风险；
• 电影票房不及预期风险；
• 游戏上线时间不及预期风险。

投资建议

• 影视领域：关注慈文传媒（002343）和横店影视（603103）等业绩确定性较高的标的。
• 游戏领域：推荐迅游科技（300467），其加速器受益于“吃鸡类”游戏的本土化，用户基数或持续增多，且收购狮之吼有助于业绩提升。

行业数据

• 行业总市值：18,167.42亿元；
• 流通市值：18,112.13亿元；
• 行业市盈率TTM：31.35；
• 沪深300市盈率TTM：13.3。

分析师信息

• 分析师：刘言（执业证号：S1250515070002）；
• 联系人：罗亚琨（电话：0755-88604093，邮箱：lyk@swsc.com.cn）。

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

公司评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上；
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间；
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间；
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。