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报告摘要

中韩6月半导体出口均继续加速总结

核心内容

2026年6月，中韩两国半导体出口均表现出持续加速的态势，成为当前全球宏观面的重要观察点。这一趋势与新一轮技术革命和康波周期启动密切相关，对宏观经济、产业格局及资产定价产生深远影响。半导体作为高端制造的重要组成部分，其出口增长反映了全球对AI、可再生能源等新兴技术的需求持续上升。

主要观点

中国出口表现强劲：
6月中国出口同比增速达27.0%，高于前值19.4%，环比增长9.5%，为过去十年同期最高。上半年累计同比增速为17.6%，为2012年以来次高水平，仅次于2021年全球出口份额显著上升的时期。
- 半导体出口持续加速，6月集成电路出口同比增长121.9%，为年内新高。
- 自动数据处理设备出口同比增长53.1%，显示AI产业链需求旺盛。
- 从出口结构看，对韩国、我国台湾地区出口增速较高，分别达42.6%、43.8%，与AI产业链内贸易活跃有关。
- 对南方国家（东南亚、非洲、拉美）的出口增速也高于整体，表明“南方国家工业化”正在成为新的增长点。
- 对欧美出口虽低于整体，但仍保持双位数增长，显示全球市场对半导体产品的需求仍在持续。
韩国出口加速明显：
韩国1-2月半导体出口同比为131%，3-4月分别上行至151%、174%，5-6月进一步提升至169%、200%。
- 韩国7月前10天半导体出口同比为193%，略低于6月全月增速，但仍显示出强劲的出口势头。
- 韩国出口增长受益于半导体周期和存储需求的上升，与全球AI基础设施投资形成共振。
出口结构与市场变化：
- 中国对东南亚、非洲、拉美、俄罗斯、印度等南方国家的出口合并占比约为39%，成为最大的市场之一。
- 对欧美出口合并占比约25%，对日、韩出口合并占比超过8%。
- 中国对我国香港、台湾地区出口同比分别为58.0%、43.8%，显示区域贸易的强劲需求。
- 高温天气背景下，中国家电出口表现亮眼，6月同比增长15.3%，其中空调出口增长显著，对欧盟出口同比增长43.2%，免安装移动空调增幅超70%。
- 汽车出口在3-5月减速后，6月出现新一轮加速，同比增长69.6%。
出口增长的驱动因素：
- AI产业趋势推动半导体出口加速。
- “南方国家工业化”为出口提供持续动力。
- 美国算力资本开支、韩国半导体周期、中国硬件制造链扩张形成“共振闭环”，推动全球资本市场的“确定性”预期。

关键信息

出口数据亮点：
- 中国6月出口同比27.0%，环比9.5%。
- 韩国6月半导体出口同比200%，表现强劲。
- 中国集成电路出口同比121.9%，自动数据处理设备出口同比53.1%。
- 半导体出口增速呈现逐月上升趋势，但预计下半年增速可能放缓。
出口增速波动与基数影响：
- 上半年集成电路出口同比增速分别为9.8%、25.9%、31.6%、36.7%，基数逐步抬升。
- 4-6月集成电路出口数量同比分别为3.6%、2.0%、-0.4%，显示出口增长主要由价格因素推动。
- TrendForce预计三季度NAND Flash合约价将季增10-15%，但涨幅较前几季明显收窄。
出口与内需关系：
- 在内需不足的背景下，出口成为今年经济的重要支撑。
- “老三样”（手机、电脑、家电）在稳外贸中发挥重要作用，而“新三样”（电动汽车、锂电池、光伏）也逐渐成为关注焦点。