> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中韩6月半导体出口均继续加速总结 ## 核心内容 2026年6月，中韩两国半导体出口均表现出持续加速的态势，成为当前全球宏观面的重要观察点。这一趋势与新一轮技术革命和康波周期启动密切相关，对宏观经济、产业格局及资产定价产生深远影响。半导体作为高端制造的重要组成部分，其出口增长反映了全球对AI、可再生能源等新兴技术的需求持续上升。 ## 主要观点 - **中国出口表现强劲**： 6月中国出口同比增速达27.0%，高于前值19.4%，环比增长9.5%，为过去十年同期最高。上半年累计同比增速为17.6%，为2012年以来次高水平，仅次于2021年全球出口份额显著上升的时期。 - 半导体出口持续加速，6月集成电路出口同比增长121.9%，为年内新高。 - 自动数据处理设备出口同比增长53.1%，显示AI产业链需求旺盛。 - 从出口结构看，对韩国、我国台湾地区出口增速较高，分别达42.6%、43.8%，与AI产业链内贸易活跃有关。 - 对南方国家（东南亚、非洲、拉美）的出口增速也高于整体，表明“南方国家工业化”正在成为新的增长点。 - 对欧美出口虽低于整体，但仍保持双位数增长，显示全球市场对半导体产品的需求仍在持续。 - **韩国出口加速明显**： 韩国1-2月半导体出口同比为131%，3-4月分别上行至151%、174%，5-6月进一步提升至169%、200%。 - 韩国7月前10天半导体出口同比为193%，略低于6月全月增速，但仍显示出强劲的出口势头。 - 韩国出口增长受益于半导体周期和存储需求的上升，与全球AI基础设施投资形成共振。 - **出口结构与市场变化**： - 中国对东南亚、非洲、拉美、俄罗斯、印度等南方国家的出口合并占比约为39%，成为最大的市场之一。 - 对欧美出口合并占比约25%，对日、韩出口合并占比超过8%。 - 中国对我国香港、台湾地区出口同比分别为58.0%、43.8%，显示区域贸易的强劲需求。 - 高温天气背景下，中国家电出口表现亮眼，6月同比增长15.3%，其中空调出口增长显著，对欧盟出口同比增长43.2%，免安装移动空调增幅超70%。 - 汽车出口在3-5月减速后，6月出现新一轮加速，同比增长69.6%。 - **出口增长的驱动因素**： - AI产业趋势推动半导体出口加速。 - “南方国家工业化”为出口提供持续动力。 - 美国算力资本开支、韩国半导体周期、中国硬件制造链扩张形成“共振闭环”，推动全球资本市场的“确定性”预期。 ## 关键信息 - **出口数据亮点**： - 中国6月出口同比27.0%，环比9.5%。 - 韩国6月半导体出口同比200%，表现强劲。 - 中国集成电路出口同比121.9%，自动数据处理设备出口同比53.1%。 - 半导体出口增速呈现逐月上升趋势，但预计下半年增速可能放缓。 - **出口增速波动与基数影响**： - 上半年集成电路出口同比增速分别为9.8%、25.9%、31.6%、36.7%，基数逐步抬升。 - 4-6月集成电路出口数量同比分别为3.6%、2.0%、-0.4%，显示出口增长主要由价格因素推动。 - TrendForce预计三季度NAND Flash合约价将季增10-15%，但涨幅较前几季明显收窄。 - **出口与内需关系**： - 在内需不足的背景下，出口成为今年经济的重要支撑。 - “老三样”（手机、电脑、家电）在稳外贸中发挥重要作用，而“新三样”（电动汽车、锂电池、光伏）也逐渐成为关注焦点。 ## 风险提示 - 外部经济和金融环境短期变化超预期； - 中东地缘政治风险加剧，可能对欧美经济带来意外冲击； - 大宗商品价格短期波动幅度超预期，影响海外金融市场及居民端； - 全球贸易受影响程度超预期，部分关键产品出口增速可能下行； - 地产销售和投资的短期拖累程度仍大于预期。 ## 报告信息 - **报告标题**：《中韩6月半导体出口均继续加速》 - **发布日期**：2026-07-14 - **报告作者**：郭磊（S0260516070002） - **数据来源**：WIND、海关总署、TrendForce等 ## 法律声明 本摘要内容仅供广发证券客户参考，不构成投资建议。完整报告请以广发证券研究所发布的正式版本为准。