20260320-东亚期货-黑色产业链日报_15页_3mb
报告摘要
钢材及关联品种宏观数据与市场分析总结
核心内容概述
本报告汇总了3月16日发布的1-2月钢材及相关行业宏观数据，并结合期货价格、基差、价差等市场指标，对钢材、铁矿石、煤焦、铁合金和纯碱等品种进行了分析。整体来看，钢材需求端持续疲软，而铁矿石短期走强但缺乏持续性，煤焦价格受成本支撑，铁合金上涨空间有限，纯碱供应压力较大，玻璃则面临供应回归和库存高企的双重压力。
钢材市场分析
宏观数据
- 房地产新开工面积：1-2月累计同比-23.1%，单月耗钢处于历年同期最低水平，但下降趋势趋缓。
- 汽车产量：1-2月累计同比-9.9%，单月耗钢连续两月下滑，1月同比+3.1%，2月同比-6.6%。
- 基建投资：2月同比+9.76%，铁路、机场耗钢同比分别+0%和+31.1%。
螺纹与热卷价格
- 螺纹钢01合约收盘价：3183元/吨（3月20日），较前一日下降7元。
- 热卷01合约收盘价：3312元/吨（3月20日），较前一日下降8元。
- 螺纹钢期货月差：
- 01-05月差：60元（3月20日），较前一日上升5元。
- 05-10月差：-28元，保持不变。
- 10-01月差：-32元，较前一日下降5元。
- 热卷期货月差：
- 01-05月差：15元，较前一日下降3元。
- 05-10月差：-6元，较前一日上升1元。
- 10-01月差：-9元，较前一日上升6元。
螺纹与热卷现货价格
- 螺纹钢汇总价格（中国）：3332元/吨（3月20日），较前一日微跌1元。
- 热卷汇总价格（上海）：3290元/吨，较前一日微涨10元。
- 螺纹钢现货价差（上海）：60元/吨，较前一日上升10元。
- 热卷现货价差（上海）：60元/吨，较前一日上升10元。
螺纹与热卷基差
- 螺纹钢基差（上海）：
- 01合约基差：47元，较前一日下降3元。
- 05合约基差：107元，较前一日上升2元。
- 10合约基差：79元，较前一日上升2元。
- 热卷基差（上海）：
- 01合约基差：-22元，较前一日上升18元。
- 05合约基差：-7元，较前一日上升15元。
- 10合约基差：-13元，较前一日上升15元。
卷螺差
- 01卷螺差：129元，较前一日上升1元。
- 05卷螺差：174元，较前一日上升7元。
- 10卷螺差：152元，较前一日上升8元。
铁矿石市场分析
价格与基差
- 铁矿石01合约收盘价：759元/吨，较前一日上升2.5元。
- 05合约收盘价：815.5元/吨，较前一日上升8元。
- 09合约收盘价：781元/吨，较前一日上升5元。
- 铁矿石基差：
- 01基差：33.5元，较前一日下降1.5元。
- 05基差：-17.5元，较前一日上升0.5元。
- 09基差：14元，保持不变。
基本面数据
- 日均铁水产量：228.15万吨，较前一周上升6.95万吨。
- 45港疏港量：320.97万吨，较前一周上升3.07万吨。
- 五大钢材表需：868万吨，较前一周上升70万吨。
- 全球发运量：3048.8万吨，较前一周上升151万吨。
- 澳巴发运量：2384.7万吨，较前一周上升115.2万吨。
- 45港到港量：2215万吨，较前一周下降394.9万吨。
- 45港库存：17098.4万吨，较前一周下降89.12万吨。
- 247家钢厂库存：9034.06万吨，较前一周上升104.96万吨。
- 247钢厂可用天数：32.13天，较前一周下降0.7天。
煤焦市场分析
价格与价差
- 焦煤09-01价差：-202元，较前一日上升6元。
- 焦煤05-09价差：-116元，较前一日下降3.5元。
- 焦煤01-05价差：318元，较前一日下降2.5元。
- 焦炭09-01价差：-87.5元，较前一日下降1元。
- 焦炭05-09价差：-75元，较前一日上升8.5元。
- 焦炭01-05价差：162.5元，较前一日下降7.5元。
现货价格
- 安泽低硫主焦煤：出厂价1470元/吨，保持不变。
- 蒙5#原煤（288口岸）：自提价1080元/吨，较前一日上升7元。
- 蒙5#精煤（乌不浪口）：自提价1240元/吨，保持不变。
- 蒙5#精煤（唐山）：自提价1435元/吨，保持不变。
- 俄罗斯K4：CFR价167.5美元/湿吨，保持不变。
- 俄罗斯K10：CFR价144美元/湿吨，保持不变。
- 俄罗斯Elga：CFR价108.5美元/湿吨，较前一日上升0.5元。
- 俄罗斯伊娜琳：CFR价152.5美元/湿吨，较前一日上升1元。
- 焦炭出口价：FOB价235美元/吨，保持不变。
基本面与利润
- 盘面焦化利润：-48元/吨，较前一日下降1.018元。
- 矿焦比：0.469，较前一日微升0.001。
- 螺焦比：1.794，较前一日下降0.027。
- 炭煤比：1.456，较前一日下降0.002。
铁合金市场分析
硅铁数据
- 硅铁基差（宁夏）：-82元，较前一日下降88元。
- 硅铁01-05价差：118元，较前一日上升4元。
- 硅铁05-09价差：-74元，较前一日上升8元。
- 硅铁09-01价差：-44元，较前一日上升4元。
- 硅铁现货价格：
- 宁夏：5600元/吨，较前一日上升20元。
- 内蒙：5670元/吨，较前一日上升50元。
- 青海：5600元/吨，保持不变。
- 陕西：5600元/吨，较前一日上升20元。
- 甘肃：5600元/吨，保持不变。
- 兰炭小料：705元/吨，保持不变。
- 秦皇岛动力煤：729元/吨，较前一日上升6元。
- 硅铁仓单：10147吨，较前一日上升1200吨。
硅锰数据
- 硅锰基差（内蒙古）：50元，较前一日下降32元。
- 硅锰01-05价差：30元，较前一日下降62元。
- 硅锰05-09价差：-40元，较前一日上升10元。
- 硅锰09-01价差：10元，较前一日上升52元。
- 硅锰现货价格：
- 宁夏：6060元/吨，较前一日上升200元。
- 内蒙：6100元/吨，较前一日上升180元。
- 贵州：6100元/吨，较前一日上升100元。
- 广西：6150元/吨，较前一日上升100元。
- 云南：6100元/吨，较前一日上升100元。
- 硅锰仓单：54908吨，较前一日下降82吨。
纯碱市场分析
期货价格与月差
- 纯碱05合约收盘价：1202元/吨，较前一日下降15元。
- 纯碱09合约收盘价：1274元/吨，较前一日下降13元。
- 纯碱01合约收盘价：1322元/吨，较前一日下降14元。
- 月差（5-9）：-72元，较前一日上升2元。
- 月差（9-1）：-48元，较前一日上升1元。
- 月差（1-5）：120元，较前一日上升1元。
- 纯碱01合约基差（沙河）：-215元，保持不变。
- 纯碱01合约基差（青海）：-247元，较前一日下降6元。
现货价格与价差
- 重碱市场价：华北1280元/吨，华南1350元/吨，华东1250元/吨，华中1230元/吨，东北1350元/吨，西南1300元/吨，青海970元/吨。
- 轻碱市场价：华北1250元/吨，华南1350元/吨，华东1200元/吨，华中1130元/吨。
- 重碱-轻碱价差：
- 华北：30元/吨，保持不变。
- 青海：0元/吨，保持不变。
基本面与产能
- 纯碱日度产能利用率：维持在较高水平，但具体数据未明确。
- 纯碱周度产量：数据波动较小，但整体处于高位。
- 纯碱周度损失量：维持在较低水平，但存在季节性波动。
- 纯碱周度成本（不同工艺）：保持稳定，但具体数据未明确。
- 纯碱周度利润趋势：保持在低位，需求疲软限制价格空间。
玻璃市场分析
期货价格与月差
- 玻璃05合约收盘价：1054元/吨，较前一日下降11元。
- 玻璃09合约收盘价：1181元/吨，较前一日下降10元。
- 玻璃01合约收盘价：1247元/吨，较前一日下降11元。
- 月差（5-9）：-127元，较前一日下降1元。
- 月差（9-1）：-66元，较前一日上升1元。
- 月差（1-5）：193元，保持不变。
- 01合约基差（沙河）：-215元，保持不变。
- 01合约基差（湖北）：-128元，保持不变。
- 05合约基差（沙河）：-59元，较前一日上升33元。
- 05合约基差（湖北）：65元，较前一日上升1元。
- 09合约基差（沙河）：-190元，较前一日上升15元。
- 09合约基差（湖北）：-61元，较前一日上升3元。
产销与库存
- 日度产销率：
- 沙河：144%，较前一日下降11%。
- 湖北：121%，较前一日下降1%。
- 华东：110%，较前一日下降4%。
- 华南：114%，较前一日下降5%。
- 日熔量：维持在高位，但具体数据未明确。
- 日度损失量：维持在低位，但存在季节性波动。
- 玻璃库存：整体库存偏高，存在现货压力。
总结
- 钢材：房地产磨底，汽车耗钢连续两月下滑，基建拖底。螺纹、热卷价格小幅下跌，月差有所波动。
- 铁矿石：短期走强，但缺乏持续性。需求端铁水产量回升，但终端疲软、库存高压，利润承压。
- 煤焦：价格受成本支撑，但供应过剩限制价格弹性，出口需求转弱，黑色系整体价格面临下行压力。
- 铁合金：硅铁、硅锰价格波动，上涨空间有限，受下游需求疲软和高库存影响。
- 纯碱：供应压力持续，库存表现良好，价格空间预计有限。
- 玻璃：供应回归预期与高库存限制价格空间，成本端有所上涨，但基本面疲软。
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