20220517-国信证券-晨会纪要_7页_335kb
报告摘要
晨会纪要总结
核心内容概述
本次晨会纪要主要围绕2022年5月16日及17日的市场数据、行业动态、非流通股解禁情况、全球证券市场表现及投资建议等内容展开。重点分析了保险行业在偿二代二期规则下的影响，并对股票市场、基金指数、汇率及商品期货等进行了回顾与展望。
主要市场指数表现
国内主要指数
- 上证综指：收盘3073.74点，下跌0.34%
- 深证成指：收盘11093.37点，下跌0.59%
- 沪深300指数：收盘3956.53点，下跌0.80%
- 中小板综指：收盘11209.72点，下跌0.17%
- 创业板综指：收盘2605.59点，下跌0.80%
- 科创50：收盘996.50点，下跌1.41%
国外主要指数
- 道琼斯工业平均指数：收盘32223.42点，上涨0.08%
- 纳斯达克综合指数：收盘11662.79点，下跌1.20%
- S&P500指数：收盘4008.01点，下跌0.39%
- 法国CAC40指数：收盘6347.77点，下跌0.23%
- 德国DAX指数：收盘13964.38点，下跌0.45%
- 日经225指数：收盘26547.05点，上涨0.45%
- 恒生指数：收盘19950.21点，上涨0.25%
基金指数表现
- 债券基金指数：收盘2984.74点，上涨0.07%
- 股票基金指数：收盘10829.68点，上涨0.60%
- 混合基金指数：收盘9842.35点，上涨0.64%
汇率情况
- 欧元兑美元：1.04，上涨0.30%
- 美元兑人民币：6.78，上涨0.04%
- 美元兑港币：7.85，无变化
- 美元兑日元：129.22，上涨0.71%
非流通股解禁情况（2022年5月17日）
| 名称 |
解禁数量 (万股) |
流通股增加% |
解禁日期 |
| 新点软件 |
320.13 |
1.21 |
2022-05-17 |
| 明德生物 |
825.98 |
18.45 |
2022-05-17 |
| 亚辉龙 |
15351.16 |
41.47 |
2022-05-17 |
| 深桑达A |
16481.63 |
22.66 |
2022-05-17 |
| 航天彩虹 |
1904.91 |
20.38 |
2022-05-17 |
保险偿二代二期规则影响分析
行业概况
- 寿险行业：综合偿付能力充足率相对稳定，增减中位数约-8%，但核心偿付能力充足率普遍大幅下滑，多家企业下滑超过90%，仅五家上涨。
- 财险行业：综合增减中位数约-19%，核心增减中位数约-22%。
重大影响事项
- 长期保单盈余计入核心资本比例限制：最高不超过35%，较旧规则的70%以上大幅减少。
- 长期股权投资最低资本计提比例提高：非保险业务子公司需100%计提最低资本，旧规则为10%。
对上市企业影响
- 新规则对大型寿险企业影响较大，部分企业已开始寻求融资。
- 资产端基本不受影响，除了长期股权投资和资管产品，其他资产类别偏好不变。
投资建议
- 短期：维持保险行业超配评级，但需关注企业融资及战略调整。
- 中长期：新规则有助于行业健康发展，可能影响“保险+”的发展路径。
- 估值：当前保险企业估值较低，主要受利率风险压制，未来有望改善。
商品期货收盘情况
| 商品 |
收盘价 |
涨跌幅% |
| 黄金 |
404.04 |
0.00 |
| 白银 |
4659.00 |
0.62 |
| 铝 |
20595.00 |
2.00 |
| 豆一 |
6271.00 |
0.49 |
| 豆粕 |
4209.00 |
3.77 |
| 玉米 |
2900.00 |
0.38 |
| 螺纹钢 |
5050.00 |
0.63 |
| 铜 |
71300.00 |
0.35 |
| 铅 |
14870.00 |
-0.83 |
| 锌 |
25450.00 |
0.17 |
| 镍 |
211500.00 |
0.58 |
| 锡 |
296910.00 |
0.65 |
沪深港通资金流入流出Top10
A股
| 排序 |
代码 |
简称 |
价格（RMB） |
涨跌幅% |
流入资金 (万元) |
流出资金 (万元) |
| 1 |
300750.SZ |
宁德时代 |
407.0100 |
-1.8780 |
58588.06 |
78392.23 |
| 2 |
002812.SZ |
恩捷股份 |
209.3000 |
-2.9671 |
27794.61 |
35965.35 |
| 3 |
600036.SH |
招商银行 |
36.8900 |
-0.6999 |
48645.76 |
41060.53 |
| 4 |
600519.SH |
贵州茅台 |
1758.0000 |
-1.1382 |
80333.22 |
73332.02 |
| 5 |
000002.SZ |
万科A |
18.8800 |
1.1248 |
25313.94 |
61251.29 |
| 6 |
601166.SH |
兴业银行 |
19.3400 |
-2.0759 |
37359.80 |
43489.18 |
| 7 |
600031.SH |
三一重工 |
16.2400 |
1.5000 |
35585.42 |
28843.20 |
| 8 |
002594.SZ |
比亚迪 |
267.1200 |
-1.0960 |
45173.02 |
28676.92 |
| 9 |
601012.SH |
隆基绿能 |
68.0000 |
-2.5229 |
38365.21 |
29907.30 |
| 10 |
002714.SZ |
牧原股份 |
51.2900 |
4.0787 |
26508.70 |
27559.80 |
港股
| 排序 |
代码 |
简称 |
价格（HKD） |
涨跌幅% |
流入资金 (万元) |
流出资金 (万元) |
| 1 |
0883.HK |
中国海洋石油 |
10.6800 |
0.001876 |
48344.02 |
17905.41 |
| 2 |
0981.HK |
中芯国际 |
15.6400 |
-0.0212 |
29768.53 |
17261.83 |
| 3 |
2269.HK |
药明生物 |
53.0500 |
0.022158 |
32240.05 |
10991.65 |
| 4 |
2333.HK |
长城汽车 |
11.4400 |
0.03063 |
81037.45 |
18436.80 |
| 5 |
3690.HK |
美团-W |
163.5000 |
-0.0244 |
108999.02 |
68369.17 |
| 6 |
3968.HK |
招商银行 |
43.1000 |
0.01173 |
19691.93 |
63445.07 |
| 7 |
6098.HK |
碧桂园服务 |
29.5500 |
0.0516 |
23184.59 |
11363.71 |
| 8 |
0700.HK |
腾讯控股 |
350.0000 |
-0.0124 |
69924.63 |
27559.80 |
| 9 |
1810.HK |
小米集团-W |
11.1200 |
0.00724 |
21344.59 |
11363.71 |
| 10 |
1024.HK |
快手-W |
68.3500 |
0.00811 |
10934.71 |
10934.71 |
投资建议
- 保险行业：维持超配评级，短期需关注企业融资及战略调整，中长期看好行业健康发展。
- 风险提示：宏观、疫情、低利率持续、车险保费下滑等系统性风险。
分析师声明
- 报告数据来源于合规渠道，分析逻辑基于职业理解，力求独立、客观、公正。
- 分析师未就报告内容直接或间接收取报酬。
- 投资建议仅供参考，不构成具体投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
投资评级说明
| 类别 |
级别 |
说明 |
| 股票投资评级 |
买入 |
股价表现优于市场指数20%以上 |
| 股票投资评级 |
增持 |
股价表现优于市场指数10%-20%之间 |
| 股票投资评级 |
中性 |
股价表现介于市场指数±10%之间 |
| 股票投资评级 |
卖出 |
股价表现弱于市场指数10%以上 |
| 行业投资评级 |
超配 |
行业指数表现优于市场指数10%以上 |
| 行业投资评级 |
中性 |
行业指数表现介于市场指数±10%之间 |
| 行业投资评级 |
低配 |
行业指数表现弱于市场指数10%以上 |
国信证券经济研究所信息
- 深圳：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编518046
- 上海：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编200135
- 北京：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编100032
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载