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报告摘要
文档总结：FX Positioning Analysis - 2017年7月3日
核心内容
该文档为BNP Paribas伦敦分行于2017年7月3日发布的外汇头寸分析报告，主要分析了G10货币的市场头寸情况，并提供了相关的投资策略及法律声明。
主要观点
- EUR头寸变化：欧元的多头头寸在本周有所增加，达到+27（-50至+50的评分范围）。外汇基金似乎减少了欧元的空头头寸。
- SEK头寸：瑞典克朗的多头头寸在本周显著增加，达到+27，表明市场在瑞典央行会议前有大量买入行为。
- USD头寸：美元的空头头寸增加至-22，成为G10中最大的空头头寸。
- JPY头寸：日元的空头头寸也有所上升，达到-15，显示市场对日元的看跌情绪增强。
- 评分解释：评分基于过去五年数据的百分位数，并重新缩放到-50至+50的范围。高于40或低于-40的评分代表极端头寸。
- 评分计算方式：整体货币评分是各组件（如客户敞口、IMM、风险逆转等）等权重平均得出的。
- 图表说明：文档附带多个图表，展示了G10货币的头寸分布及历史趋势，所有图表来源均为BNP Paribas。
关键信息
G10货币头寸评分
| 货币 | 客户敞口 | IMM | 风险逆转 | FX基金头寸追踪 | BNPP趋势指标 |
|---|---|---|---|---|---|
| USD | -10 | -27 | -50 | 24 | -49 |
| EUR | 24 | 46 | 37 | -4 | 31 |
| JPY | -11 | 2 | 11 | -40 | -38 |
| GBP | -42 | -13 | -18 | 18 | -8 |
| CHF | -18 | -7 | 0 | -27 | 0 |
| CAD | 35 | -32 | -9 | -45 | 2 |
| AUD | 25 | 49 | -7 | -33 | 1 |
| NZD | -26 | - | -7 | -2 | -33 |
| NOK | 29 | - | 37 | -4 | -33 |
| SEK | -17 | 15 | -7 | -45 | 2 |
投资策略联系人
-
全球策略团队：
- Michael Sneyd, CFA：宏观量化策略师，伦敦，电话：44 20 7595 1307，邮箱：michael.sneyd@uk.bnpparibas.com
- Steven Saywell：全球外汇策略主管，伦敦，电话：44 20 7595 8487，邮箱：steven.saywell@uk.bnpparibas.com
- Sam Lynton-Brown：外汇策略师，伦敦，电话：44 20 7595 8467，邮箱：sam.lynton-brown@uk.bnpparibas.com
- Clara Leonard：外汇策略师，伦敦，电话：44 20 7595 1424，邮箱：clara.leonard@uk.bnpparibas.com
- Natalie Rickard：研究生，伦敦，电话：44 20 7595 8270，邮箱：natalie.rickard@uk.bnpparibas.com
- Daniel Katzive, CFA：北美外汇策略主管，纽约，电话：1 212 841 2408，邮箱：daniel.katzive@us.bnpparibas.com
- Vasilis Koutsaftis：外汇期权策略师，纽约，电话：1 212 471 7973，邮箱：vasilis.koutsaftis@americas.bnpparibas.com
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新兴市场外汇与利率策略团队：
- Wike Groenenberg：新兴市场研究主管（CEEMEA & APAC），伦敦，电话：44 20 7595 8746，邮箱：wike.groenenberg@uk.bnpparibas.com
- Marcelo Carvalho：新兴市场研究主管（拉美），圣保罗，电话：55 11 3841 3418，邮箱：marcelo.carvalho@br.bnpparibas.com
- Piotr Chwiejczak：CEEMEA外汇与利率策略师，伦敦，电话：44 20 7595 8715，邮箱：piotr.chwiejczak@uk.bnpparibas.com
- Sai Ulluri：CEEMEA研究生，伦敦，电话：44 20 7595 1872，邮箱：sai.ulluri@uk.bnpparibas.com
- Erkin Isik, CFA：CEEMEA外汇与利率策略师，伊斯坦布尔，电话：90 216 635 2987，邮箱：erkin.isik@teb.com.tr
- Mirza Baig：亚洲外汇与利率策略主管，新加坡，电话：65 6210 3262，邮箱：mirza.s.baig@asia.bnpparibas.com
- Altaz Daga：澳大利亚/新西兰利率策略师，新加坡，电话：65 6210 4994，邮箱：altaz.dagha@asia.bnpparibas.com
- Kun Shan：中国策略师，上海，电话：86 21 2896 2773，邮箱：kun.shan@asia.bnpparibas.com
- Tianhe Ji：中国策略师，上海，电话：86 21 2896 2785，邮箱：tianhe.ji@asia.bnpparibas.com
- Gabriel Gersztein：拉美外汇与利率策略主管，圣保罗，电话：55 11 3841 3421，邮箱：gabriel.gersztein@br.bnpparibas.com
- Samuel Castro：拉美外汇与利率策略师，圣保罗，电话：55 11 3841 3492，邮箱：samuel.castro@br.bnpparibas.com
- Gustavo Mendonca：拉美外汇与利率策略师，圣保罗，电话：55 11 3841 3445，邮箱：gustavo.mendonca@br.bnpparibas.com
分发与生产信息
- 分发人员：
- Barbara Consuelo：伦敦，电话：44 20 7595 8486，邮箱：Barbara.Consuelo@uk.bnpparibas.com
- Amanda Grantham-Hill：伦敦，电话：44 20 7595 4107，邮箱：amanda.grantham-hill@uk.bnpparibas.com
- Anna McLauchlin：伦敦，电话：44 20 7595 3754，邮箱：anna.mclauchlin@uk.bnpparibas.com
- Louise Bylicki：纽约，电话：1 212 471 6479，邮箱：louise.bylicki@us.bnpparibas.com
法律声明
- 本报告由BNP Paribas策略团队撰写，不构成全面分析，可能涉及利益冲突。
- 本报告为非独立研究，适用于英国金融行为监管局（FCA）规则。
- 本报告为营销通讯，不构成投资研究。
- 本报告内容可能不准确或不完整，BNP Paribas及其关联公司对此不承担任何责任。
- 本报告不构成任何交易或投资的要约或邀请。
- 本报告仅用于信息目的，不保证交易将按所列条件进行。
- 本报告可能包含基于回测的绩效数据，仅用于说明目的。
- 本报告内容可能因法律、法规或市场变化而调整。
- BNP Paribas及其关联公司可能参与相关证券的市场交易、做市或管理。
- 本报告可能涉及未注册证券，仅限合格机构投资者或非美国人士购买。
美国披露信息
- 期权披露：期权为复杂金融工具，风险较高，仅适合专业投资者。
- ETF披露：ETF投资有相关风险，包括跟踪误差、汇率和地缘政治风险。
- 未注册证券披露：某些证券未在美国注册，仅限QIB或非美国人士购买。
英国、法国、德国、比利时法律信息
- 英国：由BNP Paribas伦敦分行发布，受ECB和ACPR监管。
- 法国：由BNP Paribas SA和BNP Paribas Arbitrage发布，受ECB和ACPR监管。
- 德国：由BNP Paribas S.A. Niederlassung Deutschland发布，受ECB和ACPR监管。
- 比利时：由BNP Paribas Fortis SA/NV发布，受ECB和比利时国家银行监管。
结论
该报告提供了G10货币的当前头寸分析，揭示了市场对欧元、美元、日元等货币的多空倾向。同时，文档包含了详细的策略团队联系信息、法律声明及适用地区法规，提醒投资者注意潜在风险及利益冲突。
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