20260202-国盛证券有限责任公司-农林牧渔行业月报_关注原油波动对农产品带动效应_生猪旺季亏损静待催化_13页_1mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年1月30日农林牧渔行业的市场表现、主要板块走势及投资建议。整体来看，农业板块表现优于沪深300指数，部分农产品价格出现反弹，同时行业面临价格波动、疫病、政策及竞争等多重风险。

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主要观点

1. 农产品市场表现

• 农业板块整体上涨：2026年1月30日，农业板块上涨1.82%，跑赢沪深300指数1.7个百分点。
• 个股表现分化：涨幅前三的个股为回盛生物、农发种业、海南橡胶；跌幅前三的个股为平潭发展、荃银高科、牧原股份。
• 大宗农产品走势：受原油价格波动影响，植物油类（棕榈油、菜籽油、豆油）、橡胶价格涨幅领先，其次为白糖、玉米，粮食类（小麦、稻谷）涨幅相对滞后。
• 资金关注度提升：市场对农产品关注度持续提升，种业及农产品相关标的表现强势。

2. 生猪养殖

• 价格小幅上涨：2026年1月30日，全国瘦肉型肉猪出栏价12.51元/kg，较上月上涨3%；猪肉平均批发价18.55元/kg，上涨3.2%。
• 盈利改善：自繁自养头均盈利25.10元/头，较上月增加59.69元/头；外购仔猪头均盈利124.13元/头，增加172.48元/头。
• 体重下降与仔猪价格上涨：白条猪肉平均宰后均重下降0.5%，而15kg仔猪价格同比上涨32.2%。
• 市场展望：生猪价格处于旺季，但当前仍处于亏损阶段，建议关注低成本猪企的配置机会，如德康农牧、温氏股份、牧原股份、立华股份、天康生物、正邦科技。

3. 家禽养殖

• 肉鸡价格上涨：白羽肉鸡价格7.74元/公斤，上涨0.3%；鸡产品价格9.4元/公斤，上涨1.4%。
• 养殖利润波动：父母代种鸡养殖利润为-0.44元/只，肉鸡养殖利润0.39元/只，屠宰利润0.1元/只。
• 817鸡苗价格下跌：817鸡苗平均价0.73元/只，较上月下跌12%；817肉杂鸡平均价8.05元/公斤，上涨5.2%。
• 建议关注：圣农发展、益生股份、禾丰股份等。

4. 菌菇行业

• 金针菇价格保持景气：价格反弹持续，确认行业景气度。
• 冬虫夏草放量期临近：作为重点新产品，年度配置价值高。
• 建议关注：众兴菌业、雪榕生物、华绿生物等。

5. 养殖配套

• 畜禽价格波动：尚未进入稳定的景气周期。
• 龙头饲企优势明显：依托采购、规模、资金与产业链优势，有望替代中小饲企。
• 出海战略：值得关注。
• 疫苗进展：关注非瘟疫苗的临床实验进展。

6. 种业行业

• 品种换代趋势明确：板块内种业标的值得关注。
• 转基因商业化落地：正式进入销售阶段，后续利润分配、新季扩繁制种等将逐步确认行业成长性。
• 建议关注：康农种业、敦煌种业、隆平高科等。

7. 宠物行业

• 行业增长趋势不改：季度维度关注增速回暖节奏，中期维度关注新品推出与销售放量。
• 估值回落后配置价值高：持续看好国产替代及高端化趋势。
• 建议关注：乖宝宠物、中宠股份。

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关键信息总结

类别	标的	表现
大宗农产品	植物油类、橡胶、白糖、玉米	价格反弹，资金关注度高
生猪养殖	德康农牧、温氏股份、牧原股份等	价格上涨，盈利改善，关注配置机会
家禽养殖	圣农发展、益生股份、禾丰股份等	肉鸡价格小幅上涨，关注祖代更新量
菌菇	众兴菌业、雪榕生物、华绿生物	金针菇景气，冬虫夏草放量期临近
养殖配套	海大集团	龙头饲企优势明显，关注出海战略
种业	康农种业、敦煌种业、隆平高科	品种换代，转基因商业化落地
宠物	乖宝宠物、中宠股份	行业增长趋势不改，估值回落后配置价值高

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风险提示

1. 农产品价格波动风险：受天气、运输等因素影响，价格易出现大幅波动。
2. 疫病风险：畜禽价格阶段性波动易受疫病影响。
3. 政策风险：农业政策执行效果可能受非政策因素影响，导致行业变革速度放缓。
4. 行业竞争与产品风险：公司产品推广受同行业竞争影响，可能影响销售表现。

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投资建议

• 增持：建议关注生猪、家禽、种业、菌菇等板块。
• 重点标的：德康农牧、温氏股份、牧原股份、立华股份、天康生物、正邦科技、圣农发展、益生股份、禾丰股份、众兴菌业、雪榕生物、华绿生物、康农种业、敦煌种业、隆平高科、乖宝宠物、中宠股份。
• 长期配置：关注低成本猪企、龙头饲企、转基因种业、宠物行业等。

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免责声明

本报告由国盛证券研究所发布，仅供客户参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，不保证其准确性及完整性。投资者需自行判断，谨慎决策。