20230716-国联证券-苏试试验-300416.SZ-23H1业绩略低于预期_或系订单推迟确认影响_3页_386kb

公司报告公司点评
摘要
业绩与预期
苏试试验2023上半年业绩预告：归母净利润预计127-138亿元，同比增长20%-30%；扣非归母净利润121-132亿元，同比增长约2540%-3641%。Q2单季归母净利润同比增速预计744%-2117%，略低于预期。
下滑原因
主要因军工订单确认延长及新产线前期投入成本拖累，但新签订单量未变。
未来展望
公司维持发展战略，拓展新领域（风电、光伏等），营收盈利有望加快增长。维持买入评级，目标价284元。

财务数据与估值
预测：
营业收入：233、290、359亿元（2023-25年）；归母净利润：36、48、62亿元，增速分别为3360%、3285%、2941%。
估值：
2023年40倍PE目标价284元，维持买入评级。

风险提示
试验服务竞争加剧、项目确认周期延长、并购不达预期。