> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【鑫期汇】黑色周报0830总结 ## 核心内容概述 2026年8月30日发布的【鑫期汇】黑色周报指出，近期黑色系大宗商品价格整体上涨，主要受炼焦煤供应偏紧推动。同时，宏观环境与产业供需变化对市场走势产生重要影响，需重点关注9-10月旺季需求的兑现情况。 ## 主要观点 ### 宏观环境 - 美联储主席沃什发表偏鹰派讲话，强调通胀回落进展有限，不排除继续加息，导致9月加息预期大幅上升。 - 美债收益率走高，对大宗商品形成压制。 - 短期黑色系价格受宏观压制，但炼焦煤偏紧成为支撑因素。 ### 产业供需 - **炼焦煤**：受蒙煤进口减少影响，国内炼焦煤供应偏紧，推动价格上涨，焦化厂亏损，焦炭第三轮提涨。 - **铁矿**：海外供应整体宽松，缺乏独立驱动，价格跟随板块情绪和铁水产量变化，弹性有限。 - **钢材**：螺纹钢和热卷价格小幅上涨，但终端需求偏弱，成交未明显放量，市场仍博弈“金九银十”旺季预期。 ## 关键信息 ### 价格变化 - **螺纹钢**： - 上海螺纹价格：3190元/吨（8月28日），较8月21日上涨2.19%。 - RB2610合约：3112元/吨（8月28日），周度涨幅2.35%。 - **热卷**： - 上海热卷价格：3360元/吨（8月28日），较8月21日上涨1.79%。 - HC2610合约：3371元/吨（8月28日），周度涨幅2.25%。 - **铁矿石**： - 曹妃甸PB粉价格：716元/吨（8月28日），较8月21日上涨2.65%。 - I2609合约：723.0元/吨（8月28日），周度涨幅2.14%。 ### 供需数据 - **螺纹钢**： - 本周总产量：173.08万吨，较上周下降4.0%。 - 35城市库存：511.32万吨，较上周上升1.3%。 - 钢厂库存：163.33万吨，较上周下降8.3%。 - 表观需求：181.28万吨，较上周下降7.6%。 - **热卷**： - 本周产量：288.27万吨，较上周下降1.4%。 - 33城市库存：365.15万吨，较上周下降0.5%。 - 钢厂库存：72.4万吨，较上周上升2.5%。 - 表观需求：288.44万吨，较上周下降1.7%。 - **铁矿石**： - 45港口库存：16544.71万吨，较上周微升0.01%。 - 铁矿钢厂库存：8860.04万吨，较上周下降0.6%。 - 日均疏港量：318.78万吨，较上周下降0.7%。 - 日均铁水产量：236.6万吨，较上周下降0.5%。 ## 市场展望 - 短期内，炼焦煤供应偏紧将继续推动黑色系价格上涨。 - 钢厂利润被上游成本挤压，铁水产量边际回落，电炉持续亏损减产。 - 钢材价格上涨高度将取决于9-10月旺季需求是否兑现。 - 后续需重点关注以下指标： - 蒙煤通关恢复进度 - 山西煤矿复产情况 - 钢厂铁水产量 - 钢材现货日度成交量 ## 风险提示 - 宏观政策变化可能对市场产生较大影响，特别是美联储加息预期。 - 产业供需变化可能影响价格走势，需密切关注库存、产量及需求数据。 - 市场情绪波动较大，价格存在不确定性，建议谨慎操作。 ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：华鑫期货研究所、上海钢联、Wind。 - 本文信息基于公开资料整理，不构成任何投资建议。 - 本文观点可能随时调整，不承担因使用本文内容而产生的任何法律责任。 ## 联系信息 - **作者**：陈张晴 - **期货从业资格**：F03133806 - **投资咨询资格**：Z0024295 - **邮箱**：chenzq@shhxqh.com - **地址**：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F） - **邮编**：200000 - **电话**：400-186-8822 - **公司**：华鑫期货有限公司研究所