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LLDPE中期震荡市分析总结

核心内容概述

2023年12月27日，LLDPE（线性低密度聚乙烯）市场处于中期震荡状态。整体市场氛围较为平淡，价格波动幅度较小，主要受基本面与市场预期的共同影响。分析师张驰与陈嘉昕对LLDPE市场进行了深入分析，认为短期内市场将维持震荡格局，缺乏明确趋势。

基本面跟踪

期货数据

• L2405合约：
  • 昨日收盘价：8282元/吨
  • 日涨跌幅度：0.36%
  • 昨日成交：253,720手
  • 持仓变动：13561手

持仓变动

• 05约基差：-102元/吨（昨日） vs -158元/吨（前日）
• 05-09合约价差：30元/吨（昨日） vs 35元/吨（前日）

现货价格

• 华北地区：昨日8180元/吨，前日8130元/吨
• 华东地区：昨日8180元/吨，前日8170元/吨
• 华南地区：昨日8250元/吨，前日8250元/吨

现货市场动态

LLDPE市场价格小幅上涨，变动幅度在10-60元/吨之间。线性期货高开震荡，市场情绪一般。石化企业如中石化华中、华东、华南及中油华东、西南等部分上调出厂价格，为现货市场提供一定支撑。商家试探性小幅高报，但下游询盘积极性尚可，实盘成交未见明显改善，市场仍以一单一谈为主。

市场状况分析

1. 基差与月差偏弱
   基差和月差持续偏弱，对市场形成持续压力。市场前期因乐观预期反弹，但缺乏进一步的囤货需求，反弹或已接近尾声。

2. 下游需求偏弱

   • 聚乙烯下游制品平均开工率较前期下降0.27%
   • 农膜开工率下降1.54%，棚膜生产进入收尾阶段，地膜订单缓慢跟进
   • PE管材开工率下降0.67%
   • PE包装膜开工率上升0.33%
     尽管存在短期供应扰动，但整体开工率仍维持高位，显示需求疲软。

3. 市场预期与现实矛盾
   2024年市场预期美联储降息及国内利好政策，形成弱现实、强预期格局。然而，由于下游采购积极性不高，乐观预期难以支撑价格持续上涨，反弹高度或有限。

趋势强度评估

• LLDPE趋势强度：0
• 强度分类：中性
• 含义：市场处于无明显趋势状态，震荡为主。

市场观点与操作建议

• 市场观点：LLDPE短期将维持区间震荡
• 操作建议：
  • 05合约：上方压力位8330-8350元/吨，下方支撑位8050元/吨
  • 建议投资者关注价格波动区间，避免盲目追涨杀跌
  • 需关注下游需求变化及政策动向，以判断后续走势

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因供需变化或政策调整出现波动
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议依赖本报告进行具体操作

其他声明

• 本报告仅供国泰君安期货专业投资者参考
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