> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结 ## 一、核心内容概览 本报告由银河期货研究员孙锋与沈忱撰写，内容涵盖当日金融市场的重要动态及投资策略分析，重点包括股指期货与国债期货的走势、资金面情况、政策影响及市场情绪变化。 ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 财经要闻 - **夏季达沃斯论坛**：国务院总理李强在大连出席2026年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，强调创新合作对全球经济增长的重要性。 - **跨境TRS暂停**：监管要求暂停私募管理人新增跨境TRS规模，部分券商已通知客户不再新增额度。 - **南向资金**：周三南向资金净买入157.51亿港元，显示外资对A股市场的持续关注。 - **央行操作**： - 6月24日开展6625亿元7天期逆回购操作，单日净投放2422亿元。 - 6月25日开展5000亿元1年期MLF操作，超量续作2000亿元，对债市较为友好。 - **市场情绪**：黄益平指出年内存在降息可能，但对跨季资金价格变化需谨慎。 ### 2. 投资逻辑 #### 股指期货 - **走势**：周三股指整体反弹走强，上证50指数涨0.58%，沪深300指数涨0.48%，中证500指数涨1.78%，中证1000指数涨1.31%。 - **板块表现**：玻纤、能源金属、半导体等板块领涨；种业、地产、影视院线等板块跌幅居前。 - **期货表现**：IM2609涨1.09%，IC2609涨1.97%，IF2609涨0.4%，IH2609涨0.42%。 - **成交与持仓**：各品种成交与持仓均有所下降，其中IF、IH、IC、IM分别下降33.5%、26.6%、12.6%、13.1%及5%、3.8%、2%、1%。 - **策略建议**：震荡反弹，逢低做多。 #### 国债期货 - **走势**：周三国债期货多数上涨，30年期主力合约跌0.12%，10年期、5年期、2年期主力合约分别涨0.03%、0.05%、0.02%。 - **现券市场**：银行间主要期限国债活跃券收益率波动在1bp以内，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.5547%、1.13466%、1.3103%、1.2061%。 - **资金面**：短期流动性有所改善，但跨季资金价格边际上行。 - **策略建议**：短线可尝试逢高试空TS合约；中期布局T、TL合约多单，关注基本面“K”型修复。 ### 3. 风险因素 - 内外政策变化超预期 - 地缘政治因素 - 通胀超预期 ## 三、数据图表呈现 报告附有26张图表，涵盖以下内容： - 股指期货成交与持仓变化（IF、IH、IC、IM） - 国债期货基差变化（IF、IH、IC、IM） - 南向资金变动情况 - 融资融券余额 - 市盈率与市净率变化 - 各期限国债期货成交与持仓量 - 国债合约间价差（2年、5年、10年、30年期） - 存款类机构质押式回购加权利率与成交量 - 同业存单发行利率 - 3M、6M国股银票转贴现利率曲线 - 国债到期收益率（中证） - 国债期限利差（中证） ## 四、作者承诺与免责声明 - 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取报酬。 - 报告仅供客户参考，不构成投资建议，客户应独立判断。 - 银河期货不对报告内容的准确性或完整性进行担保，亦不承担因使用报告导致的损失责任。 - 报告版权属银河期货所有，未经许可不得复制或传播。 ## 五、联系方式 - **银河期货有限公司** - 北京地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海地址：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼 - 网站：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799